“要確定”“要現金”的時代，投什麼？

40年前，本尼斯和納努斯合著出版的《領導者》一書中，首次出現了“烏卡”一詞。

“烏卡”是“VUCA”這個英文縮寫詞的音譯，四個大寫英文字母“V、U、C、A”分別是指不穩定性（Volatility）、不確定性（Uncertainty）、複雜性（Complexity）和模糊性（Ambiguity），用以定性描述社會發展所呈現出的一種現實圖景。

後來，隨著這一概念不斷被引用，“烏卡時代”成為一個時尚用詞，用以定性表徵複雜而不確定的風險環境。

充斥諸多不確定性的當下，許多人的投資訴求已經從“要夢想”“要估值”向“要確定”“要現金”轉變。

那麼，應該投什麼？

時代的選擇

今日（7月11日），紅利國企ETF（510720）第3次分紅公告發佈。

自上市以來，紅利國企ETF已連續三月為投資者分紅。

紅利這個主題，在經過了2023年的大發展後，2024年顯然已經有了精細化發展的趨勢。

包括央國企+紅利，港股+紅利，都是肉眼可見的新熱點。

紅利國企ETF（510720）及其ETF聯接（A類：021701；C類：021702）跟蹤的上證國企紅利指數，顯然是在這個趨勢下又更進了一步，可以將其視為央國企+大盤+紅利三套2024年熱門buff的疊加。

紅利策略的前世今生

紅利策略起源於1991年的美國，基金經理邁克爾·奧希金斯在《Beating the Dow》書中，提出了“狗股策略”（Dogs of the Dow Theory）——

每年年初，從道瓊斯工業指數中，選取過去1年股息率最高的10只股票構成組合。據有關數據回測，1975至1999年運用“狗股理論”，投資的平均複利回報達18%，遠高於市場3%的平均水平。

這個策略在A股同樣適用。

2021年以來，大盤進入連續3年多的震盪期，紅利指數相對大盤指數的優越性愈發明顯。

4月19日“新國九條”發佈後，上市公司分紅就成為交易所考核的重要指標之一，疊加國企改革頂層設計提出的市值管理和股東回報需求，“國企+紅利”策略或成為未來更具性價比的投資方法之一。

我國經濟正在由高速向中高速增長換擋，新質生產力替代房地產的經濟換錨過程中，無風險收益率下行是長期趨勢；紅利策略因為兼有一定類債屬性，所以可以在維持相對低波動的情況下提供較為穩定的預期回報，整體性價比較為突出。

2021年以來市場主要紅利類指數走勢對比

2021年以來，紅利風格占優的行情中，上證國企紅利指數（000151.SH）市場表現優於主要主要市場同類指數。

根據基金合同，紅利國企ETF（510720）基金收益評價日核定的基金份額淨值增長率超過標的指數同期增長率時，即可進行收益分配，基金收益分配無需以彌補虧損為前提。

基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。

也就是說，紅利國企ETF（510720）可月月分紅，一年最多分紅12次。

“要確定”“要現金”的時代

歡迎關注

紅利國企ETF（510720）

基金收益分配原則為：1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金的收益分配方式為現金分紅；3、基金收益評價日核定的基金份額淨值增長率超過標的指數同期增長率時，可進行收益分配。在收益評價日，基金管理人對基金淨值增長率和標的指數同期增長率進行計算；4、基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。評估時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定並按照有關規定公告；5、基於本基金的性質和特點，本基金收益分配無需以彌補虧損為前提，收益分配後基金份額淨值有可能低於面值；6、每一基金份額享有同等分配權；7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。在不違反法律法規以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人可酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在規定媒介上公告。（資料來源：基金募集說明書、基金合同，具體以基金法律文件為準）

風險提示：市場觀點將隨各因素變化而動態調整，不構成投資者改變投資決策或選擇具體產品的依據。紅利國企ETF基金屬於股票型基金，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。紅利國企ETF基金為指數型基金，跟蹤標的指數，其風險收益特徵與標的指數所表徵的市場組合的風險收益特徵相似。投資者在投資前應仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》、風險揭示書等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和您的風險承受能力相適應。基金有風險，投資須謹慎。