2025年經濟增長關鍵點在哪?這場大會里有“教科書”級答案
新浪財經2024年會暨第17屆金麒麟企業家論壇於2025年1月16日在北京舉行。主題為:發展新質生產力,促進高質量發展。
本屆年度盛典上,新浪財經CEO鄧慶旭,全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝,上海新金融研究院理事長、上海交通大學上海高級金融學院創院理事長、ESG全球領導者組織論壇聯席主席屠光紹,中國環境與發展國際合作委員會中方首席顧問、國務院發展研究中心原副主任劉世錦,中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚,北京大學光華管理學院院長、教授劉俏,中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌,著名經營管理專家、中國上市公司協會會長、中國企業改革與發展研究會首席專家宋誌平,全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒,遠東控股集團創始人、董事局主席蔣錫培,華大集團CEO尹燁,著名品牌戰略專家李光鬥出席主論壇併發表了精彩演講。
另外,在圓桌對話環節,如是金融研究院院長管清友,上善資本研究院院長、首席經濟學家夏春,長江商學院副院長、金融學教授周春生,啟錸研究院首席經濟學家潘向東圍繞《資本市場助力新質生產力》的主題進行對話。
鄧慶旭:新質生產力已然成為推動社會前行的關鍵力量

新浪財經CEO鄧慶旭發表開幕致辭。他表示,在當今時代,新質生產力已然成為推動社會前行的關鍵力量。它不僅代表著技術創新的製高點,更是衡量國家綜合競爭力的核心指標。
鄧慶旭談到,近年來,我國政府出台了一系列政策措施,加大對科技創新的投入,鼓勵企業開展研發活動,支持新質生產力項目的落地實施。從稅收優惠到財政補貼,從科研項目立項到科技成果轉化,政策的全方位支持為企業的發展提供了堅實的保障。同時,資本市場也在積極發揮作用,為新質生產力企業提供了多元化的融資渠道。風險投資、私募股權基金等機構投資者紛紛加大對科技創新企業的投資力度,助力企業突破資金瓶頸,加速技術的研發和產業化進程。
“可以說,國家政策與資本市場的助力如同雙輪驅動,為新質生產力的發展鋪設了快車道。在政策和資本的雙重推動下,新質生產力企業如雨後春筍般湧現,成為推動經濟高質量發展的生力軍。”他說。
陳文輝:走出去是平台經濟高質量發展的必然選擇

全國社會保障基金理事會原副理事長陳文輝強調,走出去是平台經濟高質量發展的必然選擇。
他指出,平台經濟在國內的發展已經處於競爭比較激烈的階段,要進一步優化。從大的方面來說,我國這幾十年改革開放的成功,與我們加大開放的力度,全方位對外開放是分不開的。
如何進一步推動我國企業高水平走出去?陳文輝提出了幾點建議:打造好企業自身的競爭優勢,並運用好我國經濟的綜合優勢;要在平衡好各方利益上具備前瞻性,有效實現出海的可持續性;採取系統性的本土化策略,適應不同市場的文化和法律等特點;少說多做、久久為功,真正紮實提升我國的文化吸引力;要推動金融等配套服務與時俱進,更好適應我國企業出海浪潮。
屠光紹:企業發展需要良好的生態,生態的最主體就是企業家

