超大盤漲定軍心，地產、銀行攜手狂拉！美國CPI大降溫，港股互聯網ETF（513770）飆漲逾3%
今日（7月12日）A股主要指數縮量整理，滬指小幅收漲，深成指、創業板指微跌報收。個股跌多漲少，兩市成交額再度回落至7000億元下方。但從周度表現看，上證指數本週累計上漲0．72%，終結周線7連陰。
盤面上，近日“熱炒”的消費電子、人工智能等方向回調盤整，地產、銀行攜手狂拉，光伏、新能源車等跟漲居前。
值得注意的是，近期二手房交易出現了一些積極變化，6月最新數據顯示，70個大中城市的二手房成交量同比增長37%，15個高頻監測城市同比增長24%，顯示市場正在逐步企穩。代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）場內價格放量大漲3.57%。
銀行則繼續受益於年內資金熱度，今日主力資金再度淨流入銀行板塊（申萬一級）42.12億元，高居各行業斷層第一，A股頂流銀行ETF（512800）場內價格大漲逾2%。
年初以來銀行板塊走勢持續亮眼，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行指數年內累計上漲18.22%，在強勢領漲各行業（同類中證全指二級）的同時，較滬指超額逾18個百分點。
與A股的震盪分化相比，港股今日則明顯更強，三大指數收盤均漲超2%，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內價格飆漲3．26%，
隔夜美國CPI大降溫，美聯儲降息確定性進一步抬升。分析人士認為，港股作為離岸市場，受到美聯儲貨幣政策的影響較為顯著。根據曆史規律，美聯儲降息週期開啟後，港股市場流動性或將大幅改善，上漲空間或將進一步打開。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊地產、A50和港股互聯網三個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【地產集體拉升，地產ETF（159707）放量大漲3.57%！積極信號頻現，機構提示靜候基本面拐點】
今日A股、港股地產集體拉升！龍頭地產表現強勁，中證800地產指數收漲超3%，成份股悉數大漲。其中，新城控股放量上漲7.44%，招商蛇口上漲5.45%，濱江集團上漲4.07%，萬科A上漲2.06%，均放量晉級日線四連陽！
熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天高企，場內價格收漲3.57%，居兩市ETF收盤漲幅排行榜前列，全天換手率超14%，成交額超3800萬元，環比放量明顯！從日K來看，截至今日，地產ETF（159707）連收四根陽線，表明多頭力量或占上風！
從周維度來看（7.8-7.12），地產ETF（159707）標的指數——中證800地產指數本週累計漲幅為2.87%，跑贏同期上證指數（1.2%）、滬深300指數（0.72%）等市場大盤指數。綜合市場信息分析來看，政策支持以及成交數據改善或為支撐板塊行情的主要因素。
1、樓市積極信號頻現
5月17日以來一系列房地產需求端支持政策出台，政策效應正逐步顯現。諸葛數據研究中心近日發佈的報告顯示，6月二手房市場呈現交易量同環比改善、掛牌量整體走平、房價跌幅有所收窄的特徵。
成交方面，該機構2024年6月份監測重點14城二手住宅成交119470套，環比上升11.19%，成交量創2023年5月以來新高。同比方面，結束“四連跌”轉正，上升27.89%。累計來看，1-6月重點14城共成交684539套，較去年同期下降9.1%。
掛牌量方面，6月14個重點城市二手住宅掛牌量231萬套，環比上升3.86%，同比上升38.66%。報告稱，在新政推動下，居民改善住房品質的意願增強，預計短期內房屋掛牌量繼續上升。
價格方面，漲價房源迎來兩連升。數據顯示，6月重點14城調價房源中漲價房源占比為6.84%，較上月上升0.7個百分點，同比下降4.77個百分點，漲價房源占比二連升。
交銀國際認為，6月銷售數據在政策加持下已看到明顯改善，預計未來隨著政策的進一步解禁，整體購房情緒將持續邊際複蘇，行業基本也將有所好轉，4季度銷售或略有回升。
2、靜候基本面拐點
從近期政策來看，多地又陸續出台房地產優化政策，旨在通過一系列組合拳，促進地產行業平穩健康發展。如安徽省滁州市住房和城鄉建設局近日發佈《關於進一步優化調整房地產政策若干措施》，涉及購房補貼等七項政策，支持“賣舊買新”。
東吳證券認為，地產政策拐點已現，靜待基本面拐點。2024年5月17日，四部委聯合發佈多項“去庫存”重磅政策，力度空前確認政策拐點。根據過往週期經驗，地產政策大幅放鬆後5-8個月，基本面拐點會出現，下半年要重視拐點的觀察和研究。
立足當下，在機會配置上，東吳證券認為可以關注兩大類主要的優質房企：一是維持一定投資強度從而在市場恢復中獲得更大彈性的標的；二是擁有充沛優質持有型物業資產、現金流有望邊際改善的房企。
佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、【超大盤龍頭齊漲定軍心，A50ETF華寶（159596）兩連陽跑贏大盤！機構：關注具備穿越週期能力的A50資產】
今日A股三大指數窄幅整理，大盤龍頭風格再占上風，中證A50指數全天震盪爬升，跟蹤指數的龍頭寬基A50ETF華寶（159596）場內價格收漲0.51%兩連陽，穩居5日、10日、20日等多根均線上方，今日表現顯著強於滬指（漲0.03%）、滬深300（漲0.12%）等主要指數。
1、A50龍頭股走勢分化，超大盤力挺指數
從中證A50指數成份股表現來看，超大盤龍頭資產貢獻主要力量，貴州茅台、寧德時代、中國平安漲幅均超1%，招商銀行大漲3.34%，比亞迪漲3.78%。此外，傳媒龍頭分眾傳媒強勁反彈5.57%，中報業績預喜的北方華創大漲4.88%。下跌方面，彙川技術重挫4.89%居首，牧原股份、紫光股份、紫金礦業齊跌逾2%居前。
