標普紅利ETF（562060）連續多日放量上漲！單日獲8718萬元資金淨申購！機構稱紅利長期來看依然是穩健的成長

7月1日，高股息概念繼續走強，農業銀行、長江電力、寧滬高速、中國移動、中國海油、陝西煤業再創曆史新高，中國神華、工商銀行等創階段新高。

標普紅利ETF（562060）放量上漲截止發稿，漲幅0.92%，成交額超過1.27億元。份額方面，上週五（6月28日）標普紅利ETF（562060）單日獲得8718萬元資金淨流入。近五日、近十日該基金均獲得資金淨流入，近20日中有17日資金淨申購。

中信證券認為，當前市場仍處於政策、價格和外部三大信號的觀察期，政策信號出現擾動，價格信號仍未明確，外部信號仍待觀察，預計三季度上述信號將逐步明確，當前市場對績優龍頭的配置共識將進一步增強，建議在市場拐點明確後再逐步切向績優成長。配置建議聚焦績優龍頭，重心仍在紅利低波，三季度隨著拐點信號明確再轉向績優成長。

銀河證券首席策略分析師楊超表示，下半年宏觀經濟將呈現積極樂觀態勢，A股市場震盪上行概率大幅提升。建議關注紅利資產及科技創新主題投資機會。細分賽道來看，楊超認為下半年出海主題或備受關注，如消費電子、家電、電力、汽車、化工等。此外，隨著美聯儲降息預期刺激，港股市場有望迎來利好。

天風證券指出，紅利+低波適配性更強，紅利長期和成長不衝突。紅利+低波的超額效果可能已經在市場持續演繹，但低波動並不適用於所有風格，成長+低波效果可能一般。2021年後，除2022年初外，紅利低波在大盤上漲、下跌時均能表現出對紅利增長、紅利質量指數的超額，是市場認可的主線邏輯。從日股經驗看，紅利長期來看依然是穩健的成長，低波動能帶來穩健，成長可以慢速，但長期不可獲缺。

信達證券表示，紅利持續縮量，成交擁擠度回落至曆史中樞。從宏觀維度：近期美債收益率受美聯儲降息預期影響。根據CME FedWatch Too統計，預期9月降息概率為64.1%，11月降息概率為76.6%，較上週無太大變化。上週9月降息概率為65.9%，11月降息概率為78%。10年期美債收益率短期有所下降，但仍處於長期上升趨勢，因此模型仍維持看多紅利風格的信號。國內宏觀層面，國家統計局於6月14日公佈了5月份經濟數據，5月國內M2同比為7.0%，前值為7.2%。M1-M2同比剪刀差為-11.2%，前值為-8.6%。國內宏觀流動性繼續走低，資金活躍程度較弱，當前環境下模型仍看好紅利超額收益的持續性。

估值維度：中證紅利近三年的絕對PETTM位於66.22%分位點，一個月前為64.49%分位點，當前估值位置適中，回歸模型預計未來一年絕對收益為7.99%。近三年的相對估值位於89.05%分位點，一個月前為82.11%分位點當前相對估值偏高，回歸模型預計未來一年超額收益為0.23%。中證紅利近三年絕對DP位於39.65%百分位，一個月前為24.97%百分位；近五年絕對DP為59.25%百分位，一個月前為43.96%百分位。

價量維度：短期價格反轉風險與成交擁擠度繼續回落。價格方面，中證紅利成分股合計68.13%的權重位於半年均線以上，一個月前為87.70%，回歸模型預計未來一年絕對收益為4.76%。成交量方面，中證紅利成交額處於近三年50.07%百分位，一個月前為90.25%百分位，回歸模型估計未來一年絕對收益為15.86%。

資金維度：A股主動權重公募基金在2024年第一季度的暴露度為0.32，加倉趨勢較2023年第四季度有所放緩，但仍保持正配。北向資金紅利風格暴露度為0.72，上月值為0.88，在紅利風格暴露度上有所減少。國內紅利ET資金近期持續淨流入，近一月紅利類ETF合計淨流入48.99億元。

綜合來看，紅利策略目前的位置談不上過熱，且在複雜環境中的配置優勢更為凸顯。從中長期視野看，低利率環境或許將成為新的常態，新一輪注重價值重塑的投資浪潮或許已然悄然興起，而紅利資產已然在迎接新的時代。可借道標普紅利ETF（562060），一鍵佈局高股息、高分紅板塊。