茅台批價又跳水？機構：短期波動不改長期向上趨勢！食品ETF（515710）單周吸金超1800萬元

茅台突發降價！

繼前幾日茅台酒批價階段企穩後，週末（6月23日），飛天茅台酒終端市場價再次出現較大幅度下跌，單日跌幅接近100元，散裝單瓶價格逼近2100元。

今日酒價披露的最新參考價顯示：週末，2024年飛天茅台散瓶批發參考價從前一日的2235元下跌至2140元，單日跌近百元。原箱的2024年飛天茅台的批發參考價也從前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。

在茅台酒批價再度跳水之際，茅台方面推出多項政策。多位茅台商家向媒體透露，12瓶裝飛天茅台即將取消投放，飛天茅台開箱政策也將取消，與此同時，有部分商家還收到了2015年陳年茅台、精品茅台暫停發貨的通知。經銷商普遍認為，茅台這套“組合拳”是穩市和提振經銷商信心的信號。

光大證券認為，茅台本輪批價下跌的根本原因在於需求端支撐不強、供需關係錯配，在需求相對偏弱下供給端放量仍在加快、金融屬性有所弱化。後續需求角度依賴於宏觀環境的恢復，包括消費者購買力以及經銷商終端信心的恢復，供給端則需要關注酒廠接下來採取的措施，包括階段性調整配額、控製發貨節奏、收縮直營渠道以及企業團購的投放等。

二級市場上，茅台酒批價下跌帶動貴州茅台股價持續下探，6月21日，貴州茅台收盤價1471元，創自2022年11月29日以來新低。貴州茅台股價的下探也導致了吃喝板塊持續走弱，上週（6月17日-6月21日），食品ETF（515710）標的指數單周跌幅達到5%。

資金面上，資金不斷逢跌吸籌。以場內熱門佈局工具食品ETF（515710）為例，數據顯示，截至6月21日，食品ETF（515710）已連續4日獲資金淨申購，4日累計吸金額高達1809萬元。

展望吃喝板塊後市，華鑫證券表示，白酒方面，短期波動不改長期向上趨勢，近期主要關注升學宴、謝師宴等宴席場景對動銷的帶動情況。大眾品方面，主要推薦四條主線：成本下降確定性較強個股、低估值具有安全邊際個股、業績確定性較強個股以及有望超預期表現的個股。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。

文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年6月23日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。