跨境理財深調研丨粵港恢復“通關”跨境理財升溫 但美元加息擾動跨境需求
21世紀經濟報導記者 胡天姣 深圳報導
深港口岸恢復“通關”後，“跨境理財通”迎來新的發展契機。
近日，21世紀經濟報導記者走訪深港口岸。口岸附近網點排隊辦理申請境內銀行卡、或者“解凍”閑置銀行卡的港籍人士明顯增多。
這也促使銀行思考更多的問題：境內外投資環境、客戶需求、產品結構與風險等級，以及投資者權益。
不過，受美聯儲加息週期下美元利率走高影響，跨境理財通產品正面臨著“美元存款”較高收益率的擾動。
分析師指出，隨著市場變化，理財想要降低淨值波動、提高收益水平的難度將越來越高。
多方近期表態加快升級“跨境理財通”
近日，21世紀經濟報導記者走訪深港口岸。口岸附近網點排隊辦理申請境內銀行卡、或者“解凍”閑置銀行卡的港籍人士明顯增多。
不過，諮詢辦理跨境理財通的人士仍不多。在福田口岸，一家大行網點的理財經理在介紹辦理“跨境理財通”基本手續後，其建議可以先開戶，但不著急買北向通的產品。“沒有必要現在買，香港地區理財產品利率比內地高出不少。”另一位大行理財經理告訴記者，該行北向通提供的產品風險等級較低，近期香港的美元利率產品最近收益不錯。“實在不需要現在就開通南向通賬號。”
此前，跨境理財通一直是“南冷北熱”的狀態，北向交易相對更為活躍，參與人數和交易金額均高於南向投資。2021年9月，粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點正式落地，截至2022年底，粵港澳大灣區參與“跨境理財通”試點的個人投資者4.07萬人，相關資金彙劃22.21億元。
多方近期表態加快升級“跨境理財通”業務的訊號。2月22日，香港特區政府財政司司長陳茂波在發佈預算案時表示，未來特區政府會繼續積極與內地探討各項擴容增量方案和優化安排，例如優化“粵港澳大灣區跨境理財通”。
彙豐中國副行長兼大灣區辦公室總經理陳慶耀對21世紀經濟報導記者表示，去年在市場不確定性增加的情況下，“南向”和“北向’客戶均對收益穩健的產品較為偏好。北向交易相對更為活躍，參與人數和交易金額都高於南向投資，顯示出收益穩健的人民幣資產對港澳投資者的吸引力。“南向投資中，存款產品保持了較快增長，反映了在經濟不確定性增加的情況下投資者求穩的偏好。”
根據人民銀行廣州分行最新統計數據，截至2023年1月末，參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產品市值餘額為6.64億元。其中，北向通項下，港澳個人投資者持有境內投資產品市值餘額為2.473億元，包含理財產品1.816億元、基金產品0.657億元；南向通項下，內地個人投資者持有港澳投資產品市值餘額為4.163億元，包含投資基金0.175億元、債券0.048億元、存款3.94億元。
陳慶耀稱，隨著新疫情防控措施的落實，粵港澳大灣區居民的自由流動以及中國經濟的恢復性增長將吸引更多投資者參與跨境投資，有望帶動“跨境理財通”業務規模的增長。
彙豐在2022年9月發佈的一項調查顯示，分別有75%的北向和85%的南向投資者準備未來12個月內增加對計劃的投資，並且幾乎所有投資者都對投資前景感到樂觀，相信未來一年有機會實現自己的回報預期。
市場仍以較低風險產品為主
各銀行在跨境理財通正式落地之初便表示，將研判投資環境，提供契合投資者需求的產品與服務。
如恒生中國可為南向通客戶提供超過140種涵蓋不同資產及市場的基金、債券、人民幣、港幣及外幣存款產品以供選擇。民生銀行“北向通”包含數十隻理財類及基金類產品，投資策略偏穩健。“南向通”也包含數十款存款類及基金類產品。
南洋商業銀行（中國）深圳分行個金業務負責人表示，該行堅持循序漸進、風險可控、重視保障投資者權益的整體原則準入中低風險、投資結構簡單的產品，為北向通客戶提供兼具“活、穩、優”特點的理財產品選擇。目前，北向通可投資產品包括由平安、興業等境內理財子公司發行的多款期限非現金管理類理財產品及429支中風險以下基金產品。