上海新金融研究院理事長、上海交通大學上海高級金融學院創院理事長、ESG全球領導者組織論壇聯席主席屠光紹在演講中表示,高質量發展是目前國家發展最重要的主題,最重要的方向,也是非常重要的任務。高質量發展既帶來了重大發展機遇,同時也充滿了挑戰。
他提到:“從發展的引擎到發展方式到發展要素,這三個方面的重大轉換必然為新質生產力,為新的增長動能提供了強大支撐,也為高質量發展提供強大支撐。”
屠光紹表示,企業在變革抓住機遇,促進企業發展的過程當中,需要為企業創造更良好的生態,需要從五個方面加大供給,包括企業家供給、宏觀政策供給、加大金融服務供給、基礎制度供給、營商環境供給。
企業家供給。就是企業家精神,特別要發揮企業家的作用,企業發展需要良好的生態,生態的最主體就是企業家;宏觀政策供給。現在企業發展遇到很多困難和挑戰,宏觀政策怎麼更加發力,同時更加有效,包括逆週期政策也好,跨週期政策也好,加大對企業的支持力度,這個要加大宏觀政策的支持力度供給;加大金融服務供給。比如金融必須轉變金融體系,比如科技金融就是服務科技創新,綠色金融、普惠金融、養老金融就是服務可持續發展轉型,數字金融就是服務數字化轉型數字經濟;基礎制度供給。三中全會為我們指出了深化改革大的方向,為高質量發展特別是為我們的企業提供更好的制度供給;營商環境供給。更好的營商環境、更優化的營商環境,才能讓企業的變革更好促進高質量發展。
劉世錦:希望用十年時間,將我國中等收入群體由目前的4億人增長到9億

中國環境與發展國際合作委員會中方首席顧問、國務院發展研究中心原副主任劉世錦談到,疫情後我國經濟總體上回升向好。2023年我國GDP增速5.2%,估計2024年5%的增長目標還是可以實現的,在全球各大經濟體中還是靠前的。與此同時,我國也面臨著日益增大的總需求水平下降的壓力。
他強調,中國經濟需求不足不是投資不足,也不是出口不足,主要是消費需求不足,而消費需求不足重點是服務消費不足。因此,他提到,現階段擴大消費需求,需要找準重點和難點:一、以基本公共服務為依託,包括教育、醫療、衛生、保障性住房、社保、文化、體育娛樂、金融服務、交通通信等發展型消費為重點的服務消費;二、以農民工為主的中低收入階層;三、以人為中心,發展權利平等的城市化和城鄉融合發展。
城市化比重相對比較低,製約消費特別是服務消費。如何提升城市化比重?劉世錦指出,要以城鄉結合部農村土地市場化改革委突破口,在城鄉結合部開展城鄉居民土地權利均等化、土地資源市場化配置利用的改革試點。在符合土地用途和建設規劃的前提下,允許農村宅基地在集體組織之外流轉,允許小產權房以合理方式進入市場,允許城鄉居民入市交易。可以先做一些試點,形成可行的做法和經驗之後,在更大範圍推廣。與此同時,在這個範圍之內,可以試點開徵房地產稅。通過改革一方面增加農民的財產性收入,其中一部分收入也可以作為農民的社會保障,包括養老、醫療方面籌資,同時增加地方政府的稅收。土地資源市場化還是有空間的,還有很大的潛力。
“通過這種方法提升城市化比例,這樣中國的中等收入群體在這個範圍之內就可能快速增長。我們希望用十年左右的時間,中等收入群體由目前的4億人增長到8億到9億,這樣中速增長期,服務消費占比就可能有較大幅度的提升。”他說。
李揚:債務是一個最可靠的經濟指標

中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示,從金融角度研究國民經濟有好多角度,信貸、債務等等,債務是一個最可靠的指標,經濟主體借錢,通常都是會做事,而且借錢產生了信用,而信用是第一重要的。非金融部門債務增長趨緩,政府債務增長比較多。
他指出,債務問題是一個世界性現象,美國第一,中國本來很低,但是現在慢慢上來了。現在全球公共債務超過100萬億,占全球國民生產總值93%,多數國家政府債務日趨惡化,這是全球經濟面臨真正的問題。
李揚認為,統籌通貨膨脹的作用,如果有通貨膨脹的話,債也可以很快地消滅了。戰後德國和日本很多債,但是很快就沒了,它的通貨膨脹一年300%、500%,很快債就沒了。“但是這個條件我們現在又不具備,我們必須老老實實地來發債,管理好債務,使得風險能夠得到分擔。”他說。
劉俏:全要素生產率已經成為國家經濟長期增長的決定性因素

