梁健雄：貴金屬仍有上升空間吼紫金礦業

05月29日 05:00 CapitalHK finance-auto-hilite

近日美股在40,000點遇着強大阻力而回，港股亦見回吐後於19,000點關前上演攻防戰。不過金價走勢就明顯較股市表現硬淨，並且踏入5月份以來金價就企穩2,300美元一安士之上，並且最高曾升逾24,00美元一安士關口，而美匯指數就只一直呆呆在104-105之間窄幅徘徊，彷彿並未對黃金構成影響關係！

地緣政治緊張推升金價

美元減息原本對金價有最直接的導向影響，但在過去一段日子，美國數據反映通脹時高時低，一直未有較明顯的重要啟示，惟黃金價格走勢就一步一步向上走，表示今次金價上升已經脫離傳統通脹及利率關係。地緣政治因素將會是今次推高金價其中的一個因素。伊朗總統萊希與外長阿卜杜拉希揚，在5月19日直升機意外中罹難，令中東政治形勢瀰漫着暫時外鬆內緊的局面。另據報，烏克蘭上週四（23日）成功以無人機襲擊俄軍用於防範北約核攻擊的「沃羅涅日-DM」雷達所，該設施被俄羅斯視為保衛國土一項重要預警。北約核攻擊的戰略預警雷達，事發後導致市場憂慮俄烏局勢將進一步推向核升溫階段。另一邊以色列不顧國際法庭指示停止拉法軍事行動，繼續空襲加沙南部拉法市，做成至少45人死亡超過200人受傷。

脫離傳統關係因素

世界混亂戰爭處處之時貴金屬就成了較受歡迎的投資產品，近年還有一項事情默默支撐金價上揚，就是多國央行增購黃金作儲備而減少持有美債數量，特別以中國現時與多國簽署了互用本國貨幣交易結算，變相減少通過美元作交易，這正正是刺到美元最痛位置，因戰爭可以停止並讓時間可以慢慢收復。但棄用美元後，就再難走回頭路重新啟用，除非中國這個生產大國不復存在於世界各項易貿當中，所以美國就大力要呼喚盟友與中國脫鈎斷鏈。但政治從來只講利益去到現在，似乎未見有國家可以真正做到，就連美國自己也未能全面與中國脫鈎斷鏈。

央行實質行動支撐金價

金價在國家級買家增購作儲備帶動需求下，民間亦開始熱衷投資於黃金一類貴金屬，見到今次黃金價格上升有實質的支持。一般散戶除可購買實體黃金外，股票市場上可以考慮於行業上游金礦股的紫金礦業（2899），紫金礦業屬行業龍頭並在全球擁有多座礦山，特別在黃金與銅礦中產量最多。去年銅產中國第一全球第五，黃金產量同樣中國第一全球前十。在金價、銅價同樣持續上升過程中，雖然股價亦已累積一定升幅，而上週初股價就隨恒指回落，亦擠出了一部份的獲利者，但踏入本週金價很快就呈現回復上升，並且速度已明顯較恒指快，世界紛亂同時美元紙幣似有退色之嫌，貴金屬今次就呈現出自古以來的吸引力，實金或紫金礦業，同樣在今年皆屬於可以考慮逢低作吸納的對象。