新東方發佈超預期財報 俞敏洪回應董宇輝流量超過東方甄選
21世紀經濟報導記者王峰北京報導 2024年1月24日晚，新東方（NYSE：EDU；09901.HK）發佈截至2023年11月30日未經審計的2024財年第二財季業績報告。
本季度，新東方營收8.696億美元，同比增加36.3%；股東應占淨利潤3006.6萬美元，同比增加4007.4%。
新東方每年的第二財季本來是傳統上的淡季，但本季度業績表現超出預期。在2023年自然年，新東方的股東應占淨利潤或超3億美元。
同一時間，東方甄選(01797.HK也發佈了截至2023年11月30日的2024財年上半年業績報告。2024財年上半年，東方甄選營收27.95億元，同比增長34.4%；淨利潤2.492億元，同比下降57.4%。
“小作文”事件後親自擔任東方甄選CEO的俞敏洪第一次參加了財報會，回應了東方甄選和與輝同行雙平台的競爭問題，以及員工股權激勵情況。
教育新業務發展強勁
本季度，新東方幾乎每個業務板塊都取得快速增長。
出國考試準備和出國諮詢業務分別同比增長約46.5%和31.7%；針對成人及大學生的國內考試準備業務同比增長約42.7%；教育新業務保持強勁增長，營收同比增長68.3%，其中，非學科類輔導業務本財季在近60個城市開展，報名人次為78.6萬，智能學習系統及設備亦在約60個城市中採用，本財季活躍付費用戶達18.1萬。
新東方執行總裁兼首席財務官楊誌輝在財報會上說，智能學習設備業務增長勢頭相當強勁，且該業務並沒有非常明顯的季節性。今年用戶同比增長非常高，已經準備了許多新設備以滿足客戶的需求。
智能學習設備主要是指學習機，新東方將其部署在線下學習中心，學生購買後在學習中心裡自學。
他表示：“這一業務增長的關鍵驅動因素是新客戶，我們也在努力擴大對現有客戶更多科目的覆蓋，因為這是一個非常優質的產品，嵌入了差異化的內容，可以幫助孩子提高自學能力，甚至不需要老師的指導。我們對這一業務的發展充滿信心，目前該產品和非學科輔導業務相似，都主要面向中小學生。該業務潛在利潤提升空間也非常大，因為可以讓我們更充分地利用我們的教師資源，並且不需要新增太多學習中心。”
新業務在本季度的利潤率為19%左右，未來有望超過20%。楊誌輝介紹，新東方在兩年前開始探索新業務，現在來看，推進速度比預期更快。在2025財年，預計由於固定成本邊際下降、學習中心利用率提升、成本控製能力加強，整個教育類業務的利潤率將進一步提升。
上述營收增幅是以美元計算，以人民幣計算增幅更大。
在收入結構方面，海外相關業務（包括出國考試準備和出國諮詢業務）貢獻了總收入的21%，國內大學生業務占比6%，教育類新業務和其它保留的傳統業務合計占比44%左右。
本季度，新東方持續在具備增長潛力，並且有更高設施利用率及盈利能力的城市，適度擴大教學空間。截至本季度末，學校及學習中心的總數增加至843間，比截至上財季末增加50間。
楊誌輝表示，在給予2024財年Q3的業績指引時，仍然採取相對保守的估計，預計營收將為10.709億美元至10.935億美元之間，同比增長42%到45%。
關於教育業務市場競爭格局，楊誌輝表示：“自兩三年前一直到現在，我們看到許多競爭對手從市場上消失了，素質教育、海外教育、大學生教育市場都是如此。我們預計未來的競爭環境將趨於穩定。”
東方甄選淨利潤大幅下降
東方甄選(01797.HK)1月24日晚間也發佈了截至2023年11月30日的2024財年上半年業績報告。2024財年上半年，東方甄選營收27.95億元，同比增長34.4%；淨利潤2.492億元，同比下降57.4%。
1月24日晚間，東方甄選董事長兼CEO俞敏洪第一次參加了東方甄選的財報會。