北京大學光華管理學院院長、教授劉俏強調,全要素生產率已經成為一個國家經濟長期增長的決定性因素。重新構想增長,要思考如何讓全要素生產率重新回到相對比較理想的增長水平。中國政府的表述非常堅定,關於新質生產力有很多描述,一定以全要素生產率的提升為核心標誌,換句話說,衡量新質生產力的重要標準就在於全要素生產率能否提升。
從這個角度,他指出,未來的增長資源無外乎兩個東西,一個是科技革命催生出新的節點行業,未來新興產業、戰略性新興產業,這些領域可能提供大規模的規模經濟或者範圍經濟,帶來效率提升的巨大可能性。另外一點,在中國比較特別,很多領域因為制度扭曲導致生產率水平比較低。中國在目前相對還有一定的優勢,比如製造業現在占到GDP的26%、27%的水平,美國在2022年GDP裡面只有10.7%是製造業,這是為什麼一再強調大規模的產業場景對提升全要素生產率非常重要。
未來如何尋找增長的來源?劉俏強調,有一個認知需要改變,中國現在已經是一個自變量,每年基本帶動全球將近30%的經濟增長,製造業占全球的比例不管是增加值還是總產值,都在30%以上。他提到,全球化時代北大哲學系王博教授曾講過,全球化時代“在一起,做自己”。“怎麼做好自己”是增長的時候應該考慮的具體舉措,像政策創新,做好對明年的經濟預測,通過政策創新來捕捉一些不確定中的確定部分。同時,政策創新工具方面也留下很多想像空間,也推出很多新的舉措。他預測,2025年GDP約為5%。
張斌:過去產業發展靠擴大投資,現在是要把產品做到極致

中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌認為,過去中國十多年的經濟變化,有兩個大的轉折和趨勢性變化特別值得關注。
第一,從製造到服務的消費升級。張斌談到,現在一個中國的家庭越來越多地把錢花在提高生活品質的地方,會把更多的收入花在醫療健康、教育、孩子、個人成長再培訓再學習,包括體育、文娛方面,這些都是在服務業領域支出的增加。
第二個趨勢性的變化,產業的升級。張斌指出,在整個消費端能夠看到,從製造到服務消費的升級,這是一股非常強大的力量,這股力量來自需求端的變化,它自然而然會要求到我們供給端的變化。
他表示,過去對很多行業來說,企業發展最重要的就是舉債擴規模,但是這個做法在過去幾年當中已經行不通了,現在越來越少的行業,通過做大來做強的機會已經越來越少了,對於更多的企業來講,更多的機會是做細做精、活得長,這個可能成為一個更有競爭力的模式。
宋誌平:要綜合施治,克服內卷,維護企業價值

著名經營管理專家、中國上市公司協會會長、中國企業改革與發展研究會首席專家宋誌平表示,用資本市場和新質生產力雙向賦能來發展好我們的上市公司,自己有三點看法。
其一,用新質生產力來提升上市公司的質量。“目前上市公司的市值有不少很低,規模比較小。對於這樣一個上市公司群體怎麼來提高它的核心競爭力?怎麼來提高它的質量?新質生產力就是一個非常重要的手段。”這其中,包括用新質生產力來改造和提升傳統的產業,大力發展新興產業和佈局未來產業。
其二,用併購、重組來優化上市公司的結構。通過併購重組可以引入一些創新資源,引入新質生產力,來改造提升,來提高質量。“當然併購重組也是比較難的經營藝術,要注意很多東西。第一個注意戰略,第二個注意整合,兩個都要放進去,才能夠讓我們的併購重組取得成功。”他說。
其三,要綜合施治,克服內卷,維護企業價值。他表示,“市場經濟是競爭經濟,競爭是市場經濟的靈魂,但是競爭有好競爭,有壞競爭,良性競爭、有序競爭是好競爭,惡性競爭、無序競爭是壞競爭,好競爭創造價值,壞競爭毀滅價值。內卷實際上是壞競爭,內卷是惡性的、無序的競爭,我們首先要定義清楚什麼叫內卷,這樣才能克服內卷。如果對內卷大家還認為它是一場競爭,所有競爭都是好的,那麼就沒有必要去反對內卷。內卷是指無序和惡性競爭,在這方面也是我們現在非常重要的,內卷破壞了價格,影響了利潤,影響了上市公司的價值。”
田軒:要包容個性和容忍失敗的文化氛圍,馬斯克就是一個典型例子

