ETF日報：國內半導體制造產能尚存在較大缺口，設備國產化率還有較大的提升空間，可持續關注半導體設備ETF
7月12日，A股三大指數今日震盪整理，滬指終結周線七連陰。截止收盤，滬指漲0.03%，收報2971.30點；深證成指跌0.18%，收報8854.08點；創業板指跌0.09%，收報1683.63點。滬深兩市今日成交額6900.2億，較上個交易日縮量。盤面上，房地產、銀行板塊領漲，煤炭、有色金屬、公用事業回調較多。
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市場回暖跡象初步顯露。消息面，中國人壽和新華人壽共同設立的私募證券投資基金穩步建倉，已投入相當規模資金入市，並準備長期持有。兩家頭部險企均表示，長期看好我國宏觀經濟和資本市場發展前景，將按照市場化原則，持續投資治理良好、經營業績穩健的優質上市公司，維護資本市場穩定健康發展。具體入市金額，7月7日，新華保險董事長楊玉成在2024年公眾宣傳日活動上曾對外透露，該公司聯合中國人壽發起設立的500億元試點基金，目前已總計投出超200億元。
政策面，今日7月11日是轉融券暫停的首個交易日，中證金融的數據顯示，7月11日市場轉融券餘量為24.21億股，較7月10日轉融券餘量下降了1548萬股。由於交易已經暫停，7月11日無新增轉融券交易，轉融券餘量的下降意味著有投資者在歸還此前借到的券源。中證金融發佈了7月11日的轉融券交易數據。當日無新增轉融券交易。7月11日轉融券餘量為24.21億股，較前一個交易日下降了1548萬股。具體而言，有超過300只個股在當日進行了還券操作，有個股歸還數量接近200萬股。根據官方公告內容顯示，所有存量餘額將在今年9月30日前了結。
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創新藥滬深港ETF（517110）漲1.83%。
消息面上，國常會通過《全鏈條支持創新藥發展實施方案》。會議指出，發展創新藥關係醫藥產業發展，關係人民健康福祉。要全鏈條強化政策保障，統籌用好價格管理、醫保支付、商業保險、藥品配備使用、投融資等政策，優化審評審批和醫療機構考核機制，合力助推創新藥突破發展。要調動各方面科技創新資源，強化新藥創製基礎研究，夯實我國創新藥發展根基。政策端對於創新藥的支持態度對於創新藥板塊構成一定利好。
此外近期2024年ASCO年會在6月初落幕，會上有多項重磅數據讀出，對於不同瘤種均有新的標準治療突破，有望成為新的指南推薦療法。而國產創新藥的重要性也不斷凸顯，根據國信證券研究所統計，本次會議上，科倫博泰的SKB264、康方生物的AK112、樂普生物的MRG004A、榮昌生物的RC88、康諾亞/樂普生物的CMG901、信達生物的IBI363、IBI389等差異化的創新藥均有數據讀出，體現出國產創新藥的技術創新。
（風險提示：提及個股僅用作觀點說明，不構成個股推薦。）
創新藥子板塊一方面受益於持續的政策紅利，政策利好及行業競爭格局優化下，創新藥與創新器械等均有望進入新的發展階段。優秀國產創新藥的海外出口有望進一步打開國產醫藥創新的成長天花板，加速國產創新藥與創新器械企業的成長。另一方面創新藥一定程度上具有科技成長屬性，在美聯儲降息週期將至、海外流動性趨鬆時或具備較好的彈性。
根據興業證券研究所統計，2023年中國上市創新藥數量倍增、研發投入超千億。 據不完全統計，2023年中國醫藥上市企業研發投入達到約1192億元，研發投入占比4.72%；2023年中國上市的1類新藥達到35個。據藥審中心網站披露， 年內已有超40項藥企相關申請被納入突破性治療藥物名單，ADC等占主力。
整體來看，需求複蘇升級+供給創新迭代有望推動醫藥行業持續健康發展。長期看，醫藥板塊還受益於人口老齡化、消費升級的邏輯。經過調整後，此前影響醫藥板塊的負面因素已逐漸體現在股價之中，深度調整後醫藥板塊估值水平較低，具備一定的佈局性價比，感興趣的小夥伴或可繼續關注創新藥滬深港ETF（517110）、生物醫藥ETF（512290）。
半導體設備ETF（159516）漲1.61%。
消息面上，昨晚行業龍頭北方華創公佈業績預告，預計2024上半年實現歸母淨利潤25.7-29.6億元，同比增長42.84%-64.51%，其中二季度公司實現歸母淨利潤14.43-18.33億元，同比增長19.55%-51.86%。業績的高速增長可能一定程度提振市場情緒。（風險提示：提及個股僅用作觀點說明，不構成個股推薦。）
今年以來文生視頻模型Sora面世，Gemini1.5、ChatwithRTX發佈，AI創新持續爆發。AI領域大語言模型的持續推出以及參數量的不斷增長有望驅動模型訓練端、推理端GPU芯片需求快速增長。SEMI預計2024年全球半導體設備市場規模將同比+3.4%，達到1090億美元，其中中國占比32%；受益於中國大陸擴產及AI的持續高增需求，SEMI預計2025年全球半導體設備市場將實現17%增長至1280億美元。
在這個過程中，半導體自主可控重要性持續凸顯，今明年晶圓廠存儲廠保持有序擴產，國產化進展仍在加速。中期看，半導體設備等科技領域的自主替代、國產化可能仍然是近期投資主線。國內半導體制造產能尚存在較大缺口，設備國產化率還有較大的提升空間，可持續關注半導體設備ETF（159516）。
特約作者：國泰基金
