美聯儲轉鷹難阻納指上漲：AI成最大推動因素

新浪科技訊 北京時間6月15日早間消息，據報導，儘管美聯儲發出了鷹牌信號，但仍然不足以嚇退追逐人工智能浪潮的股票投資人。

本週三的美股市場再次證明了一件事情：儘管美聯儲警告稱，可能需要大幅提高利率以抑製通脹，但標準普爾500指數和納斯達克100指數仍然連續第5個交易日上漲。人工智能板塊一如既往地成為了當日的熱點，而由於其中的大市值科技股占比較高，因此儘管標準普爾500成分股中近6成下跌，但該指數當天依然實現上漲。

如今似乎沒有什麼能夠改變股票多頭對科技股的迷戀，科技股再次像2020年疫情期間一樣扮演美股避風港的角色。儘管泡沫信號隨處可見，但納斯達克100指數依然有望連續第4個月上漲。要知道，這期間經曆了美國債務上限危機，而債券市場對美國經濟衰退也表現出越發堅定的態度。

“宏觀事件似乎不再重要，因為大家都認為人工智能可以改變遊戲規則。”Penn Mutual Asset Management基金經理Zhiwei Ren說，“考慮到美聯儲轉鷹，我認為納斯達克100指數會有所下跌，但一些大市值人工智能股票可以起到支撐作用。”

美聯儲發佈的季度預測中值顯示，今年底的美國基準貸款利率可能上調至5.6%，而上一次披露的這一數字為5.1%。受此影響，美股開始下跌。這些預測高於經濟學家的預期，表明美聯儲將重啟緊縮政策，以遏製通脹。

但下跌並未持續太久，在英偉達、AMD和博通等股票的帶動下，納斯達克很快便由跌轉漲，全天上漲0.7%。今年以來，該指數累計漲幅達到37%，倘若能保持到年底，今年就將成為2009年以來第三高的年份。

標準普爾500指數同樣在美聯儲宣佈這一消息後出現下跌，但也很快恢復上漲。數據顯示，在之前6次美聯儲宣佈議息決定時，標準普爾500指數在當天交易的最後一個小時平均下跌1%。而這一次，在鮑威爾2:30開始向記者發表講話後，該指數上漲了0.8%。

與全年趨勢一樣，美股各大指數的表現與大市值科技股的占比基本一致。納斯達克100指數幾乎變成了人工智能指數，所以上漲也毫不意外。相比之下，標準普爾500指數當天上漲0.1%，而道瓊斯工業平均指數下跌0.7%，後者權重最大的成分股UnitedHealth Group下跌6.4%。今年以來的表現同樣反映出這種分化：2023年以來，道指上漲2.5%，而剔除市值偏見的標普500上漲3.9%。

Seaport Research Partners宏觀策略分析師維克多·科賽爾（Victor Cossel）表示，納斯達克創下一年新高，而10年期國債收益率在近幾週緩慢走高後依然低於去年的峰值，這為科技股創造了“理想的順風”。

他說：“我們整體看好科技股，因為這些公司在疫情期間率先進入需求拉動階段，在2022年率先削減開支，現在則有可能在2023年下半年率先實現營業杠杆效果。”

投資者有很多理由對經濟和市場感到悲觀。鮑威爾一再重申，通貨膨脹率仍然高於美聯儲2%的目標，而許多經濟學家也認為央行的超級緊縮措施可能引發衰退。但人工智能引發的熱潮讓策略師認為，這項技術或許會以某種方式提振股市。高盛集團的大衛·科斯汀（David Kostin）在研報中寫道：“人工智能的潛在利潤提振作用已經給股市帶來了上漲動力。”

需要明確的是，部分市場觀察人士認為，美股市場的韌性還源自其他因素，包括美聯儲主席鮑威爾似乎拒絕承諾在7月加息，以及美聯儲上調了經濟預期。但股市走強與美國國債收益率越發明顯的倒掛相悖——後者是一個被密切關注的衰退信號。2年期和10年期國債收益率之間的差距已經降至自3月份部分區域銀行倒閉以來的最低點。

電腦和軟件公司成為週三標普500指數中漲幅最好的板塊，推動該指標連續5個交易日上漲，創下自2021年11月以來的最長連漲記錄。而作為人工智能熱潮的代表，英偉達股價今年幾乎上漲2倍，當日也上漲約5%。

Interactive Brokers首席策略師史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）提到英偉達的上漲時表示，鮑威爾“的講話不足以澆滅人工智能狂熱”。

除了人工智能熱潮外，科技股複興還源於其他因素的推動。這些公司擁有龐大的資產負債表和雄厚的資金實力，因此可以在經濟下滑週期扮演避風港的角色。

“科技股又變成了避風港，他們成為了安全的投資場所。”貝萊德集團的傑弗里·羅森博格（Jeffrey Rosenberg）說，“問題又回來了：‘股票投資者的避風港是誰？’是大市值科技股！”