“喝酒吃藥”久違回歸，醫療ETF逆市漲2.42%！美聯儲降息預期升溫，港股搶先啟動，這一LOF基金再爆天量新高
週三（7月17日），大盤全天延續震盪分化行情，滬指收跌0.45%止步四連陽，創業板指微幅收漲，北證50爆量大漲。滬深兩市調整之際，A50龍頭資產大面積收紅力挺指數，A50ETF華寶（159596）場內價格收漲0.41%斬獲5連陽！
盤面上，“喝酒吃藥”行情久違回歸！吃喝板塊今日領漲兩市，貴州茅台漲1.72%，全天成交51.16億元，重登A股成交額第一寶座，高“含酒量”食品ETF（515710）場內價格漲1.91%。市場預測美聯儲9月降息概率100%，CXO概念應聲大漲，醫療ETF（512170）場內價格大漲2.42%。6月樓市數據向好，地產股連續兩日逆市走強，地產ETF（159707）場內價格收漲2%。
市場熱點方面，投資海外顛覆性創新、聚焦美股中小盤科技的海外科技LOF（501312）近兩日火爆非常，備受資金追捧！從場內行情來看，今日海外科技LOF（501312）場內價格勁漲6.65%，收盤價續創曆史新高！全天成交額達2.27億元，續創天量新高！
在這特別提醒大家，QDII基金風險較高，海外科技LOF（501312）近兩日場內溢價高企，該基金管理人華寶基金已連續2日發佈“場內溢價風險的提示性公告”，提示投資者關注二級市場溢價風險。
對於海外科技LOF（501312）近日走出獨立行情的原因，美聯儲降息預期升溫或是主要推動力。該基金2024年一季報顯示，海外科技LOF（501312）持倉基金包括5只ARK系列ETF，合計占基金資產淨值比例超73%，主要投向新生代互聯網、顛覆性創新、基因革新、金融科技等前沿科技領域；另外3只則投向納斯達克100、美股半導體龍頭和其他科技股。
海外科技LOF（501312）基金經理趙啟元表示，一旦美聯儲降息週期開啟，對利率極為敏感的中小科技企業可能迎來新一輪投資機會。華泰證券也指出，美股小盤可能受益於“降息交易”和“特朗普交易” 共振。降息交易下，美股小盤股、區域銀行、生物科技等利率敏感和落後品種可能彈性較大。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊醫療、地產、港股互聯網幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、【降息預期升溫，CXO狂歡！醫療全線逆市大漲，醫療ETF（512170）放量漲2.42%，成交翻倍激增！】
醫療板塊今日逆市大漲！CXO、醫療器械、眼科、醫美、牙科等分支全線上漲！其中CXO概念股全天強勢，泰格醫藥漲5.7%，千億龍頭藥明康德漲1.9%；醫療設備股開立醫療漲近7%，3400億市值邁瑞醫療大漲3.38%；“牙茅”通策醫療午後漲停封板；權重股愛爾眼科、愛美客分別上漲2.47%、3.13%。
場內熱門ETF方面，反映醫療板塊整體行情的醫療ETF（512170）早盤震盪走高，午後高位震盪，場內價格收漲2.42%，成交額5.22億元，較昨日放量逾100%！
圖：中證醫療指數成份股漲幅TOP10
今天醫療為什麼漲？原因可能有這些：
1、美聯儲降息預期高漲，強力提振CXO板塊。隔夜消息，根據芝商所美聯儲觀察工具，交易員預測美聯儲9月份降息可能性為100%。CXO板塊多家上市公司海外業務占比較高，有望受益。
2、主力資金大舉回流，推升醫療行情。今日醫藥生物行業主力淨流入20億元，在全市場31個申萬一級行業中高居第二。主力資金的加入，進一步提振醫療交易情緒。
3、超跌背景下，醫療基本面改善預期演繹。醫療本輪階段性調整始於5月中旬，至今已有2個月，補漲需求較高，近日來板塊已出現止跌企穩跡象，比如中證醫療指數近7個交易日內有5日收漲。基本面角度，多家券商機構認為，行業基本面有望從三季度開始改善。
當前階段如何看到醫療板塊投資機遇？
湘財證券研報指出，國際製藥行業專業分工趨勢未發生根本性改變，多肽、ADC、小核酸等創新藥物類別持續活躍，新簽訂單同比增長顯著，且二季度較一季度環比有較大幅度增長，國內新藥研發熱度有望逐步恢復從而有利於創新產業鏈CXO相關公司。
信達證券認為，近日來醫療板塊恐慌情緒有所修復，當前醫藥板塊估值處於底部區域，疊加2023Q3因醫療反腐基數低，2024年全年行業增長有望前低後高，建議適度關注醫藥醫療核心資產，尤其是中長期競爭力突出，今年下半年業績有望反轉的個股。
國盛證券表示，三季度醫藥醫療交易氛圍有望變好。後續從兩個維度看機會，第一“風格，節奏”，包括Q2業績、Q3低基數、國改、設備更新、底部拐點。第二“產業邏輯”，包括、老齡化剛需&院外剛需、海外映射、海外授權、出海、院內創新、集中度提升、非藥械端景氣。
需要特別提醒的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，止跌企穩還有待行情繼續驗證。關注醫藥醫療板塊的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意風險管理，或可逢跌分批佈局，切勿盲目梭哈抄底。
二、【龍頭地產悉數收紅，地產ETF（159707）逆市上漲2%！政策效果發威，板塊業績有望底部複蘇】
今日地產板塊整體表現強勁，中證800地產指數收漲2%，12只成份股悉數收紅。熱門個股中，濱江集團領漲3.08%，萬科A上漲2.89%，保利發展上漲2.75%，新城控股、海南機場、張江高科、陸家嘴、上海臨港、招商蛇口等紛紛跟漲超1%。
熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天高位運行，場內價格逆市上漲2%，斬獲二連陽。全天換手率超12%，成交額達3236.12萬元，場內交投維持活躍。
