紅利日報｜高股息企業支撐其分紅的財務特徵有哪些？

參考標普紅利ETF（562060）標的指數——標普A股紅利指數的編製方案，我們利用2010至2024年的曆史數據進行模擬回測，半年度調倉，每期選取股息率最高的100只股票構建高股息組合。

數據顯示，高股息組合的股息率在2019年後明顯提升，保持在5-9%的區間內，平均為6.7%，高於滬深300指數股息率3至6.7個百分點。同時每股分紅也穩定高於滬深300。這一方面基於公司具有較強的分紅意願，作為分紅支撐的財務特徵也至關重要，主要有兩點：

一是高股息企業往往收入質量高，擁有更強的現金創造能力，投資支出需求小，償債能力更強，支持其實施更積極的分紅政策；

二是高股息企業整體處於成長期和成熟期，在該階段企業擁有穩定的盈利模式和現金流，支持公司進行高分紅回報。