馬駿：企業要努力提升ESG表現 以爭取更多低成本的綠色金融支持

11月21日，由北京市豐台區人民政府、南方財經全媒體集團指導，麗澤商務區管委會、21世紀經濟報導主辦的21世紀金融發展（麗澤）年會2023碳中和年度論壇在北京舉辦。中國金融學會綠色金融專業委員會主任、北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿發表了題為“企業提升ESG表現的動力和壓力”的主題演講。

目前，中國已成全球最大的綠色信貸市場和全球第二大的綠色債券市場。馬駿介紹了過去近十年支撐中國綠色金融市場快速發展的四大支柱，並提出目前綠色金融在支持高碳領域向低碳轉型的經濟活動方面面臨轉型瓶頸。

隨著國際和國內在轉型金融領域的探索不斷推進，馬駿建議，未來中國需要從國家層面盡快製定轉型金融目錄，並鼓勵有條件的地區先行先試，幫助企業建立有可操作性的轉型計劃的能力。

馬駿認為，在“雙碳”目標的推動下，企業有更大的壓力和更長足的動力提升自身的ESG表現。對此馬駿建議，企業必須做好自己的功課，想辦法提升ESG表現，才能夠充分運用綠色金融支持工具。

馬駿介紹，綠色金融快速發展的背後支撐是我國逐漸建立完善的綠色金融四大支柱，即界定標準、可持續信息披露、產品體系和產品創新以及激勵機制。

具體而言，在界定標準方面，目前中國已經建立至少三套界定標準，包括綠色信貸的標準、綠色債券標準及綠色產業目錄。企業相關經濟活動必須符合相關標準或者目錄，才能爭取獲得綠色金融的支持。

而信息披露方面，早期的綠色環境效益項目以披露環境汙染治理情況為主。隨著“雙碳”目標的推進，近年來綠色項目的披露則更關注項目的減碳效果。

在產品創新方面，馬駿介紹，在綠色信貸、綠色債券等傳統的綠色產品支撐起龐大的綠色金融市場同時，市場上也在不斷探索產品的創新，如綠色ABS、綠色保險、綠色ETF和碳相關產品，以滿足市場多樣化需求。

隨著“雙碳”目標的逐步推進，在綠色金融得到長足發展的今天，轉型金融也備受關注。

馬駿表示，綠色金融目前在支持高碳領域向低碳領域轉型的經濟活動方面面臨轉型瓶頸。

“目前，大部分得到綠色金融支持的項目都是純綠或接近純綠的項目，主要涵蓋風能、光伏、電動車、電池等相關項目，因為它們的碳排放量很低，接近零碳。相比之下，銀行通常會限制對煤電、鋼鐵、水泥、化工、造紙、有色等行業‘兩高一剩’企業的貸款。即使這些企業製定了良好的轉型計劃並規劃了綠色低碳轉型的技術路徑，也無法獲得充分的綠色金融支持。”馬駿說。

事實上，中國和國際社會已在標準、框架等頂層設計層面就轉型金融的發展進行了不少探索。

馬駿建議，未來中國需要從國家層面盡快製定轉型金融目錄，並鼓勵有條件的地區先行拿出地區目錄，共同建立完整的產品體系，幫助企業提升有可操作性的轉型計劃的能力。

在“雙碳”目標的推進和綠色金融引導的大背景下，企業提升自身的ESG的動力和壓力在增大。

馬駿認為，在當前背景下，企業提升ESG表現至少有三方面原因。首先是來自監管的壓力。目前，相關監管部門要求上市公司披露ESG信息，要求金融機構披露環境相關信息。

其次，馬駿認為，中國的機構投資者已開始關注投資資產的ESG表現。

馬駿介紹，過去十年，中國市場所發起的各種ESG基金增長數十倍，中國參加聯合國旗下負責任投資原則（UNPI）的機構數量也從10多年前的少數幾個增加到100多個。這意味著越來越多的機構投資者也將“用腳”投票，投資ESG表現好的企業，並逐漸退出ESG表現差的企業，對企業構成股權和貸款方面的壓力。

最後，馬駿認為提升ESG表現以獲得中長期的利好也是企業的主要動力之一。通過改善ESG表現，可以幫助企業降低自身融資成本，提升企業估值，獲得聲譽並打開更多市場的動力。

馬駿建議，企業必須做好自己的功課，想辦法提升ESG的表現，才能夠充分運用到更多綠色金融支持工具。

（作者：郭曉潔,實習生劉姝 編輯：李博）