再度失守所有均線，資金卻逆行攬籌，券商ETF（512000）單日吸金超2億元！緊握併購主線

受海外風險擾動，昨日（5．23）A股全線低開，三大指數均跌逾1%，券商股集體下行，僅長江證券逆市收漲1．76%，國盛金控、中金公司、湘財股份、中國銀河等跌幅居前。板塊代表ETF——券商ETF（512000）低開低走，午後進一步下墜，場內價格收跌2．16%，再度失守所有均線。

消息面上，美聯儲最新會議紀要顯示，對當前美國通脹形勢感到擔憂，近幾個月來，在降低通脹方面缺乏進展。同時，與會者討論了如果通脹率沒有朝著2%的目標持續下降，他們是否願意加息。這意味著市場普遍預期的美聯儲降息可能再度延後。此外高盛表示，預計今年美聯儲不會降息。

A股市場情緒受到衝擊，作為行情風向標，券商首當其衝。然而業內人士認為，美聯儲降息延後對A股會造成短暫的影響，但市場可能很快會重新回到原來的慢牛軌道上。一方面，A股估值仍處於曆史低位且在全球具有較高的性價比；另一方面，政策端的利好有助於宏觀經濟的持續向好，支撐指數進一步走強。

對於券商板塊而言，一方面受益於市場景氣度整體回暖，另一方面，行業有望圍繞併購主題持續催化。

國海證券表示，今年券商板塊的投資主線與方向即龍頭與併購，這一主線較為依賴事件驅動，如國聯證券與民生證券重組等，隨著更多併購重組與股東變更等事件的發酵，券商板塊或將開啟新一輪行情，後續需重點關注相關事件演進。

招商證券也表示，目前券商板塊估值和持倉均處於曆史底部，和行業基本面鮮明錯配，存在較大修復空間：券商指數PB估值1.22，尚處於曆史底部；24Q1機構持倉僅0.46%，遠遠低於標配3.84%。建議跟進政策邊際改善、市場景氣兩大變量，把握合併收購、做強做優主線，抓住板塊底部配置機會。

值得注意的是，昨日板塊回調區間，資金積極進場搶籌，以逆行亮明態度。以券商ETF（512000）為例，上交所數據顯示，其單日強勢吸金2．03億元，近5日連續獲資金淨流入合計3．61億元。

公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所、Wind。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。