白酒龍頭表現分化，食品ETF（515710）又陷回調！資金持續加碼！

今日（7月3日），吃喝板塊再陷回調，反映板塊整體走勢的食品ETF（515710）全天低位震盪，截至收盤，場內價格跌0.86%，跌破5日線。

成份股方面，白酒龍頭貴州茅台逆市上揚，盤中最高漲近1.5%，後出現回落，截至收盤，漲0.62%，連續兩日上漲，股價重回1500元。下跌方面，其餘白酒龍頭大面積走弱，山西汾酒收跌2.51%，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等集體收綠。

貴州茅台近兩日的止跌回升或受益於茅台酒批價的回暖。近日，茅台方面接連出台穩價措施，7月2日，茅台醬香酒營銷公司下發通知稱，茅台1935已超進度完成上半年各項任務，為保證市場良性健康發展，即日起暫停投放茅台1935酒合同計劃。此前，貴州茅台在6月30日晚間對於近期茅台酒批價大幅波動現象做出回應，並表示有信心、實力和能力穿越本輪週期。

而昨日宣佈暫停投放後，今日茅台1935批發參考價上漲，實現小幅順價。據醬酒平台“不二醬”數據顯示，今日茅台1935批發參考價約850元/瓶；較前一日上漲80元/瓶。飛天茅台的價格也出現了上漲，昨日，2024年飛天茅台散瓶批發參考價從前一日的2310元上漲至2380元。原箱的2024年飛天茅台的批發參考價升至2580元/瓶，上一日2530元/瓶。

光大證券研報表示，此前白酒板塊波動主要受飛天茅台批價跌幅較大影響，近期公司調整產品投放政策、在供給端進行控製，上週散瓶飛天茅台批價有所企穩，後續繼續關注挺價成效，以及公司或將出台新的措施維穩價格，板塊情緒亦有望回暖。

中郵證券認為，當前龍頭白酒逐步回調至價值佈局區間，接下來板塊也將進入中報披露期，在外部需求疲軟背景下，預計龍頭企業的業績具備增長韌性和抗風險能力。

資金面上，吃喝板塊回調之際，外資加速進場左側佈局。Wind數據顯示，昨日（7月2日），食品飲料板塊單日獲北向資金淨買入額達5.8億元，在30個中信一級行業中高居第2，貴州茅台更是以8.61億元的淨買入額高居A股首位。

資金也陸續通過場內熱門佈局工具食品ETF（515710）進場。數據顯示，截至昨日，食品ETF（515710）已連續3個交易日獲資金加碼，且近10個交易日，累計吸金額超1800萬元。

從估值方面來看，經曆了近段時間的回調，吃喝板塊當前位置具有較好的配置價值。Wind數據顯示，截至昨日收盤，細分食品指數市盈率為20.19倍，位於近10年3.33%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望食飲板塊後市，白酒方面，東興證券表示，隨著近期茅台一系列措施的出台，周內飛天茅台批價企穩回升，也對市場情緒有積極的引導。其認為白酒價格長期是有宏觀名義價格增長預期的托底的，即隨著宏觀整體物價的回暖，市場價格預期回暖，白酒價格也會回升，建議關注白酒板塊估值下行期的配置機會。大眾品方面，國信證券表示，建議把握消費需求複蘇，推薦具有經營韌性的標的。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。

文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年7月3日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