馬斯克打造“算力超級工廠”，芯片和算力重要性凸顯！倒逼國產企業自立自強，AI算力有望迎來配置機遇

週六（5月25日）最新消息，近日，特斯拉CEO馬斯克在向投資者做演示時表示，其旗下人工智能初創公司xAI，正計劃建造一台規格驚人的超級計算機，為下一代人工智能聊天機器人Grok提供動力。並表示，這將成為 “算力超級工廠”。

此前，馬斯克表示，訓練Grok 2型號需要約2萬個英偉達H100 GPU。有分析人士指出，“算力超級工廠”需要大量搶購英偉達的芯片。無論是OpenAI及其盟友微軟，還是Google、亞馬遜、Meta、xAI，其AI軍備競賽都離不開英偉達的芯片。

值得注意的是，由於美國的限制政策，英偉達較為先進的芯片，如H100等芯片，無法供應給中國，特供給中國的H20的綜合算力僅相當於H100的20%左右。所幸，或由於國產華為Ascend 910B芯片的亮眼表現，英偉達H20系列因需求不佳，已經下調了相關芯片價格。可見半導體芯片和算力領域，自主可控和科技創新的重要性。

長城證券認為，AI大模型迅速革新，算力需求大爆發，將帶動市場對算力產業發展的信心。國內AI算力產業鏈核心企業也將加快產品佈局與建設步伐，以光模塊、PCB、連接器等核心部件廠商，或將借力英偉達的服務器產品升級創新與AI建設佈局，加快自身技術發展及業績提升，長期受益於行業發展。

天風證券表示，近日英偉達財報超出市場預期，疊加市場風格有望回歸，AI算力有望迎來走強，展望後續3–6個月，二季度業績有望在市場中持續表現優異，產業端從光模塊到GPU到台積電有望都能陸續得到驗證，置信度提升後，有望推動AI算力個股往2025年業績估值切換。

華金證券指出，產業催化上，7大海外科技巨頭一季度利潤平均增速高達78.2%，海外AI大模型迭代更新、AI手機、AI PC等新產品加速落地。政策方面，7月重要會議可能會進一步強調科技創新，在重要會議來臨前，科技創新相關的利好政策可能會不斷的出台和落地。經濟和盈利基本面上，經濟可能繼續修復，TMT中報業績可能有所回升。因而，TMT仍可能有配置機會。

“信創藍海，指選龍頭！”，看好信創板塊發展前景的投資者，建議特別關注信創ETF基金（562030）。公開資料顯示，信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數，彙聚信創龍頭，指數具備高成長、大空間特性，可一鍵投資信創產業鏈核心環節。

數據、圖片來源：Wind、滬深交易所、華寶基金等。

風險提示：信創ETF基金（562030）被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發佈於2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。