華泰柏瑞滬深300ETF規模增速放緩或陷入“困局”：要利潤還是要份額？

自去年公募基金費率改革推進以來，基金“降費潮”已從主動權益類產品擴至ETF等領域，且有愈演愈烈的趨勢，在同質化競爭的壓力下，降低費率成為基金公司的競爭手段之一。以跟蹤滬深300指數的ETF產品為例，易方達滬深300ETF、南方滬深300ETF、工銀滬深300ETF、民生加銀滬深300ETF、彙添富滬深300ETF、華安滬深300ETF的管理費年費率皆調低至0.15%。

數據來源：Wind，截止至2024-7-4

相較而言，管理費率在0.15%的易方達滬深300ETF最為“吸金”。據東方財富Choice數據統計，截止至7月3日，易方達滬深300ETF增加46000萬份，而華泰柏瑞滬深300ETF僅增加9900萬份。

數據來源：東方財富Choice，截止至2024-7-3

然而，相較於易方達最低檔的管理費率，華泰柏瑞管理費率仍高居0.50%。如今，華泰柏瑞對管理費率的堅持，也致使今年以來旗下ETF產品規模增速明顯放緩。根據Wind數據顯示，截止至7月3日，今年以來易方達滬深300ETF基金規模從487億元漲至1390億元，增速迅猛。而華泰柏瑞滬深300ETF則從1310億元增至2116億元，增速較為緩慢。除此之外，根據2023年年報，去年華泰柏瑞滬深300ETF淨虧損超120億元。目前，以易方達滬深300ETF的增速和業績來看，華泰柏瑞滬深300ETF規模第一的“寶座”或有變動。

另外，7月1日，基金降傭正式落地。按照《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》（以下簡稱《規定》）要求，自7月1日起，被動股票型基金的股票交易佣金費率不得超過萬分之2.62，且不得通過交易佣金支付研究服務、流動性服務等其他費用，其他類型基金的股票交易佣金費率則不得超過萬分之5.24，且不得通過交易佣金支付研究服務之外的其他費用。根據華寶證券估算，新規實施後，券商獲取的公募基金分倉佣金總規模將從2023年的168億元降到100億元以內，降幅約40%。“降費降傭”對ETF“大廠”華泰柏瑞或許又是一大打擊，想守住利潤還是守住市場份額，成為華泰柏瑞當下的難題。

對此，某公募機構人士表示，短期來看，無論是管理費、託管費，還是佣金、客戶維護費下降，都會在客觀上給相關機構帶來收入壓力。對於券商等代銷機構而言，新規生效後，無效的代銷渠道與券商席位將被基金管理人清理，保留更為符合雙方要求和客群匹配的代銷機構。在公募基金高質量發展新階段，需要行業鏈條上各個環節共同蓄勢聚力，基金公司、代銷渠道等應合力從激勵機制、管理和運營能力、服務能力等多個層面作出提升，推動公募行業更加穩健、多元、高質量發展。