“旗手”久違發力，券商ETF（512000）逆市收紅，狂攬11億後繼續溢價，真金白銀表信心？

滬指再度失守3000點，“旗手”券商顯著發力，“併購主題新星”西部證券全天帶頭上攻，盤中最高漲逾8%，收漲近5%；其他個股中，山西證券漲近2%，湘財股份、東興證券、華西證券均漲逾1%。整體來看，中證全指證券公司指數囊括的50只券商股超7成收紅，顯著優於大市。

板塊頂流ETF——券商ETF（512000）早盤迅速上衝，場內價格一度上漲0.76%，後回落殺跌，臨近午間再度奮起翻紅，場內價格逆市收漲0.25%，成交額3.58億元。

與此同時，券商ETF（512000）今日盤中持續溢價交易，顯示買盤資金態度積極，收盤溢價率仍高達0.25%，對於規模200億元+的券商ETF（512000）而言值得重視。

實際上，處於極端估值水平的券商板塊近來資金面持續火熱。上交所數據顯示，券商ETF（512000）昨日再獲資金淨流入1.11億元；時間進一步拉長，券商ETF（512000）近10日和近20日分別獲資金增倉5.43億元和11.49億元。

券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數最新市淨率PB僅1.16倍，低於指數近10年超99%的時間區間，板塊已顯著低估，極佳的安全邊際與性價比或為資金密集湧入的關鍵。

回到今日盤面，券商久違迎來逆市表現，板塊有哪些新動向？

1、併購事件迎新，西部證券收購國融證券控股權

西部證券今日早間公告表示，基於自身發展需要，正在籌劃以支付現金方式收購國融證券股份有限公司控股權事項。

今年以來，關於券商合併、收購的公告甚至是傳聞，都會迅速引起投資者和市場資金的高度關注，併購重組已成為券商板塊公認的投資主線之一。

展望後續，分析人士指出，券商股權更迭頻現的背後，或是券業新一輪併購潮重要窗口期的到來。複盤過去5年，證監會分別在2012年5月、2019年11月、2023年11月提及鼓勵併購，三次表態後，當年和次年併購案例相對多發，2024年有望成為重要窗口期，或可持續關注。

2、“科八條”推升科創板熱度，券商跟投、投行業務受益

在剛剛結束的陸家嘴論壇，“科八條”重磅出爐，其中提到支持科創板上市公司開展產業鏈上下遊的併購整合，鼓勵證券公司積極開展併購重組業務。

後續科創板IPO的包容性、科創板企業再融資及併購重組的支持力度料將進一步提升，券商科創板跟投及投行業務有望顯著受益。

3、券商 “大紅包”陸續發放，提升板塊長期價值

昨日晚間，國泰君安、東方證券、華安證券三家上市券商同時發佈權益分派公告，均計劃在6月28日進行2023年度權益分派，合計派現總額超過51億元。

根據2023年報，44家上市券商合計分紅434.93億元。不僅如此，截至近日已有26家券商計劃啟動中期分紅，數量較往年大幅增加。

中航證券認為，券商的分紅計劃向市場傳遞了積極的信號，增強了投資者的信心，從長期來看，分紅政策有助於提高股息率，提升券商對投資者的長期價值。

佈局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所、Wind。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。