機構最新研判：國防軍工行業拐點即將出現！國防軍工ETF（512810）連跌4日，已有資金逢低進場

華西證券最新發佈《國防軍工板塊中期策略》研判：國防軍工行業“整裝待發，拐點將現”。

該機構分析認為，國防軍工行業處在提質增效過程中。之前行業無序擴張的產能需要出清，通過降價也將淘汰一批企業，軍品訂單可能會更加集中。 “十四五”後兩年軍工進入“補強”階段，軍方通過“分批補單” 的模式來推進。“十四五”計劃一定會確保完成。

華西證券判斷，當前時點類似“十三五”末。當時經過2016-2017年的軍改，2018年開始訂單啟動，2019、2020年爆發。目前，壓製軍工基本面的因素已基本消除，不論是上層人事端、採購端還是訂單端均已出現變化，行業拐點即將出現。

華泰證券也看好國防軍工反轉預期，其最新發佈中期策略表示，2024下半年，下遊需求、新增產能或開啟實質性共振，國防軍工板塊有望迎來底部反轉。具體來看：

宏觀導向方面，6月17日高層在延安會議上發表重要講話，強調新時代政治建軍的重要性，其中特別指出貫徹落實新時代政治建軍方略，為強軍事業提供堅強政治保證；

產業鏈邊際變化方面，部分公司開始披露訂單（6月4日*ST導航公告1.04億擬簽合同，7月1日亞光科技公告1.23億備產協議書），或是需求逐步恢復的訊號。

隨著裝備採購逐步落地、交付及確認收入恢復，疊加國企改革持續深化，板塊龍頭個股的投資價值值得關注。

二級市場上，本週國防軍工板塊連續調整，截至昨日（7月4日），反映國防軍工整體行情的國防軍工ETF（512810）連跌4日，目前位於所有均線下方。

不過，近兩日已有資金開展逢跌吸籌操作。數據顯示，7月3日及4日，國防軍工ETF（512810）迎來資金回流，連續2日獲百萬資金淨申購。

中航證券指出，當前已經進入到“十四五”末期衝刺階段，2024年下半年國防軍工行業基本面有望迎來環比恢復。國防軍工板塊走勢或也將重新進入上行通道，直到實現2027年建軍百年目標，站在當前時點，國防軍工板塊中長期性價比的配置機會尤為顯著。

把握國防軍工板塊低位佈局窗口，配置工具關注國防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數成份股全面覆蓋“中船系+中航系+衛星互聯網+低空經濟+軍工信息化”等熱門題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。