超大盤龍頭齊漲定軍心，A50ETF華寶（159596）兩連陽跑贏大盤！機構：關注具備穿越週期能力的A50資產

今日（7月12日）A股三大指數窄幅整理，大盤龍頭風格再占上風，中證A50指數全天震盪爬升，跟蹤指數的龍頭寬基A50ETF華寶（159596）場內價格收漲0.51%兩連陽，穩居5日、10日、20日等多根均線上方，今日表現顯著強於滬指（漲0.03%）、滬深300（漲0.12%）等主要指數。

1、A50龍頭股走勢分化，超大盤力挺指數

從中證A50指數成份股表現來看，超大盤龍頭資產貢獻主要力量，貴州茅台、寧德時代、中國平安漲幅均超1%，招商銀行大漲3.34%，比亞迪漲3.78%。此外，傳媒龍頭分眾傳媒強勁反彈5.57%，中報業績預喜的北方華創大漲4.88%。下跌方面，彙川技術重挫4.89%居首，牧原股份、紫光股份、紫金礦業齊跌逾2%居前。

比亞迪今日股價創下年內新高，催化主要來自年中銷量“成績單”，毫無疑問，比亞迪再一次遙遙領先——上半年累銷161.3萬輛，同比增長28.26%；6月單月交付34.17萬輛，創曆史同期新高。

分眾傳媒勁漲近6%強勢終結6連跌，消息面上，昨日晚間公司緊急回應“美團‘攪局’電梯廣告市場”利空傳聞，明確和美團之間為優勢互補的合作關係，雙方將一起推進低線城市電梯視頻媒體運營合作。

2、A50ETF華寶（159596）周線終結7連陰，否極泰來？

回顧A50本週行情，A50ETF華寶（159596）於7月9日開啟觸底反彈，周線終於收陽，成功終結此前7連陰！標的指數中證A50單周累漲1.5%，跑贏上證指數、滬深300、上證50等主要指數。

展望後市，A50本輪反彈是否具有持續性，大盤龍頭風格會否繼續占優？從券商觀點來看，普遍表示看好。

中航證券就指出，大盤風格在當前政策背景和經濟環境下保持優勢，有望繼續主導市場。華福證券也指出，當前A股正處於經濟轉型、制度完善的陣痛期，隨著退市補償、加大分紅、有進有出等各項改革措施的落地，隨著中國國際地位提升、龍頭企業競爭力的進一步展現，龍頭效應有望進一步演繹。

華泰證券研報表示，當前全A風險溢價再度回升，隱含的地產美元組合顯示指數或已超調，估值分化係數收斂至2020年以來均值-1x標準差附近，空間/節奏/預期三維度共同指示市場下行風險或較為有限，日曆效應可期。配置端，或可考慮維持具備穿越週期能力的A50資產為底倉，在基本面改善的邏輯鏈條上做進一步發掘，方向從需求改善向供給收縮切換。

看好A50龍頭資產投資機遇，配置工具建議關注A50ETF華寶（159596），該ETF是A股首批跟蹤中證A50指數的ETF之一，上市以來日均成交約2億元，流動性較好。中證A50指數集結A股各行業核心龍頭公司，截至2023年年報，成份股ROE中位數14.29%，顯著高於滬深300（10.93%）及上證50（10.85%）指數，彰顯核心龍頭盈利優勢。

圖片、數據來源滬深交易所、iFinD、華寶基金

風險提示：A50ETF華寶（159596）及其聯接基金標的指數為中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。中證A50指數近5個完整年度漲跌幅為：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指數回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金及其聯接基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。