國泰君安保薦聚膠股份IPO項目質量評級D級 上市首日破發 承銷保薦佣金率偏高

（一）公司基本情況

全稱：聚膠新材料股份有限公司

簡稱：聚膠股份

股票代碼：301283.SZ

IPO申報日期：2021年04月23日

上市日期：2022年09月02日

上市板塊：創業板

所屬行業：化學原料和化學製品製造業（證監會行業2012年版）

IPO保薦機構：國泰君安證券股份有限公司

保薦代表人：許一忠，肖崢祥

IPO承銷商：國泰君安證券股份有限公司

IPO律師：北京市君合律師事務所

IPO審計機構：天健會計師事務所（特殊普通合夥）

資產評估機構：廣東中廣信資產評估有限公司

（二）執業評價情況

（1）信披情況

報關收入與境外銷售收入差異的具體數據及前後不一致的原因披露不完全；報告期內發行人採購定製牌號主要原材料的規模並結合定製原材料與同類非定製原材料的採購價格差異，發行人相關原材料採購價格的公允性披露不完全；評估王文輝、馮淑嫻相關股份存在違規代持對發行人的影響和風險及應對措施披露不充分。

（2）監管處罰情況

行政處罰三次

（3）輿論監督：不扣分

（4）上市週期：

2022年度已上市A股企業從申報到上市的平均天數為403.6天，聚膠股份的上市週期是498天，高於整體均值。

（5）是否多次申報：不屬於、不扣分

（6）發行費用及發行費用率

聚膠股份的承銷保薦佣金率為7.24%，高於整體平均數5.19%，高於保薦人國泰君安保薦2022年度IPO承銷項目平均佣金率6.79%。

（7）上市首日表現

聚膠股份股票首日下跌10.93%。

（8）上市三個月表現

聚膠股份上市三個月股價上漲11.22%。

（9）發行市盈率

聚膠股份的發行市盈率80.65倍，行業均數34.29倍，高於行業平均水平135%。

（10）實際募資比例：不扣分

聚膠股份預計募資5.74億元，實際募資10.54億元，超募83.6%。

（11）上市後短期業績表現：不扣分

2022年，公司實現營業收入13.51億元，同比增長28.18%。實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤7776.86萬元，同比增長48.79%。

（12）棄購比例與包銷比例：

包銷（棄購）比例為1.1027%

（三）總得分情況

IPO項目總得分67.5分，分類D級。影響聚膠股份評分的負面因素主要是：公司信披質量有待提升，上市週期明顯高於行業平均水平，發行費用及發行費率較高，上市首日破發，市盈率過高，從而導致了IPO得分情況受影響。