比亞迪今日股價創下年內新高，催化主要來自年中銷量“成績單”，毫無疑問，比亞迪再一次遙遙領先——上半年累銷161.3萬輛，同比增長28.26%；6月單月交付34.17萬輛，創曆史同期新高。
分眾傳媒勁漲近6%強勢終結6連跌，消息面上，昨日晚間公司緊急回應“美團‘攪局’電梯廣告市場”利空傳聞，明確和美團之間為優勢互補的合作關係，雙方將一起推進低線城市電梯視頻媒體運營合作。
2、A50ETF華寶（159596）周線終結7連陰，否極泰來？
回顧A50本週行情，A50ETF華寶（159596）於7月9日開啟觸底反彈，周線終於收陽，成功終結此前7連陰！標的指數中證A50單周累漲1.5%，跑贏上證指數、滬深300、上證50等主要指數。
展望後市，A50本輪反彈是否具有持續性，大盤龍頭風格會否繼續占優？從券商觀點來看，普遍表示看好。
中航證券就指出，大盤風格在當前政策背景和經濟環境下保持優勢，有望繼續主導市場。華福證券也指出，當前A股正處於經濟轉型、制度完善的陣痛期，隨著退市補償、加大分紅、有進有出等各項改革措施的落地，隨著中國國際地位提升、龍頭企業競爭力的進一步展現，龍頭效應有望進一步演繹。
華泰證券研報表示，當前全A風險溢價再度回升，隱含的地產美元組合顯示指數或已超調，估值分化係數收斂至2020年以來均值-1x標準差附近，空間/節奏/預期三維度共同指示市場下行風險或較為有限，日曆效應可期。配置端，或可考慮維持具備穿越週期能力的A50資產為底倉，在基本面改善的邏輯鏈條上做進一步發掘，方向從需求改善向供給收縮切換。
看好A50龍頭資產投資機遇，配置工具建議關注A50ETF華寶（159596），該ETF是A股首批跟蹤中證A50指數的ETF之一，上市以來日均成交約2億元，流動性較好。中證A50指數集結A股各行業核心龍頭公司，截至2023年年報，成份股ROE中位數14.29%，顯著高於滬深300（10.93%）及上證50（10.85%）指數，彰顯核心龍頭盈利優勢。
三、【美國CPI大降溫，港股新一輪行情開啟？互聯網龍頭漲勢如虹，美團漲近5%，港股互聯網ETF（513770）飆漲逾3%！】
今日港股全天漲勢如虹，三大指數均收漲逾2%，互聯網板塊集體拉升，近半數個股漲逾2%，大型龍頭股普漲，京東健康漲超6%，美團漲近5%，騰訊控股、快手均漲超3%，嗶哩嗶哩漲超1%。
重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）全天維持高位，場內價格大漲3．26%，成交額2．16億元。
消息面上，隔夜美國勞工部發佈的最新消費價格指數顯示，6月份剔除食品和能源成本的核心CPI環比上漲0.1%，為2021年8月以來最小增幅；同比增幅3.3%，也是三年多來最低水平。
市場預計，美聯儲年內首次降息的步伐越來越近。芝加哥商品交易所數據顯示，美聯儲9月累計降息25個基點的概率為68.1%。
港股作為離岸市場，通常對美債利率變化的反應更為敏感，中金公司通過複盤1982年後美聯儲曆次降息週期後的行情走勢發現，在美聯儲降息週期中，港股通常跑贏A股，勝率和收益均相對較高。
具體板塊選擇上，互聯網板塊作為港股核心資產和稀缺標的，或有顯著優勢：
- 業績角度，互聯網公司整體業務基於良好商業模式底座上，降本增效成果顯著，利潤已重回增長軌道。以港股互聯網ETF（513770）標的指數中證港股通互聯網指數合計權重超6成的前5大個股為例，一季報顯示，其整體經營質量顯著提高，利潤釋放普遍強勁。中報季即將到來，在遊戲、AI等業務線利好信息集聚下，互聯網板塊基本面向好，盈利增長預期有望持續。
圖：互聯網龍頭公司一季報業績
- 股東回報角度，在盈利穩健增長的同時，互聯網龍頭公司普遍重視股東回報，回購力度顯著加大。截至7月11日，騰訊控股年內已累計回購1．76億股，累計回購金額603.62億港元，超過去年全年回購額（494.3億港元），且單家回購額即占到港股整體的42%。此外，美團、小米集團、快手年內回購金額也占到港股TOP10。
3、估值角度，目前美團、騰訊控股、快手等互聯網龍頭估值水平仍處於曆史相對低位，較海外龍頭公司無論從市盈率絕對值還是相對值看，估值性價比均突顯。
整體而言，互聯網板塊是長期資本入局的優選板塊，行業利潤釋放提速，穩健的現金流和豐富資金儲備為增厚股東回報奠定堅實基礎，疊加目前的定價具有較大吸引力，估值提升空間可期，或可重點關注。
佈局工具上，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股彙聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等互聯網龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重超70%，龍頭屬性突出。截至6月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額達2.45億元，可日內T+0交易，流動性佳！
數據、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024．7．12。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.12.21；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11；A50ETF華寶被動跟蹤中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈於2024.1.2。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，地產ETF（159707）、銀行ETF（512800）、A50ETF華寶（159596）風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯網ETF（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