全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒強調,發展新質生產力最重要的抓手就是科技創新,而創新就是具有週期長、不確定性大、失敗率高的特點。從研究角度講,傳統的績效工資,把收入和表現掛鉤的激勵機制沒有辦法激勵科技創新,發展新質生產力。所以,他建議我們需要嶄新的激勵方法。
對於如何激勵科技創新,他認為,要包容個性和容忍失敗的文化氛圍,要激勵創新,發展新質生產力。“馬斯克各個角度上就是一個流氓,私生活極其不檢點,生活乖張,但是這些超級創業者因為做的是一些非同尋常的事情,我們要包容他身上的一些特質,我們的一些文化、制度要包容,不能扼殺。”他說。
同時,田軒指出,對於創新創業還有一個很重要的推手就是風險投資。對比中美,他表示,美國的一個基金大概10到12年,我國大概是5到7年,投早、投小、投硬科技,但是存續期很短,沒有辦法做到耐心。他認為,深圳的經驗,不僅是耐心資本,還是大膽的資本,這樣才能更好激發國資背景,能夠投早、投小、投長期、投硬科技。中央經濟工作會議也鼓勵社會資本、民間資本進入到創投行業,也是特別重要的。
資本市場如何助力新質生產力
在圓桌對話環節,如是金融研究院院長管清友,上善資本研究院院長、首席經濟學家夏春,長江商學院副院長、金融學教授周春生,啟錸研究院首席經濟學家潘向東圍繞《資本市場助力新質生產力》的主題進行對話。

管清友表示,他對2025年資本市場的情況還是比較樂觀的。他談到,中國的A股市場有很多獨有的特點,涉及到發行制度,涉及到交易制度。基於現狀,整個市場實際上逐漸地進入到比較活躍的狀態,儘管大家遭遇到了2024最後一個交易日的大跌以及開門黑,最近在恢復性上漲,這個情緒其實又回來了,市場有它自身的特點。
整個2025年,總體市場會比較活躍。管清友表示,最活躍的肯定是圍繞著新質生產力領域,肯定涉及到很多新技術、新的應用。從2024年8月中下旬以來,比較先知先覺的資金已經進來,看到這樣的機會,所以資本市場也是新質生產力非常重要的組成部分。

“新質生產力不能簡單等同於科技創新”。夏春表示,發展新質生產力,不要把它過於狹隘化,任何可以提高人的生活質量,把人的(能力)進行補充的,無論是新,甚至有些可以說有點舊,都不是壞事。此外,夏春認為,2025年美股很可能出現類似2022年股債雙殺的情況。“美債已經跌了四年了,今年美債可能會出現第五年的下跌。”
談及2025年給投資者的建議,他提出了兩點:第一,凡是被美國拉上黑名單的股票,可以做一個組合,它的表現將遠遠好於大盤。第二,美國的企業,除了七巨頭這些看得見的,要更多找供應鏈上面,為他們提供供應鏈的公司,再找到中國對標的公司。

周春生認為,新質生產力就是以科技創新為主要抓手,以高質量發展為主要訴求的新質生產力。高質量發展和新質生產力其實不只是有經濟層面的含義,更有戰略甚至安全層面的含義。
“博弈毫無疑問會持續,而且會加劇,而且更多地會體現在科技領域裡面。所以,我們不只是要從經濟的角度、發展的角度,更需要從安全的角度、戰略的角度去理解新質生產力。新質生產力的很多東西有了1就有了無窮大,ChatGPT有了,國內搞了若幹個大模型。其實如果沒有實質性的區別,一個大模型大家就夠用。”他說。

談及新質生產力,潘向東表示,生產力就是生產的能力,“新質”就是新的質態。新的質態指高技術、高效能、高質量。他提到,傳統的生產力包括了三個要素,一個是資本,一個是勞動力,還有一個是生產設備。最近又提出了一個新的要素,叫作數據。
如何實現這四個方面往新的質態方面走?潘向東指出,一方面要培育長期資本,耐心資本,還有人力資本。另一個方面,生產設備要依靠高新技術,結合數據來提高到一個新的高度。
蔣錫培談企業出海:世界這麼大,可以好好地去擁抱

