金浦投資總裁高立新：具備這三個能力的企業能穿越週期
新浪財經訊 5月3日，全球投資者關注的伯克希爾·哈撒韋股東大會在美國內布拉斯加州小城奧馬哈隆重召開。今年恰逢大會舉辦60週年，新浪財經攜手首席合作夥伴青花汾酒帶您直擊大會盛況。
在股東大會現場，新浪財經對話上海金浦投資管理有限公司創始合夥人、總裁及投資決策委員會主席高立新。高立新表示：“無論市場如何波動，堅持長期主義的價值觀始終是投資的指南針。”
在談到穿越週期能力的行業和企業時，他總結為：首先必須要有強大的護城河。還要有品牌優勢、技術優勢、成本優勢，其次穩健的財務狀況、低負債與高現金流，也是這個企業能夠穿越迷霧，穿越週期的非常重要的價值所在。第三個方面就是具有持續的創新，不斷的適應市場變化，不斷迭代的企業才能夠穿越週期。（新浪財經北美特約主持 王天愛Ariana 攝像 江昱 發自美國奧馬哈）
以下是採訪實錄：
新浪財經：高總，首先歡迎您，想請教一下您作為資深的投資人，今年是第一次來到巴菲特股東大會的現場，您有什麼特別的感受嗎？
高立新：奧馬哈作為巴菲特的一個主場，是全球投資人的一個精神家園，也是全球投資人的思想碰撞的交流場所。站在今天這個大會的會場，我的心情十分的激動和感慨，感覺此次奧馬哈旅行就是一次朝聖的精神之旅。能深刻感受到價值投資的蓬勃不息的生命力，更加體會到了無論市場如何變換，回歸商業本質，堅持長期主義的內核始終是不變的。
新浪財經：沒錯，我剛跟您聊天，您有提到以前是看了十幾年的一個線上觀看，這次首次來到，今天 2025 年巴菲特早上的一些投資理念，您有沒有覺得特別感興趣的議題？
高立新：在這個全球地緣政治變化和全球經濟週期波動的背景下，我特別關注巴菲特這個伯克希爾哈撒韋公司，他們持有這麼多現金的一個出發點是什麼？未來這樣一個現金它是怎麼樣的安排？那我想這是我關注的第一個方面的問題。
第二個是巴菲特今年已經 94 歲的高齡了，他對他這個公司的接班人的考慮是怎麼樣的？未來伯克希爾哈撒韋發展戰略和發展策略上會有怎麼樣的調整和計劃？還會延續巴菲特的長期主義的和價值投資這樣一個理念嗎？
新浪財經：2025 年也是很特別的一年，因為阿貝爾是首次以核心提問人的身份登台了股東大會，代表巴菲特回答了很多的問題。所以也是伯克希爾完成傳承與交接的特別一年。您覺得2025年的今天，巴菲特長期主義投資價值的理念是否會有一些變化？
高立新：從我個人的體會大概有這麼幾個方面。首先從價值角度來講，我們覺得抵禦短期波動，聚焦企業的內在價值，有利於發現這個長期堅定的持有優質資產。在這一點上，我認為長期主義無論在什麼時候，無論這個風雲如何變換，它作為投資的指南針，在充滿波動、充滿變化的這樣一個市場當中，只有堅持這樣一個長期主義的價值觀，真正創造有價值的企業，才能夠穿越迷霧這樣一個週期。所以從這個角度來講，我認為這個長期主義的價值觀無論什麼時候都不會發生變化。
新浪財經：您剛剛有聊到穿越週期，其實今天早上大會也多次提到穿越週期。那您作為一個這麼多年的資深投資人，您覺得中國哪些行業、哪些企業具備這種穿越週期的能力？
高立新：我們大概總結了一下，大概有這麼幾個方面，首先它這個企業必須要有強大的護城河。還要有品牌優勢、有技術優勢、有成本的優勢，那麼其次我覺得它這個企業的穩健的財務狀況、低負債與高現金流，也是這個企業能夠穿越迷霧，穿越週期的非常重要的這個價值之所在。同時第三個方面就是具有持續的創新，不斷的適應市場的變化，不斷的迭代，不斷的自我更新的企業才能夠穿越週期。
新浪財經：2025 年我們都知道，是全球比較動盪的一年。那您覺得今年的投資情況跟過去十年相比，最大的一個感受或者變化是什麼呢？
高立新：我覺得今年的這個變化的確是非常之大的，應該說面臨著非常多的挑戰啊。首先從市場波動和地緣政治角度來說，原來我們看好的一些區域，或者看好的一些企業面臨著地緣政治，包括貿易摩擦和關稅問題的影響，原來一些優勢的企業，好的企業都受到了供應鏈的斷裂，包括成本，彙率等方面的衝擊和影響。但是不管風雲如何變幻，我們堅持長期主義。
新浪財經：沒錯，我非常認同您說的話，其實高總的很多長期主義的理念，也跟巴菲特今天在大會上一直提到這個長期主義是相似的。那高總您作為一個非常資深投資人，可以對我們面前的正在觀看節目的年輕的投資者們，或者在現場的投資者們一些您的建議嗎？
高立新：如果從建議的角度來講，我覺得還是這樣，我們一定要堅定不移的堅持價值主義的判斷，因為我們回顧巴菲特投資的幾十年的經曆，包括我們今天在現場聽到了巴菲特的答記者問和答股東提問，我們深刻地感受到不管這個情況如何變化，幾十年如一日的堅持長期主義價值觀，堅持價值投資的這樣一個理念，不管風雲如何變幻，我們一定要撥開迷霧。一定要堅守自己內心的這種信仰，苦練內功，要行本致遠。
尤其年輕人不應該被外在的很多眼花繚亂的、紛繁複雜的世界所迷惑，終有一天能夠收穫豐碩的果實。
