人民幣對美元彙率兩日大漲超1.5%，機構稱貶值預期逐漸被扭轉

從上週五（11月17日）下午開始的人民幣對美元彙率強勢升值，延續至今。

11月21日，人民幣對美元即期彙率盤中一度升破7.13關口，16時30分收盤報7.1338，較上一交易日漲409個基點，創7月27日以來的近4個月新高。

以日間收盤價計算，人民幣對美元即期彙率兩個交易日累計升值1127個基點，升幅達1.555%。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元彙率連續三個交易日大漲，累計升幅一度超過1.6%，11月21日盤中最高觸及7.1300。

“這兩天最顯著的變化是中間價恢復彈性，結束自9月中旬起連續在7.17-7.18區間橫盤的走勢，即期彙率如果延續偏強走勢，中間價的彈性也肯定會恢復。”某國有大行外彙交易員表示。

11月21日，人民幣對美元中間價報7.1406，創2023年8月8日以來最高，206個基點的調升幅度創7月14日以來最大。

中金公司研報指出，從月初至今的走勢看，外部環境的變化或是人民幣彙率回升的更重要原因。在外部環境的帶動下，人民幣彙率大體上處於順勢“跟漲”狀態，並非單獨走強。

該機構預計，往後看，行情的隨機性將有所加大，人民幣或進入雙向波動的階段，本輪人民幣彙率的回升行情很可能還沒有結束，到年底前仍有一定的回升空間，具體幅度或取決於國內經濟預期的好轉程度。因為往年底看，仍然看到有以下幾個支撐彙率的因素：季節性結彙、反身性、出口回暖和美元指數進一步下行的可能性。

“當人民幣脫離7.30附近並且開始連續升值之後，我們認為年內進一步往7.40方向貶值的預期或逐漸被扭轉。預期扭轉或引發此前延遲結彙的頭寸加速入場，進而引發反身性行情。”中金公司指出，大量未結彙的貿易順差很可能意味著一旦市場對彙率預期發生轉變，人民幣彙率有可能顯著反彈。之前的5輪人民幣彙率貶值行情中，人民幣彙率有4次在彙率觸底之後的3個月顯著反彈，平均漲幅是4.2%。潛在的結彙需求入場將會是推動人民幣彙率回升的一大力量。