A股深度調整，超大盤龍頭資產力挺指數！A50ETF華寶（159596）微跌0.2%彰顯防禦屬性！

今日（6月24日）A股再度大幅調整，三大指數齊挫逾1%。危急時刻，貴州茅台、寧德時代、招商銀行等A50超大盤龍頭股午後發力，中證A50指數一度逆市飄紅！龍頭寬基A50ETF華寶（159596）複製中證A50走勢，場內價格微跌0.2%報收，大幅跑贏三大指數，彰顯防禦屬性。

成份股表現來看，超大盤龍頭資產力挽狂瀾！貴州茅台早盤一度跌逾3%觸及1414.01元，午後奮力拉升，最終收漲0.38%，全天振幅超5%，成交額93.19億元居A股第一！寧德時代漲0.98%，招商銀行、美的集團、長江電力齊漲逾1%。

消息面上，“今日酒價”披露的最新參考價顯示，2024年飛天茅台散瓶批發參考價跌破2100元。盤中傳出茅台出手穩價消息，茅台將取消12瓶裝飛天茅台的投放，同時取消飛天茅台開箱，此外陳年茅台、精品茅台也傳出將暫停發貨。

圖：中證A50指數前十權重股6月24日漲跌幅一覽

曆史上，貴州茅台持續快速下行往往是指數波段見底的重要標誌。比如，2022年9月29日到10月30日，貴州茅台期間連續大跌，10月31日貴州茅台和滬指同時觸底，之後都迎來反彈。2020年3月6日到18日，貴州茅台連續下跌，3月19日貴州茅台和滬指同時觸底，之後開啟階段行情。

今日貴州茅台盤中最低價創下近一年來新低，是否是市場波段見底的信號？光大證券認為，市場經過前期調整，當前部分指標具有一定的底部特徵。中信證券表示，當前市場仍處於政策、價格和外部三大信號的觀察期，預計三季度上述信號將逐步明確。

從龍頭寬基資金動向來看，近期逢跌增倉的資金不在少數。以跟蹤中證A50的代表性A50ETF華寶（159596）為例，此前3個交易日（6月19日-21日）場內價格連續收跌，而淨申購資金卻連續增加，金額合計近1.6億元。深交所數據顯示，A50ETF華寶（159596）最新基金份額達18.76億份，創下上市以來新高。

就後市策略，華泰證券認為，5月M1同比繼續回落，但指數風險溢價所隱含的預期或已較為充分，其中對地產的預期已超調、對製造業產能利用率下行的預期較為公允，指數層面下行風險不大，資金面、估值面、政策面指引“七翻身”行情或仍可期待。宏觀供需兩端壓力下，憑借自身能力提升保持ROE中樞平穩但市場卻沿ROE下行定價的資產——A50為代表的產業巨頭或具備切倉價值。

配置工具上，重點關注A50ETF華寶（159596），該ETF緊密跟蹤中證A50指數，聚焦各行業最具代表性的核心龍頭股，集中表徵A股標杆型核心資產。根據中證指數公司數據，截至5月31日，中證A50指數成份股總市值超12.8萬億元，平均市值達2563億元，大盤龍頭風格顯著。

圖片、數據來源滬深交易所、iFinD、華寶基金

風險提示：A50ETF華寶（159596）及其聯接基金標的指數為中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。中證A50指數近5個完整年度漲跌幅為：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指數回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金及其聯接基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。