Alphabet坐擁1180億美元現金如何花錢成了難題

Google母公司Alphabet如今面臨一個新的問題，雖說是“問題”，但卻是每家公司都希望遇到的，那就是如何利用其迅速膨脹的現金？

在經曆了裁員數千人，並努力遏製其“登月項目”的虧損後，Alphabet在今年第二季度創造了近290億美元的現金。這使得公司的現金和短期有價證券達到約1180億美元，超過了納斯達克100指數中除蘋果公司以外的任何一家公司。

但與蘋果公司不同的是，後者的目標是通過股票回購和分紅將大部分現金返還給股東，而Alphabet的資本返還戰略卻並不那麼明確，這讓投資者對該公司如何利用手中的巨額現金越來越感興趣。

信託公司Synovus Trust的高級投資組合經理Daniel Morgan表示：“過去，我們還真沒想過這個問題，因為Alphabet手中也沒有那麼多現金。”

一般來說，投資者並不喜歡坐擁大量現金的公司。相反，他們希望這些錢能用於投資以獲得更高的回報，或者回饋給股東。

有數據顯示，在納斯達克100指數成份股公司中，最賺錢的三家公司分別為Alphabet、蘋果和微軟。上個季度，這三家總共賺了840億美元，創曆史新高（聖誕購物旺季除外）。

當前，Alphabet已經在加大回購力度，並於今年4月將回購規模擴大至700億美元。但上個季度，該公司僅花了150億美元回購股票，約為所賺現金的一半。相比之下，蘋果公司在過去五個財年創造了4540億美元的現金，但返還給股東逾4590億美元。

今年7月，Alphabet新設立了首席投資官一職，由公司首席財務官（CFO）Ruth Porat擔任。

與蘋果和微軟不同，Alphabet並不向股東支付股息。與微軟進行大型併購也不同（如690億美元收購動視暴雪），Alphabet一直避免進行大規模收購交易。

當然，即使高管們想要進行大型併購，從監管的角度講，Alphabet可能也無法完成這樣的交易。畢竟，微軟收購動視暴雪就曆盡坎坷，亞馬遜收購iRobot也在接受調查。

研究公司CFRA Research高級分析師Angelo Zino稱：“考慮到監管環境，Alphabet很難尋求像微軟收購動視暴雪那樣的大型併購交易。將來，Alphabet更有可能進行一些小型交易。”

信託公司Synovus Trust高級投資組合經理Daniel Morgan認為，對於Alphabet而言，進行一些戰略性投資可能更明智，就像微軟投資ChatGPT開發商OpenAI那樣。Daniel Morgan稱，這可以立即提升股東價值；還可以幫助Alphabet進軍傳統上並不那麼強大的行業，並獲得認可。

但就目前而言，股票回購似乎是大型科技公司向股東返還現金的最受歡迎的工具。CFRA Research高級分析師Angelo Zino稱：“儘管Alphabet可以考慮啟動小規模派息，但我們認為，它更有可能堅持當前的股票回購方式。因為派息可能會給人一種感覺，即增長機會已經沒有那麼強勁。”

在過去的十年里，蘋果啟動了華爾街最大的股票回購計劃，導致其流通股穩步下降。有數據顯示，蘋果在過去的12個月裡回購了超過800億美元的股票，是美國公司中回購金額最多的。