立法會二十一題：推進香港資本市場發展
以下是今日（三月十九日）在立法會會議上李惟宏議員的提問和財經事務及庫務局局長許正宇的書面答覆：
問題：
近期，中央六個部門聯合公布《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》，穩步擴大投資規模，改善資本市場資金供給與結構。此外，據報中國人民銀行行長指出，將大幅提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例，以支持香港資本市場發展。就此，政府可否告知本會：
（一）政府有否與內地相關部門商討國家外匯儲備增配香港資產的具體細節（例如配置比例的目標水平、配置資產類別和牽涉金額等）及落實時間表；如有，詳情為何；如否，原因為何；
（二）政府會否與內地監管部門研究建立資金引導機制，以推動國家外匯儲備和部分內地中長期資金（例如全國社會保障基金、商業保險資金，以及養老金等）投資於香港資本市場；
（三）政府會否積極考慮善用其可掌控的基金，例如慈善信託基金、大學捐贈基金，以及由不同政府部門管理的基金等，共同增加對港股的投資，以發揮帶頭作用，提振市場信心；如會，詳情為何；如否，原因為何；及
（四）鑑於據報，近期中央人民政府駐香港特別行政區聯絡辦公室副主任建議，推動發布《香港資本市場白皮書》（《白皮書》），特區政府會否落實制訂《白皮書》；如會，會否研究從市場監管、交易成本及公司治理等方面收集各金融機構的意見？
答覆：
主席：
就問題的四個部份，經諮詢證券及期貨事務監察委員會（證監會）及香港交易及結算所有限公司（港交所），現綜合回覆如下：
中國人民銀行行長在今年一月亞洲金融論壇致辭時表示，資本市場的繁榮發展是香港國際金融中心的核心與基石，將繼續支持更多的優質企業到香港上市和發行債券，持續優化、拓展內地與香港在股票、債券、理財、利率互換等領域的互聯互通，深化粵港澳大灣區的金融合作，提高國家外匯儲備在香港的資產配置比例，為香港的金融發展開闢更廣闊的空間。香港特別行政區政府聯同金融監管機構將一如既往與內地相關部委緊密協調配合，支持內地和香港資本市場融合健康發展。我們也將與內地商討兩地金融市場互聯互通進一步擴容增量方案和優化安排，更好滿足兩地居民跨市場、多元化配置資產的需求，並且吸引更多內地和國際資金流入香港。
政府十分歡迎並且感謝國家外匯儲備提高香港的資產配置比例，是對香港投資環境和標的質素的肯定。有關具體內容（例如資金分布或時間表）由內地相關機構考慮及按需要公布。政府和金融監管機構與內地金融監管機構一直就金融市場事宜保持溝通，會全力配合相關工作。事實上，我們更需要努力優化市場，以自身吸引力讓更多內地和海外機構以及個人投資者參與香港股票交易。過去幾年面對外圍環境的挑戰，政府一直致力透過推進具體的優化措施，持續提升市場的流動性。具體而言，政府二○二三年成立促進股票市場流動性專責小組，檢視影響市場流動性的因素，就上市機制、市場結構、交易機制等不同範疇提出優化建議。政府聯同證監會和港交所已落實各項措施，包括優化特專科技上市制度、改革GEM、促進海外發行人上市、落實惡劣天氣下交易安排、設立回購庫存股票機制、縮窄買賣差價等。我們也一直積極透過不同渠道吸納海外資金，包括鞏固傳統資金來源的和致力開拓新資金。
隨着國家經濟展現靭勁及關鍵科技取得突破，加上我們之前實施的優化措施漸見成效，香港股票市場自去年以來氣氛及交投好轉。今年以來，股票市場交投更為活躍，年初截至二月日均成交額超過2,200億元，較去年全年上升接近七成。去年香港是全球四大新股市場之一，首次公開發行總集資額超過870億元，按年上升接近九成。港交所截至今年二月底正處理超過一百宗的上市申請，顯示企業對在香港籌融資的信心增強。港交所和證監會將繼續努力，透過便利企業融資、促進產品創新、提高交易和風險管理效率等，提升股票市場的競爭力。
關於政府的基金投資方面，政府成立或由政府部門營運的基金均有特定用途和管理機制。有關基金須根據其規模、整體風險承受能力、流動資金需要等因素，制訂合適的投資策略，以不同資產配置實現目標回報、現金流或特定政策目標，並不適宜為有關基金的投資制定劃一的資產配置建議或限制。
政府一直就資本市場的發展推行各項改革，包括設立「同股不同權」新經濟企業和科技公司上市渠道、利便海外發行人來港融資等。而二零二五至二六年度《財政預算案》也提到，香港國際金融中心優勢的鞏固與提升，關鍵在於制度創新、產品創新、企業匯聚、資金融通。為配合最新經濟趨勢和企業需求，港交所和證監會正推進全面的上市制度檢討，會審視上市要求和上市後的持續責任；檢視上市規例和安排，改善審批流程；優化雙重主要上市及第二上市門檻，以及檢討市場結構，包括研究建立場外交易市場。港交所和證監會會深入研究各個範疇，目標在年內按「成熟一項、公布一項」就不同範疇分批提出優化建議，並徵詢公眾的意見。與此同時，政府也會不時透過各渠道收集市場意見，包括各金融監管機構和香港金融發展局等，以適時制定相關發展策略。
（轉載自香港特別行政區政府新聞公報）
