德勤：2023年香港IPO市場融資額或迎11年以來最低水平

9月22日，德勤中國發佈發佈《中國內地及香港IPO市場2023年前三季度回顧與前景展望》報告。報告顯示，2023年前三季度，上交所與深交所穩居全球新股融資額排行榜冠亞軍，納斯達克憑藉今年前三季度最大新股躍居第三，香港交易所排名第八。

德勤預計2023年前三季度，香港新股市場將會有44只新股上市，融資247億港元，相比2022年前三季度為51只新股融資640億港元，這代表新股數量下跌14%，而融資金額下滑61%。截至2023年第三季尾，預計市場將僅有1只大型規模新股和兩隻中概股上市。

報告表示，過去兩年，香港為包括科技、生物科技、來自海外、尋求大規模融資資金、或使用人民幣結算在內的公司上市而設立的基礎建設和生態圈已獲得改善，包括優化股票互聯互通機制、推出特殊目的收購公司的上市制度、推出雙櫃檯證券、香港交易所在紐約和倫敦開設新辦事處、與不同海外的證券交易簽署合作備忘錄，以及即將推出的FINI。然而，美國持續加息、全球銀行危機和中國經濟複蘇力度均令股票交投放緩，估值處於低位。

德勤預期，香港的新股市場之後將會反彈。在負面因素得以消除或改善，以及多個不同的改革已經開始實施的前提下，尤其是美國加息的不確定性和中國經濟有望持續恢復向好後，香港的新股市場的估值將會回升。

德勤中國資本市場服務部華南區上市業務合夥人施安廸表示：“由於宏觀經濟發展，尤其是美國加息，股市在2023年第三季度持續表現疲弱，市值亦然。很多準新股發行人在準備和籌劃上市時，均對於估值反彈繼續持觀望態度。由於香港推出多項令人振奮的改革、其獨有的優勢，尤其是作為全球最大的離岸人民幣樞紐、資金自由進出、能夠連繫國際投資者，以及與內地資本市場連接的不同互聯互通機制，促進與不同投資產品的聯繫，令到香港仍然為他們的優先選擇。”

德勤中國預計，2023年全年，香港新股市場或會迎來過去11年以來的最低融資水平。施安廸表示：“雖然美國聯儲局於本週較早時間召開會議後決定暫時不會加息，然而同時又指出會於今年稍後時間再加息一次，及計劃將利率維持在較高水平的時間更長，為準備在香港上市的潛在發行人增添不確定性，並影響他們的上市窗口。”加上香港大部份的新股是源自內地，這些公司均受到中國經濟持續恢復力度所影響。

施安廸補充道：“在等待市場基本條件改善的同時，現在是良機去思考，除了與其他海外證券交易所簽署合作備忘錄外，香港該如何吸引及落實更多海外公司來港上市。香港應如何更好擴容，進一步與內地市場互聯互通，豐富人民幣計價的投資產品，引入更多內地和其他市場的資金，以及成就一個多層次、多元化的新股市場。整個資本市場亦應該怎樣更好轉變發揮專業投資者、風險投資(VC)和私募股權投資(PE) 對市場的推動，以支持香港新股市場和其生態圈的長期、更健康的發展。”