小米Q1經調淨利大增100%，汽車業務將成增長新引擎
5月23日，小米再度交出一份遠超外界預期的業績。
財報顯示，2024年第一季度，小米營收為755億元，同比增長27.0%；經調整淨利潤為65億元，同比增長100.8%，創下季度曆史新高。
在手機、IoT和互聯網三大主營業務全面增長、以及高端化戰略的帶動下，小米已連續三個季度實現營收和經調整淨利潤雙增長，業績增長進入快車道。
值得注意的是，今年3月底小米SU7發佈，小米汽車業務也迎來強勢爆發，“人車家全生態”正式形成完整閉環。新舊業務協同發展，有望共同推動小米接下來的業績實現新的跨越。
受益於一季度業績增長及小米汽車市場表現，小米股價近期持續上漲，今年以來，股價漲幅超20%，花旗、里昂等機構紛紛給出“買入”評級。
三大業務全面增長，增長進入快車道
今年第一季度，小米營收為755億元，同比增長27.0%。自2023年第三季度營收恢復增長以來，小米已實現連續三個季度營收同比增長，並且連續兩個季度營收同比雙位數增長。
小米營收加速增長背後，是智能手機、IoT與生活消費產品、互聯網服務這三大主營業務全面增長的帶動。
智能手機業務方面，第一季度，小米智能手機出貨量為4060萬部，與2023年第一季度的3040萬部相比增長33.7%，連續三個季度實現同比增長。這主要得益於小米智能手機全球佈局成效顯著，中東、拉美、非洲、東南亞等重要市場均保持穩定擴張趨勢。
根據調研機構Canalys數據顯示，按照智能手機出貨量計算，小米全球智能手機出貨量已連續15個季度排名前三，市場占有率達13.8%。小米第一季度在全球56個市場排名前三，67個市場排名前五，相較去年在全球51個市場排名前三，65個市場排名前五，優勢區域進一步增長。其中，中東出貨量排名穩居第二，市場份額同比大幅提升7.1個百分點至20.9%；拉美、 東南亞、非洲等區域排名穩居第三，市場份額分別同比提升2.0個百分點、4.4個百分點和4.5個百分點，市占率分別達到15.3%、16.5%和10.6%。
在出貨量增長的帶動下，今年第一季度小米智能手機分部營收為465億元，同比增長32.9%，實現連續四個季度環比增長。
IoT與生活消費產品方面，第一季度營收為204億元，與2023年第一季度的168億元相比增長21.0%。一方面得益於IoT生態持續擴大，截至2024年3月31日，小米AIoT平台已連接的IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）數達到7.86億，同比增長27.2%；擁有五件及以上連接至AIoT平台的設備（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）用戶數達到1520萬，同比增長24.2%；2024年3月，米家App的月活躍用戶數同比增長14.0%至8910萬。
另一方面小米IoT優勢品類繼續鞏固。2024年第一季度， 小米大家電業務收入同比增長超過46%。其中，空調產品出貨量超69萬台， 同比增長63%；冰箱產品出貨量超53萬台，同比增長52%；洗衣機產品出貨量超36萬台，同比增長47%。
根據Canalys數據，2024年第一季度，小米TWS耳機的全球出貨量排名升至第二，中國大陸地區出貨量排名升至第一；可穿戴產品在中國大陸地區出貨量同比增長70%；根據IDC數據，平板產品在全球出貨量同比增長93%，全球排名第五，中國大陸地區排名第三。
互聯網服務方面，第一季度營收同比增加14.5%至80億元，創下曆史新高。這得益於用戶規模持續擴大，2024年3月，全球月活躍用戶數達到6.58億，同比增長10.6%。其中，中國大陸月活躍用戶數達到1.60億，同比增長9.7%。
高端化成效顯著，盈利創下新高
今年一季度，小米經調整淨利潤為65億元，同比增長100.8%，創下單季度曆史新高。經調整淨利潤大增背後，與小米堅定推進高端化戰略密不可分，帶動了盈利能力的提升。
“小米品牌高端化帶動了整個小米集團所有品類的銷量。” 小米集團合夥人兼總裁盧偉冰在業績說明會上表示。
以智能手機業務為例，經過四年持續的摸索和優化，小米手機高端化戰略已取得積極進展。根據第三方數據，2024年第一季度，小米高端智能手機出貨量（其中中國大陸地區定價人民幣3000元及以上）占比提升至21.7%，並在中國大陸地區5000-6000元價位段智能手機市場占有率達10.1%，同比提升5.8個百分點。
“目前，小米手機國內市場高端化已完成了第一步，立足了4000元到6000元價格段，充分說明了小米高端化方法論的有效性，接下來我們將重點突破6000+價格段市場。國際市場，小米14 Ultra MWC發佈是個起步，我們的目標是600美金以上的手機出貨量增加。”盧偉冰說。
今年2月，小米在西班牙巴塞羅那召開小米14系列全球發佈會，海外首發小米14、小米14 Ultra等多款旗艦手機。其中，小米14 Ultra海外定價1499歐元（折合人民幣近1.2萬元），這是小米高端旗艦產品第一次全球同步開售，也是小米高端化的一個重要里程碑。
另外，小米在IoT重點品類的高端化上也有全新突破。
比如電視品類，今年4月，小米電視發佈全新S Mini LED系列新品，配置小米自研大師畫質引擎，以高端畫質開啟Mini LED電視普及。根據行業機構洛圖科技線上零售監測數據，今年一季度小米Mini LED電視零售量份額已經超過20%。
在高端化產品的帶動下，小米今年一季度盈利能力得到增強。毛利為168億元，與2023年第一季度的116億元相比增加45.2%。毛利率為22.3%，而2023年第一季度為19.5%。
小米三大主營業務毛利率也均實現提升。其中，智能手機業務毛利率為14.8%，2023年第一季度為11.2%；IoT與生活消費產品毛利率為19.9%，2023年第一季度為15.7%；互聯網服務業務毛利率為74.2%，2023年第一季度為72.3%。
汽車業務首戰告捷，將成增長新引擎
今年3月28日，小米首款智能電動汽車小米SU7系列正式發佈，售價21.59萬元起，新品發佈即成為爆款。
根據小米公佈的數據，截至2024年4月30日，小米SU7系列累計鎖單量達到88063輛。截至2024年5月15日，小米SU7系列累計交付新車達到10000輛。
盧偉冰在小米業績媒體電話會上透露，小米汽車工廠6月將開啟雙班，全力擴充產能。有信心6月單月新車交付突破10000輛，2024全年新車交付目標衝刺120000輛。
值得注意的是，小米今年一季度的營收還未包含小米汽車業務的相關收入，而從第二季度開始，小米將在財務報告中披露與汽車業務相關的具體數字，也有望成為三大主營業務之外的全新增長引擎。
一方面是小米汽車自身的銷售收入，另一方面汽車業務也帶動了小米手機、平板以及手機支架、機械按鍵、對講機、香氛機等周邊的銷量大漲。據內部人士透露，小米SU7上市以來，小米各地線下門店客流量大增，高熱度增大了生態鏈產品曝光及選購機率，提升了小米品牌知名度，帶動智能家居產品銷量及小米註冊用戶數的增長，生態業務聯動效應顯著。
另外，盧偉冰還指出，“小米汽車帶來的用戶結構的變化和高端化的意義，會帶動其他的產品類的高端化。”根據他披露的數據，小米SU7的用戶中，女性購買者占比達28%，預計女性車主占比將為40%-50%；BBA用戶購買者占比29%，蘋果用戶購買者占比52.5%。這些優質人群也將為小米高端化戰略注入全新活力。
