[路演]騎士乳業：系內蒙古自治區農牧業產業化重點龍頭企業 業務涵蓋產業鏈上下遊並形成四大板塊
9月25日下午，內蒙古騎士乳業集團股份有限公司（以下簡稱“騎士乳業”，股票代碼：832786.BJ）向不特定合格投資者公開發行股票並在北交所上市網上路演在全景路演舉行。
投資者交流環節，問及公司主營業務，騎士乳業董事長、總經理黨湧濤介紹，公司主營業務為牧草、玉米和甜菜種植、奶牛集約化養殖和有機生鮮乳供銷、乳製品及含乳飲料的生產與銷售以及白砂糖及其副產品的生產與銷售。公司聚焦乳、糖產業，專門從事飼料和甜菜種植、奶牛養殖和鮮奶供應、乳製品和白砂糖及副產品生產，業務涵蓋產業鏈上下遊並形成農、牧、乳、糖四大板塊，踐行業務協同循環經濟模式，並與社會相關產業形成協同發展。公司為內蒙古自治區農牧業產業化重點龍頭企業、內蒙古自治區農牧業產業化示範聯合體。
天眼查信息顯示，騎士乳業成立於2007年5月，後於2015年7月掛牌新三板。設立之初，公司主營業務為奶粉、酸奶等乳製品製造。為強化競爭實力，騎士乳業確立了聚焦於乳製品產業鏈的發展模式；2008年起，騎士牧場一期、牧場二期、配套飼草基地陸續建成，公司初步形成“農場-牧場-工廠-市場”的“乳製品協同發展模式”；此後，為解決公司乳製品工廠生產用糖需求、牧場甜菜粕及糖蜜飼料需求，增強與下遊食品加工業的聯繫，公司於2017年開始規劃白砂糖及其副產品製造佈局，2018年敕勒川糖業一期項目工程正式投產，騎士集團農、牧、乳、糖協同循環經營模式正式成型。
作為內蒙古自治區農牧業產業化重點龍頭企業、內蒙古自治區農牧業產業化示範聯合體，騎士乳業業務現已涵蓋產業鏈上下遊並形成農、牧、乳、糖四大板塊，主要產品為有機生鮮乳、乳製品及含乳飲料、白砂糖及其副產品。
其中，有機生鮮乳產品方面，截至目前，騎士乳業子公司騎士牧場、康泰侖均已獲得北京中綠華夏有機產品認證中心出具的有機產品認證證書及法國國際生態認證中心（ECOCERTSA)出具的歐盟有機認證證書。公司現擁有大型集約化、現代化、標準化奶牛養殖基地（場）4座，截至2022年12月31日擁有奶牛17,900餘頭，成母牛9,000餘頭，日產鮮奶260餘噸。專業人士指出，公司與大型乳製品加工企業蒙牛集團建立了長期合作關係，自產有機生鮮乳主要銷往蒙牛集團進一步加工成高端有機液態奶，具有穩定的銷售渠道。
乳製品及含乳飲料方面，全景網獲悉，公司現有液態奶生產線15條，奶粉生產線8條，日處理鮮奶1,120噸。包頭騎士具有質量管理體系、HACCP（危害分析與關鍵控製點）體系認證證書，報告期內，包頭騎士獲得內蒙古自治區農牧廳頒發的農牧業產業化示範聯合體證書，內蒙古農畜產品質量安全監督管理中心頒發的內蒙古農牧業品牌目錄證書。除自有品牌外，公司為蒙牛集團、伊利乳業等大型乳製品企業代加工奶粉產品。
白砂糖及其副產品方面，騎士乳業白砂糖及其副產品業務通過子公司敕勒川糖業進行，主要產品為白砂糖、糖蜜、甜菜粕。敕勒川糖業一期項目工程於2018年正式投產，目前可日處理甜菜4800噸，白砂糖產能8-10萬噸/年，原材料主要源自公司自有農場種植甜菜。敕勒川糖業為全球最大的食品製造商雀巢公司的合格供應商，共獲得了ISO9002質量管理體系等在內的6個管理體系認證證書。在此，需要指出的是，敕勒川糖業擁有國內領先的智能化工廠，在智能製造試點示範及傳統產業智能化改造項目中獲得了2019年內蒙古自治區重點產業發展專項資金，並於2021年被評為內蒙古自治區綠色工廠及國家綠色製造工廠。根據中國糖業協會資料，2020/21榨季公司綜合績效排名在全國甜菜製糖企業中排名第二，綜合競爭實力較強。
技術實力方面，通過自研，騎士乳業已擁有原料供應基地有機轉換，奶牛飼養、繁育，無添加酸奶，製糖節水，顆粒粕製造使用天然氣以及應用“離子交換”進行稀汁脫鈣以及現代化紙筒育苗等多種核心技術。
踐行業務協同循環經濟模式，騎士乳業現已具備農牧、乳牧、農牧乳糖等多協同優勢，騎士乳業品牌發源於包頭，經過多年耕耘，在呼和浩特、包頭、鄂爾多斯地區市場享有較高的美譽度，同時，經過多年市場開拓，公司已經建立了較為完善的銷售網絡，具有終端掌控能力強、市場反應速度快、銷售渠道穩定的特點。
目前，騎士乳業客戶已包括跨國食品製造商、全國知名乳企等。其中，公司是蒙牛乳業等知名乳品企業有機生鮮乳的戰略供應商，以優質的有機生鮮乳賺取較普通生鮮乳更高的利潤；同時，公司擁有較強的生鮮奶加工及特色乳製品研發能力，在實現多樣產品批量銷售的同時，亦增加了與行業巨頭的差異化競爭關係，提高產品的技術附加值，提升公司的整體競爭力；此外，白砂糖是重要的食品生產原料，白砂糖產品不僅降低了乳製品用糖成本，也加強了公司與各食品製造業巨頭的聯繫。騎士乳業作為全球最大的食品製造商雀巢公司的合格供應商，產品質量競爭優勢突出。