“北向通中低風險理財產品，彌補了客戶在香港市場上投資產品類型的空缺，且投資贖回全過程均使用人民幣，避免了彙兌帶來的實際收益波動風險。”該銀行負責人補充，該類理財產品讓港澳投資者在“穩”的感知體驗基礎上，循序漸進地推動資產保值增值，逐步增強港澳投資者對北向通產品投資的信息，協助其實現多元化資產配置、分享內地經濟發展紅利。
彙豐銀行則通過彙豐中國和彙豐香港為客戶共提供約120個合資格產品，包括“南向通”客戶可投資的多種貨幣市場基金和多元資產基金、債券以及超過10種貨幣的存款產品，以及“北向通”客可以選擇的多個混合型基金和債券型基金。
“產品是拓展‘跨境理財通’業務的關鍵。”陳耀慶強調，會依據跨境客戶的投資偏好，依託彙豐資深投研團隊的市場分析，堅持優中選優的產品策略，持續優化和豐富可供投資者選擇的產品。
此外，彙豐也在聯動集團的證券、資管等機構，以及積極拓展外部合作，致力為大灣區客戶提供更豐富的投資產品選擇。該行近期已通過與內地夥伴銀行銀行合作，大幅增加了“北向通”投資者的產品選擇。
陳耀慶稱，相較而言，外資銀行在在全球資產配置以及跨境金融服務方面擁有更豐富的資源和經驗。未來將根據市場動向，適時推出相應的產品及服務，同時不斷優化業務流程、利用數字化渠道提升服務效率，並繼續與集團下屬投資和保險機構以及其他外部合作夥伴緊密合作，為客戶提供全面的優質理財方案。
安永金融服務部財富與資產管理合夥人高鶴在接受21世紀經濟報導記者採訪時稱，“跨境理財通”要求境內外金融機構全面多層次合作，包括基礎設施的對接，以及業務機制的協同，需要境內外參與金融機構在業務系統、人員設置、網點佈局等方面進行統一規劃、統一建設。
高鶴指出，當前境內外機構合作配合主要體現在幾個方面：一是充分考慮投資者行為習慣差異，不斷優化業務流程、客戶體驗、投資者適當性評估和投資者權益保護；二是充分發揮合力優勢，提升市場投研、產品篩選等能力；三是分享數字化經驗，細化客戶畫像提升獲客能力。
美元加息等震盪市場影響跨境理財
美聯儲自2022年開啟加息週期，美元利率持續走高，國內投資者越來越多的注意到美元存款的收益率。
鮑威爾最新證詞促使市場加大對本月加息幅度的預期。當地時間3月7日，鮑威爾在本週二參議院銀行委員會中明確表示，鑒於最近的增長和通脹數據，終端聯邦基金利率可能高於先前的預期，如果數據表明需要加快加息步伐，FOMC可能會恢復更快的加息步伐。
數家商業銀行由此調高美元存款利率。中國銀行存1年期5萬美元以上，可享受4.9%的優惠利率；農業銀行存1年期2000美元以上，可享受4.99%的利率；工商銀行存1年期10萬美元以上，可享受5%的優惠利率；建設銀行存1年期50萬美元以上，可獲得4.6%的利率。渣打推出3個月-2年期限不等的美元存款產品，起存金額為2萬美元，利率在4.4%-4.8%之間不等。
即便美元資產受到熱捧，“跨境理財通”或許仍有其吸引之處。
陳慶耀說，對內地投資者來說，“跨境理財通”最大的吸引力在於為他們配置全球資產提供更多選擇。對於港澳個人投資者而言，“北向通”則為他們投資收益穩健的人民幣產品提供了新的渠道。
前述南洋個金業務負責人稱，2022年在複雜國際形勢及行業政策調整的作用下，特別在去年年末，部分銀行理財產品淨值表現欠佳。相較於投資收益，北向通投資者對於資金的靈活性及安全性更為看重。因此，部分北向通投資者表現出對現金管理類理財產品的投資偏好。
該負責人稱，在經曆2022年底銀行理財的贖回潮後，當前債券市場已具備較好的配置價值，理財產品淨值持續修復。而當前優質資產荒再現，對於債券配置需求有所恢復，預計債券市場修復行情仍會延續，銀行理財淨值表現有望回歸常態。
同時，隨著銀行對投資者教育的深入開展，客戶對產品淨值的波動逐步理解和接受，客戶對於產品的選擇、購買和應對行為也將更為趨於理性。
（作者：胡天姣 編輯：辛繼召）
