證監會與金管局的聯合調查顯示二○二三年投資產品銷售強勁反彈

下稿代香港金融管理局發出︰
 
證券及期貨事務監察委員會（證監會）與香港金融管理局（金管局）就持牌法團和註冊機構的非交易所買賣投資產品銷售活動進行的聯合調查（附件）（註一）顯示，總交易額由二○二二年的37,990億元增至二○二三年的43,380億元（註二），增幅達14%。

受訪公司認為，隨着市場從疫情中復蘇，通脹壓力緩和，及預期主要經濟體結束貨幣緊縮周期，二○二三年整體市場氣氛有所改善。在這背景下，從事投資產品銷售的公司數目由二○二二年的371家升至2023年的380家。約68%的公司稱其交易額按年增長，而約29%的公司將其銷售團隊擴充50%或以上，以配合不斷增長的業務需要。參與交易的客戶數目亦增加15%至超過940 000名（註三）。

投資產品錄得銷售穩健增長，主要是因為集體投資計劃、債務證券及結構性產品的銷售分別增長3,940億元、800億元及590億元。
 
根據調查，貨幣市場基金的銷售在二○二三年有所增長，其佔大型公司（註四）呈報的首五大集體投資計劃總交易額的比例由二○二二年的61%升至76%。主權債券的銷售亦錄得增幅，其佔所銷售債務證券總交易額由二○二二年的29%上升至二○二三年的44%。貨幣市場基金和主權債券的受歡迎程度上升，反映投資者在持續高息環境下偏好風險較低而收益較穩定的產品。

證監會中介機構部執行董事葉志衡博士表示：「調查結果反映香港投資市場顯著復蘇，展現了證券業的韌性；多個產品類別亦錄得增長，顯示業界能夠因時制宜，致力迎合投資者的需要。證監會繼續不遺餘力地促進金融市場的穩定和增長，同時確保投資者的利益獲得保障。」
 
金管局助理總裁（銀行操守）區毓麟表示：「調查顯示廣泛類別產品銷售均呈上升趨勢，投資者在香港投資市場的參與度亦有所提高，反映二○二三年投資市場復蘇及投資者重拾興趣。調查亦為監管機構在制訂政策和進行與投資者保障有關的工作提供了寶貴意見。」

其他從是次調查觀察到的要點包括：

• 在二○二三年，結構性產品依然是受訪公司銷售最多的產品種類，佔總交易額的46%（19,800億元）。集體投資計劃及債務證券亦位列三甲，分別佔29%（12,780億元）及17%（7,280億元）。

 

• 股票掛鈎產品的交易額為12,060億元，佔2023年銷售的全部結構性產品的61%，高於二○二二年的53%。在大型公司銷售的首五大產品中，其相關股票以互聯網（29%）、汽車（27%）及科技（20%）行業為主。

 

• 運用網上平台分銷投資產品的情況呈上升趨勢。在二○二三年，於網上分銷投資產品的公司數目增加至92家，較二○二二年的83家上升11%。網上銷售佔所有受訪公司的總交易額的12%，二○二二年則為7%。集體投資計劃佔網上銷售總額的72%，其次為佔25%的債務證券。

 
註一：我們向就第1類（證券交易）及／或第4類（就證券提供意見）受規管活動獲發牌或註冊的公司（包括2 310家持牌法團及112家註冊機構）發出年度調查問卷，並獲得超過99%公司的回覆。是次調查涵蓋受訪公司在二○二三年一月一日至十二月三十一日期間（匯報期）向非專業投資者客戶、個人專業投資者及部分法團專業投資者銷售非交易所買賣投資產品的情況。

註二：交易額是指投資者就投資產品已付或應付的金額。就結構性產品及衍生工具產品而言，交易額是指在銷售時合約所承擔最高風險的金額。受訪公司只需匯報單邊交易，而滾轉、贖回及平倉的交易額則無需匯報。

註三：此數字是指在匯報期內完成至少一項非交易所買賣投資產品交易的客戶人數。持牌法團及註冊機構的客戶人數分別為341 124及605 399。

註四：大型公司是指在匯報期內總交易額分別達10億元或以上及300億元或以上的持牌法團及註冊機構。它們需提供其銷售的投資產品的詳情，例如按投資者類型劃分的投資產品交易額，及就交易額而言，首五大投資產品的詳情。

（轉載自香港特別行政區政府新聞公報）