專業人士表示，在國家政策支持下，我國大規模奶牛養殖行業將持續良好發展，下遊乳製品製造商也更加青睞穩定的高品質有機生鮮乳供應商。我國人均乳製品消費量還處於較低水平，具有較多的提升空間，公司產品仍有廣闊的發展前景；另一方面，隨著國民經濟水平的不斷提升，我國消費者對有機食品的認可度不斷提高，有機生鮮乳、有機白砂糖亦將贏得更多市場。
財務方面，在強大的核心技術、過硬的產品力及市場等多重有利因素支撐下，近年來，騎士乳業營業收入規模及盈利能力都保持著穩健增長的態勢。
據騎士乳業招股書，2020年-2022年，公司實現營業收入7.07億元、8.76億元與9.48億元，保持持續增長；對應實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為2288.15萬元、5572.72萬元、7162.39萬元。報告期內，公司主營業務毛利率分別為16.04%、20.71%和21.47%，逐年穩步提升。2023年上半年，秋騎士乳業實現營業收入4.95億元，同比增長33.74%；歸母淨利潤4193萬元。
騎士乳業本次發行股份全部為新股，本次初始發行數量5,227.00萬股，發行後總股本為20,905.30萬股，占超額配售選擇權行使前發行後總股本的25.00%。公司授予國融證券不超過初始發行規模15.00%的超額配售選擇權，若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至6,011.05萬股，發行後總股本擴大至21,689.35萬股，本次發行數量占超額配售選擇權全額行使後發行後總股本的27.71%。
本次發行價格為5.00元/股，超額配售選擇權行使前，預計募集資金總額2.61億元，扣除發行費用3,794.11萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額為2.23億元；若超額配售選擇權全額行使，預計募集資金總額為3.01億元，扣除發行費用4,187.0890萬元（不含增值稅），預計募集資金淨額為2.59億元。根據安排，本次所募資金扣除發行費用後，將全部用於騎士乳業奶牛養殖項目。
資料顯示，本項目建設地點位於鄂爾多斯市達拉特旗昭君鎮柴登嘎查西小召社，擬新建牧場養殖荷斯坦泌乳牛3,500頭，占地面積為647,894.24m2，建築面積為173,886m2。本項目擬購置硬件設備共計92台（套），其中，牧場設備82台（套），公輔設備10台（套）。新增軟件系統共計57套。另外，本項目引進專業管理人員、養殖人員、技術人員等，加強人員技能培訓，項目定員共計93人。項目建成後，牧場將實現年新增鮮奶產能4萬噸，實現年新增銷售收入21,280萬元。
對此，騎士乳業表示，本項目擬建設規模化的奶牛養殖牧場，可以有效保障公司未來長期穩定的優質奶源供應，一方面公司成為蒙牛乳業的戰略合作夥伴，牧場主要向蒙牛乳業供應有機生鮮乳；另一方面，牧場原奶供應給自由奶製品加工廠，進一步增加產品附加值，擴大市場規模；同時，還可以發揮農牧乳糖協同效應，提升公司市場競爭力；此外，項目建設完成後，將形成種養結合、畜禽糞便資源化利用等一體化、產業化發展格局，有利推動當地奶牛養殖業朝現代化生產方向發展，帶動種植業、運輸業、包裝業、商貿服務業等行業在養殖場周邊地區發展，增加就業崗位，拓寬增收渠道，有效增加農民收入。
上述專業人士進一步稱，騎士乳業“農場-牧場-工廠-市場”乳製品多產業協同循環經營佈局規避了產業單一的風險，保障了原材料來源的安全及穩定供應，實現了農牧乳糖有機良性生態循環可持續發展。同時，募投項目的順利實施，可以有效地將地區環境和資源優勢轉變為產品優勢和經濟優勢，促進全市農業產業結構調整，培育農村新的經濟增長點，增加農民收入，促進地方經濟發展。
“此次在北交所上市，是騎士乳業的重要里程碑，是騎士乳業邁進新發展時代的開始。”騎士乳業董事長、總經理黨湧濤強調，公司將利用現有的資源優勢，充分借力資本市場，把握本次發行上市帶來的機遇，實現業務收入和盈利水平的可持續增長。
騎士乳業本次發行網上申購時間為2023年9月26日（T日）的網上申購時間為9:15-11:30、13:00-15:00；發行代碼為“889786”。（全景網 吳銳）
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