仔豬價格上漲+能繁去化放緩，產能去化進程如何演繹？

西部證券指出，1月能繁母豬產能去化幅度較12月份有所放緩，但是受低豬價影響，母豬產能仍然維持去化態勢。隨著3月以後氣候逐步轉暖，冬季疫病將有所緩解，疊加低豬價影響，能繁產能或將保持持續而溫和的去化。

國泰君安認為，從目前數據來看，維持產能繼續去化的方向不變，而從去化幅度來看，部分第三方數據環比下降幅度收窄隨著豬價持續低迷，行業虧損導致的產能去化方向不變，資產負債率壓力或將在2023Q4繼續增加，現金流壓力仍在推動能繁母豬存欄下降；此外，仔豬價格若旺季不旺或開始下跌，也將從根本上推動產能下降。

畜牧養殖ETF（516670）標的指數最新估值為2.59倍PB，處於1.34%曆史分位數，板塊中長期配置價值突出。