立法會十九題：香港投資管理有限公司的運作

以下是今日（四月十六日）在立法會會議上何敬康議員的提問和財經事務及庫務局局長許正宇的書面答覆：

問題：

行政長官於二○二二年《施政報告》宣布成立香港投資管理有限公司（港投公司），負責管理620億元的投資。據報，截至今年三月，港投公司已投資約100個在不同發展階段的項目。有意見認為，港投公司已運作超過兩年，但仍未披露其投資進展，以及其各高層管理人員薪酬水平等的詳細資料，有欠透明度；亦令人擔心港投公司在投資生物科技、金融科技和大數據等尖端行業能否真正做好審查工作。就此，政府可否告知本會，是否知悉：

（一）港投公司現時管理的投資總款項為何；過去一年，港投公司在員工薪酬以外的總開支及總收入分別為何；

（二）自港投公司成立至今，其董事會核准的人手編制（包括所有層級人員）為何；過去一年，其員工的總薪酬開支和各高層管理人員的薪酬開支分別為何；

（三）港投公司董事會轄下投資委員會的成員組成、其成員在投資工作上的相關履歷（例如曾經參與的直接或間接投資和併購項目，以及該等項目的相應投資金額），以及投資委員會的投資決策流程分別為何；

（四）自港投公司成立至今，其運作日數、共審查和篩選的投資項目數量，以及審查和篩選一個投資項目所需平均時數分別為何；

（五）在港投公司約100項的投資中，各項投資的企業名稱、所屬行業、性質（即屬直接或間接投資）、持股比例、投資回報率預測和投資年期分別為何，以及是否設有退出機制；

（六）鑑於港投公司將籌辦「國際主權基金圓桌會議」和「香港初創投資和發展高峰論壇」，該兩項活動的預算開支和活動目標分別為何；及

（七）港投公司有否制訂各種績效指標或可量化標準（包括但不限於推動企業在港上市的數目、新增就業機會、行業對本地生產總值的佔比，以及合理的中長期財務回報的定義等），以達到提升香港長遠競爭力和經濟活力的目標？

答覆：

主席：

就問題的七個部分，經諮詢香港投資管理有限公司（港投公司）後，現回覆如下：

行政長官在二○二二年《施政報告》中宣布成立港投公司，負責管理「香港增長組合」、「大灣區投資基金」、「策略性創科基金」和「共同投資基金」共620億港元。港投公司的定位，是發揮「耐心資本」的力量，引導市場資金和槓桿市場的資源，吸引科企落戶並扎根香港，以加速建構蓬勃的策略產業生態圈，與此同時爭取合理的中長期財務回報。

投資工作進度和盡職審查

港投公司自成立以來，已投資超過100個項目，包括具前沿技術或處於關鍵行業的企業，屬中長期投資，重點主題包括硬科技、生命科技、新能源和綠色科技等，以投入的資金計佔比分別為百分之五十六、百分之十六和百分之十一。

隨着港投公司的投資進一步鋪開，其發揮的作用已漸明顯，包括：（一）進一步激活本港相關的科創生態圈，吸引更多前沿科企落戶香港或在香港擴大科研團隊，也讓以香港為基地的初創企業探索並開拓亞洲以至國際市場，並促進更多科技與產業的跨界別、跨行業交流；及（二）槓桿市場資金支持本地科企發展。

港投公司積極與不同的投資機構合作，攜手投資，推動前沿技術在香港的持續開發和應用。截至二○二五年三月，港投公司每一元的投資，可以帶動超過四元的市場長期資金跟投。上述每個項目平均有二至三家投資機構參與投資。

對於被投企業持續貢獻香港發展，港投公司有明確的要求，例如需要企業在香港設立辦公室、培養並凝聚人才、在香港建立研發部門及／或企業創投業務部門（corporate VC）、優先以香港作為上市地等。不少被投企業在吸引資金、人才，以及開拓新市場方面都取得良好的進展，加速了它們以香港作為發展平台的部署。有被投企業已向香港交易及結算所有限公司提交上市申請。

為了爭取最大化每筆投資為香港帶來的貢獻，並充分發揮港投公司資金的牽引作用，港投公司目前採取以直接和共同投資為主的模式進行投資，但會因應每個項目的具體情況（包括不同地域、賽道、融資輪、法律和合規因素等），靈活採用不同的策略，包括但不限於股權、債權或是兩者結合的投資方式，以及不同的持有安排（包括結構、年期和退出的條款設計等）。

港投公司有完善的盡職調查和風險評估機制。參考市場上其他長期資本和機構投資者的做法，除了內部團隊外，港投公司會在有需要時聘用外部專家和機構支持相關工作。每一個項目因其具體情況等均有不同，審查和篩選所需時間亦有所差異。此外，所有投資項目均經由董事會或其轄下投資委員會審批。

團隊架構及治理和營運安排

港投公司的團隊架構和營運安排（包括開支預算）由董事會審核批准。港投公司目前主要分為四個部門，即投資部、風險管理和合規部、法律部以及行政部。職位數目為53人。隨着港投公司全面開展工作，預期公司編制日後會進一步加強，尤其是在投後監察和法律服務方面。

港投公司向董事會就其運作及投資相關的事宜進行匯報。董事會除了有相關政策局的官員外，亦有來自非官方背景的業界領袖，包括具有專業科技背景、豐富初創經驗的專家學者和專業人士。港投公司的投資項目均經由董事會或其轄下投資委員會審批。董事會會繼續因應投資方向及香港的發展需求，適時檢視港投公司的治理和營運安排。

為了讓公眾更全面地了解港投公司的運作及業務成果，港投公司計劃於今年下半年發表首份年報，匯報營運及投資的進展。

推廣投資的活動

港投公司正全力籌辦二○二五年的香港初創投資和發展高峰論壇及國際耐心資本論壇（論壇）。這兩個活動將分別匯聚「政」、「產」、「學」、「研」、「投」和各個創科領域的重要持分者，為他們提供一個平台，從多角度深入交流對香港創科、創業、創投的洞見，共築蓬勃生態圈。此外，論壇將邀請包括主權基金在內的國際「耐心資本」投資機構出席，鼓勵他們積極參與香港金融市場和創科生態圈。港投公司正全力推進籌備工作，會適時公布活動的細節。

（轉載自香港特別行政區政府新聞公報）