遠東控股集團創始人、董事局主席蔣錫培表示,遠東創辦至今40年,現在市場主體有1.6億戶,還在經營、活著的有4800萬戶,活過40年的只有749家,活過100年的可能就不到100家。“所以,做企業是多麼不容易的事情?也是非常悲傷的事情,因為哪個都想活著,事實上企業的平均壽命只有三年左右,創辦企業就不容易,要活過平均三年的話就了不得了。”他說。
他指出,對於產業,對於一個企業,對於一個家庭和個體而言其實柴米油鹽和管理都無小事,因此把每一件小事、每一個單元,企業幹好,練好內功,提升認知,對當下如何發展新質生產力,促進經濟社會高質量發展其實尤為重要。事實上沒有一件事情或沒有一個企業能夠完全順風順水,這是不可能的,“人間正道是滄桑”。
世界這麼大,可以好好地去擁抱,無論是作為企業要立足國內、立足本行,堅守實業、做好主業以外,還是要能夠走出去。他指出,以往的發展經驗告訴我們,我們對標超越是最好的路徑。既要看到別人現在怎麼樣,也要知道我們自己有幾斤幾兩,然後要儘可能堅持全球化的發展方向,事實上跟巨頭或最強的美國來競爭,既要“和”,也要“爭”。
尹燁:“有些人20歲就死了,只是80歲才埋”

華大集團CEO尹燁談到,衰老是一個心理概念,所謂的老,只有你覺得你老了,你才真的老了。“比如我說你要今天用AI軟件,你說扯淡,我學什麼呢?老子活了40年,沒用過不也活得挺好的,你就真的老了。有些人20歲就死了,只是80歲才埋。”
他指出,沒事別考慮吃藥,任何的醫療行為,不管是基因技術、幹細胞技術,一大堆都是風險和收益的平衡。化學是低維度的,生命是高維度的,想一勞永逸地用低維度的事情解決高維度的問題,比如減肥、長壽都不可能。
在他看來,健康必須是一個綜合的行為,養生的方法基本上不太花錢,就怕你“知道做不到”。比如做到“管住嘴,邁開腿。”他還強調,現在的年輕人一定要睡好覺,不要熬夜,熬夜就是熬命,睡前把手機扔得遠遠的,不要睡前刷手機,不管刷什麼,大部分的短視頻特別是無厘頭的短視頻都讓你睡不好覺。另外,做好事。鼓勵大家越難的時候越要做好事,這個民族所有善良的行為都來自民間,是一點一點的涓涓細流才能夠讓這個社會充滿了一種和諧友善的事情。
李光鬥:要想經濟繁榮一定不是只有大企業央企賺錢,而是所有小企業散戶都能賺錢

什麼叫新質生產力?著名品牌戰略專家李光鬥認為,就是科技進步帶來的生產力。“整個國家現在追求的是一種高質量發展,和以前那種白貓、黑貓抓住老鼠就是好貓的思路是不一樣的。”
他還指出,2025年我們的經濟或許會向好,因為從雷軍、俞敏洪、劉強東所代表中國企業中看到了正能量。數據顯示,1998—2003年,中國的國營企業是有11.8萬家,2003到2023年,國營企業數量占比由原來的1%又到了10%。而民營企業貢獻了中國經濟50%的稅收,60%的GDP,70%的科技創新,80%的就業,90%的企業數量。對此,李光鬥強調,要想經濟繁榮一定不是只有大企業賺錢、央企賺錢,而是所有的小企業、散戶大家都能賺錢,這才是一種生態。
“我們生於斯、長於斯,抱怨不是我們的天性,而是如何反週期生存。中國經濟有非常強大的韌性,只差一個杠杆,給我一個支點,我能夠撬動地球。這是阿姨米德說的,這個支點就是我們的企業家精神,只要企業家不躺平,就是最大的貢獻,只有民營經濟才是經濟繁榮的最大的推動力量。”他說。