他說，“我在商場中殺伐決斷了30年，30年來大家一直信任新東方。而東方甄選成立到現在不過兩年的時間。希望大家能夠給我，也給我們的團隊更多的耐心和鼓勵，相信我們不是吃閑飯的人，相信我們這些人內心都充滿著創造事業成就感的火焰，也相信我過去30年的曆練能夠帶領團隊循序漸進、急事慢做、行穩致遠地把東方甄選這個面向大眾的服務業務做起來。”
影響利潤下降的主要有兩方面因素，其一是加大了市場投入成本，其二是股票期權費用（反映在員工成本上）增加。
“小作文”風波後，東方甄選所有主播的薪資都有所調整。目前，主播的薪資包含期權、基礎薪資。
俞敏洪表示：“這個調整會使我們的利潤下降一點，但是不會下降太多。”
他透露，由於還要給主播們再發一批港交所允許範圍之內的期權，東方甄選的股權費用在下一季度還會有所增加。這次股權激勵之後，兩年之內就不會有更多的股權成本增加。
財報會還披露，東方甄選對董宇輝的收入有保底承諾，包括了股權和現金。如果與輝同行將來有利潤收益，董宇輝及其團隊也會從利潤收益中獲得獎勵。
2024年1月9日，董宇輝新號與輝同行首播。當晚7點過後，直播間最高在線人數瞬間達到10萬+。
俞敏洪強調，與輝同行對東方甄選的流量分流不是那麼明顯，不少粉絲同時是兩邊賬號的粉絲。儘管東方甄選日常的流量不如與輝同行高，但是東方甄選的銷量較為穩定，沒有受到太大的影響。
“與輝同行公司目前的股權100%屬於東方甄選，但是為了充分發揮與輝同行的能量，與輝同行公司的收入和利潤獨立核算。與輝同行並沒有成立董事會，而是只有一個總經理、執行董事，都是董宇輝，那就意味著董宇輝有充分的管理權限和決策的權限。”俞敏洪說，東方甄選和與輝同行不是MCN的關係。
東方甄選自營品已經有264個品種，俞敏洪希望到2024年年底自營品能達到400種左右。
俞敏洪表示，自營品更多是在東方甄選的自營品品牌日和App上進行銷售，至於未來會不會出現在與輝同行直播間，目前還沒有定論。
“小作文”事件發生後，東方甄選原CEO孫東旭被免職，俞敏洪親自擔任CEO。
俞敏洪表示，孫東旭雖然不再擔任CEO，但仍以顧問的身份留在東方甄選。“我之所以要孫東旭繼續在東方甄選工作，是對他在產品選品以及自營品方面的能力建設的充分信任。”
他談及自己的用人準則：“我用人一般都是要用人的長處，從不‘把人一棍子打死’，在這點上，孫東旭在過去兩年帶領東方甄選打硬仗、建App、在直播領域探索，都為東方甄選做出了重大貢獻。我們不能因為一個人一時的錯誤，就把這個人原來的貢獻給抹去，也不能把這個人的能力全部否認。”
新東方文旅的大概念
新東方已啟動文旅業務，包括國內和海外的文旅產品、教育營地研學、中老年旅遊等項目。
楊誌輝在財報會上表示：“我們的旅遊業務將充分利用我們的優勢，比如教師資源和銷售渠道資源。我們已將部分旅遊產品推廣到覆蓋各個年齡段的人群，收入增長表現很好。我們還成立了新公司新東方文旅集團，在主要城市設立了100%控股的子公司。我們的業務將分為教育和文旅兩條線，希望文旅業務未來為新東方貢獻更多的收入和利潤。”
但21世紀經濟報導瞭解到，中老年旅遊業務尚處於早期，新東方進行了較大投入，產生了一定虧損。
當前，新東方和東方甄選都涉及文旅業務，但二者的定位不同。
俞敏洪介紹，新東方的文旅業務自營文旅產品，且有地麵糰隊。東方甄選的文旅是跟第三方合作，進行文旅的聯合開發、銷售。
“未來新東方做的地面文旅的好的產品肯定也會放到東方甄選上進行銷售，東方甄選抽取佣金。畢竟東方甄選不可能派幾萬人建立地面的文旅團隊。東方甄選的推廣優勢，新東方地面的執行優勢，二者結合起來，才能形成一個真正的新東方文旅的大概念。”俞敏洪說。
（作者：王峰 編輯：周上祺）
