南網科技、天華新能衝高，電池ETF（561910）低點以來漲近15%！專業人士：2030年鋰電池成本預計再降低25%

2月28日，鋰電板塊開盤衝高，再度活躍截至9時35分，電池ETF（561910）漲0.46%，一度漲1.62%；自2月5日近期低點以來漲14.55%；成分股南網科技、天華新能、固德威漲幅居前。

【2030年鋰電池成本預計再降低25%，進一步推動“油電同價”】

2月27日電，中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示，2030年鋰電池成本預計再降低25%，進一步推動“油電同價”；同時，固態電池有望實現產業化，加速新能源汽車的普及。驅動全球動力電池成本降低的核心因素，包括技術迭代、工藝改進、規模提升及原材料價格穩定等。

【全年新能源汽車銷量有望維持較快增長】

東莞證券認為，由於春節假期和季節性因素影響，預計2月車市銷量環比進一步下滑。乘聯會預測2月新能源乘用車零售38萬輛左右，環比-43%，滲透率約33%。春節假期後，頭部新能源車企帶動陸續開啟降價促銷，有望帶動新能源汽車市場逐步回暖，電車衝擊價格帶下移將進一步提升新能源汽車市場滲透率。隨著電池成本下降，供給持續豐富，快充、智能駕駛等新技術加快應用，以及新一輪促汽車消費政策即將發力，全年新能源汽車銷量有望維持較快增長。

【電動車銷量處於淡季，預計3月有所恢復】

東吳證券表示，1月全球電動車銷量偏淡，符合預期，預計3月有所恢復。國內1月電動車銷72.9萬輛，同環比+79%/-39%，滲透率30%，同環比+5.2/-7.8pct，其中插電式份額大幅提升至41%，年末衝量後需求偏弱，短期電動車定價激進，3-4月銷量預計恢復，24年預計25%增長約1182萬輛。

鋰電產業鏈排產端看，1月淡季，環降10%，2月春節影響，再降20%，3月有所恢復，整體Q1排產預計環比降20%，同比增10-20%，符合預期。23Q4由於碳酸鋰價格陰跌，產業鏈去庫明顯，行業11月開始減產，主流公司Q4排產環比降0-20%。目前主流公司24年出貨量增長預期普遍調整至20-30%，市場已充分預期。

預計24H1行業盈利見底，加速產能出清，25年供需格局改善，板塊重拾成長性。

【鋰電板塊位於曆史1%分位，極低估值區域】

Wind數據統計，截至2024年2月23日，CS電池指數（931719.CSI）最新估值為17.74倍PE，位於十年期1%的分位數，即比近十年的近99%的時間都便宜。

數據來源：Wind，統計區間截至2024.2.23，近10年維度。指數過往業績不代表未來表現。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。

國聯證券表示，24年初鋰電板塊估值已跌至近十年底部，板塊已經曆成長賽道期、洗牌期，正處於出清末期。23年碳酸鋰價格下跌82%，碳酸鋰價格的企穩，鋰電材料有望迎來補庫週期。目前行業去庫已基本完成，隨著新能源車銷量及儲能裝機延續高增態勢，預計24年上半年鋰電材料價格將迎來企穩反彈。

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