外資狂買，食品飲料昨日領漲！機構：白酒動銷回暖符合預期
昨日，食品飲料領漲市場，漲幅3.41%，一方面，北向資金從節前到現在不斷加倉食品飲料行業，體現對行業前景的信心；一方面，五年期LPR超調，有利於流動性邊際寬鬆，利好藍籌板塊；再者，重大會議召開在即，部分資金提前交易，以及春節期間數據略超節前預期，一定程度糾偏對宏觀經濟的悲觀情緒。
圖片來源：Wind，截至20240221。
從資金層面看，截至2月21日，食品飲料行業重回北向資金加倉首位，從北向資金曆次抄底的行業來看，食品飲料以其良好的業績支撐以及極高的估值性價比屢次獲得青睞。
圖片來源：Wind，截至20240221。
方正證券認為，此前市場對於春節旺季持較悲觀預期，情緒面對於庫存壓力、價格體系、終端需求均有較大擔心，致板塊估值有所壓製。結合春節渠道調研反饋，相對於23年春節前置，整體消費週期更加平均延續，終端需求在節前7-15天及節中陸續體現，實際完成較前期悲觀預期下更優。從動銷反饋看，經銷商信心保持樂觀，頭部酒企開門紅目標基本完成，回款穩定性較強，其中部分品牌仍有亮眼表現。
細分食品指數目前估值為24.66倍PE，處於近3年4.64%的分位點，依然處於曆史較低水平，後續有望迎來估值修復行情。
圖片來源：Wind，截至20240208
食品飲料ETF（515170）是場內跟蹤細分食品指數規模最大的ETF，一鍵打包食品飲料行業優質龍頭股。持倉行業以白酒為主，占比64%以上，其次為飲料乳品、調味發酵品、休閑食品等等。前十大重倉股包括貴州茅台、五糧液、伊利股份等食飲龍頭，“含茅量”超15%。
港股消費ETF（513230）與食品飲料ETF（515170）各有優勢，形成差異化互補，前者一鍵囊括高端、次高端、區域龍頭白酒龍頭，權重占比超六成；後者兼顧軟件服務、汽車、紡服、傳媒等新經濟消費，二者均是長期佈局國內消費複蘇、消費升級的好品種。
