誰是AI的下一個風口？GPT-4o襲來，Google開發者大會即將開幕！蘋果市值大增，電子ETF（515260）含“果”量32%

昨日（5月13日）OpenAI推出新旗艦AI模型GPT-4o，與現有的模型相比，它在圖像和音頻理解方面尤其出色。

以現有AI模型為例，GPT-3.5語音回應平均延遲2.8秒，GPT-4為5.4秒，並且GPT-4無法直接觀察音調、說話的人和背景噪音，也無法輸出笑聲、歌唱聲和表達情感。而GPT-4o可以在232毫秒內進行回應，和人類對話的反應時間相近，還能夠從急促的喘氣聲中理解“緊張”的含義，並指導用戶進行深呼吸。

此外，Google2024開發者大會將在太平洋時間5月14日早上10點（北京時間15日淩晨1點）舉行，AI將成為重頭戲。

華泰證券指出，目前，“基礎大模型→行業大模型→終端應用”的大模型路線非常清晰，建議按照算力基礎設施->硬件載體->大模型平台->應用的順序尋找受益標的。AI大模型推動算力需求快速增長，基礎設施的業績成長可預見性最高，主要產業鏈環節包括計算芯片、服務器、數據中心等。交互終端次之，AI手機、AI PC是當前大模型應用的主要載體。AI大模型最大的投資機會在應用。看好大模型在搜索，電商零售，辦公，金融、醫藥等行業率先落地。

值得注意的是，昨日美股蘋果公司勁漲1.76%，一夜市值大增近3600億元。根據彭博社新聞，蘋果即將與OpenAI達成協議，為今年的新iOS提供部分生成式AI功能，雙方正在就iOS18中使用ChatGPT功能的協議條款進行商談，新的iOS系統預計將在6月的WWDC2024上推出，有望首次揭示蘋果在AI領域的佈局。此外，蘋果與Google就Gemini的談判也在持續進行中。

國信證券提示，推薦關注景氣上行的半導體設計、面板及AI催化下的低估值果鏈。目前，果鏈標的估值仍處於曆史低位，AI創新方向的明朗化，有望強化市場對於終端換機及銷量增長的信心，建議關注產業鏈相關公司。

佈局工具上，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數，雙雙覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至3月31日，含“芯”量50%，含“果”量32%，薈聚AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注電子ETF（515260）。

數據來源：Wind、滬深交易所、華寶基金等。

風險提示：電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.07.22，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。