3000點保衛戰背後的……

A股又打響了新一輪3000點保衛戰。

這確實是一場迴環往複、曠日持久的戰爭，也成了A股經久不衰值得戲謔的橋段。

那麼問題來了，調侃之餘，到底該怎樣看待在3000點持續徘徊的上證綜指的投資價值？

讓我們借由上證綜指ETF（510760）窺探一二。

3000點保衛戰背後

於1991年7月15日發佈的上證綜指，是A股市場發佈的第一個指數。

上證綜指走勢

數據來源：Wind，統計區間：2001/1/1-2024/6/30，指數表現僅供參考，不代表未來。

由上圖可以看出，雖然上證指數自發佈以來曾多次在3000點附近穿梭，但數次3000點保衛戰背後，我們也應該認識到，

無論時間長短，3000點總會被收複。

而且，上證綜指停留在3000點之下的時間正在逐年縮短，滬指反複穿越3000點，高點逐漸下降，低點逐漸上升。

上證綜指VS滬深300

在A股市場，有一個與上證綜指齊名的指數，大名鼎鼎的滬深300。

上證綜指與它的“兄弟”有何異同？

首先，2021年以來，上證綜指有27個月（共42個月）跑贏滬深300指數。

數據來源：Wind，統計區間：2021/1/1-2024/6/30。指數表現僅供參考，不代表未來。

除了表現較優的月度收益勝率，上證綜指ETF（510760）成立以來，相較滬深300，也有較為明顯的超額收益。

上證綜指ETF業績表現

數據來源：Wind，統計區間：2020/8/21-2024/6/30。我國基金運作時間較短，過往業績不代表未來。

“國九條”大背景下的上證綜指投資價值

2024年1月24日，國資委相關負責人在國新辦發佈會上首次提出將要把市值管理納入央企負責人考核，提高央企對公司市值管理的重視程度，提升上市央企的可投資性。

華西證券指出：“在各主要寬基指數中，上證綜指的央企權重占比最高，是唯一一隻央企公司權重占比超過40%的指數。（數據截至2024年4月末）

2024年二季度，新“國九條”和一系列配套政策文件落地，高股息、龍頭具備壟斷屬性的央國企吸引力保持。

考慮到短期國內基本面複蘇進程中投資者情緒或仍需漸進修復，疊加外部流動性風險仍存，我們仍舊看好央企國企的配置價值，上證綜指的相對優勢有望保持。

3000點保衛戰

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上證綜指ETF

（510760）

風險提示：文章觀點僅供參考，不構成任何投資建議或承諾。上證綜指ETF屬於股票型基金，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬於較高風險、較高收益的基金。本基金採用最優化抽樣複製方法，該方法相較完全複製法，有可能加大跟蹤誤差。本基金為指數型基金，跟蹤上證綜指，其風險收益特徵與標的指數所表徵的市場組合的風險收益特徵相似。投資有風險，投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風險承受能力，謹慎投資。我國基金運作時間較短，過往業績不代表未來，其他基金業績不構成本基金業績表現的保證。基金有風險，投資需謹慎。