消息面上，6月份的房地產市場數據顯示出明顯的向好趨勢。據克而瑞的統計，北京、上海、廣州和深圳的新建商品住宅成交面積均創下年內單月新高，其中廣州和深圳的成交量甚至超過了去年同期。這一回暖趨勢得益於多地發佈的樓市新政以及央行在5月17日進一步優化的房地產信貸政策，這些舉措顯著提升了市場的活躍度。
從業績來看，機構研判地產板塊當前處業績底部。據數據寶統計，今年上半年地產板塊仍處於整體虧損狀態，截至7月12日，已披露上半年業績預告或業績快報的64只房地產個股中，以預告淨利潤下限來看，46股預計虧損，占比超七成。預盈的地產股中，保利發展預計實現歸母淨利潤最高，達到75.08億元。
申萬證券指出，行業基本面仍處於低迷狀態，預計2024H1房企業績仍然承壓，板塊業績仍將磨底，板塊業績處於底部區域。但隨著利潤率見底、減值出清，後續板塊業績有望底部弱複蘇，並且企業之間業績分化也將進一步加劇，優質房企有望率先複蘇。
政策上，各城市在需求端陸續推進落實信貸寬鬆政策，在供給端“以舊換新”政策不斷擴圍加碼，保障性住房再貸款計劃穩步推進，加快推動存量商品房去庫存。開源證券指出，政策持續發力下，地產多端數據邊際有所改善。保交房步入攻堅時刻，目標的達成亟需多端政策發力嗬護，新一輪政策釋放已開啟。
從以上分析來看，地產板塊近期活躍度提升明顯或主要由樓市回暖有關，疊加板塊處業績底部區域，以及政策的持續發力，板塊估值有望繼續向上修復。估值上，截至7月17日，中證800地產指數最新PB估值為0.63倍，處估值底部區間，向上修復空間或較大。
佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
三、【美聯儲“降息交易”開啟？港股又搶先啟動，港股互聯網ETF（513770）盤中漲逾1%，近5日吸籌超7000萬元！】
今日港股顯著回暖，恒指、恒科指雙雙收紅，互聯網板塊表現活躍，平安好醫生領漲逾9%，阿里健康漲超8%，京東健康漲近4%，小米集團、微盟集團均漲超2%，美團漲逾1%，快手跟漲。
重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤高開，全天紅盤震盪，場內價格最高漲逾1.4%，收漲0.57%，單日成交額1.25億元。
消息面上，美聯儲降息預期持續增強，鮑威爾本週一表示，不會等到通脹完全降至2%的目標水平才開始降息。芝商所美聯儲觀察工具顯示，交易員預測美聯儲9月降息可能性為100%，降息25個基點的概率為93.3%。
摩根士丹利研報亦表示，美國的通脹黏性已經消失。最近的數據證明美國核心個人消費支出通脹率保持在2%或更低水平，支持更高均衡通脹的觀點已經銷聲匿跡，預計未來一年美聯儲將會有七次降息。
作為離岸市場，港股有望率先受益，近期的市場走勢表明，港股對於美聯儲降息與美債利率變化等外部因素反應更敏感。
隨著降息預期升溫，上週（7.8~7.12）港股自5月下旬以來的頹勢出現逆轉信號，恒生指數累計上漲2.77%，顯著跑贏同期上證指數表現，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）漲幅更加明顯，其標的指數中證港股通互聯網指數單周上漲3.85%。
註：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%。
降息對港股市場的提振或主要圍繞兩個方面：
資金面。
降息可以緩解融資成本，帶來流動性提振。外資方面，據EPFR統計的海外共同基金數據，截至7月12日海外主動資金流出幅度邊際收斂，帶動配置盤淨流出規模收窄，交易盤仍有波動但或已邁過階段性底部。華泰證券預計海外“降息交易”有望降低港股主動外資流出壓力。
2、分母端。
在美聯儲降息預期下，美債利率等有望步入下行通道，將有利於港股風險偏好與估值提升。根據中金公司測算，若10年美債利率降至3.8~4%，即便風險偏好和盈利維持不變，恒指預計到18500-19000點附近。
展望後市，港股或有望迎來下行有底、上行可期的配置窗口期。
東吳證券表示，港股未來的下行風險有底。主要基於：一是宏觀經濟下行風險已階段性釋放；二是港股的估值依然足夠便宜；三是全球投資者用腳投票，預計美聯儲降息週期已經開啟。
此外，未來港股上漲有三重因素：1）全球風險資產上漲，港股可能會進一步補漲。2）美國降息事實一旦啟動，將進一步利好港股。3）或有增量資金促成港股進一步反彈。
值得注意的是，降息利好預期持續演繹，近期已有資金借道港股ETF積極進場。上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）昨日再獲資金大舉淨流入3879萬元，近5日獲資金連續淨流入合計7093萬元。
佈局工具上，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股彙聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等互聯網龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重超70%，龍頭屬性突出。截至6月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額達2.45億元，可日內T+0交易，流動性佳！
本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金、基金定期報告。風險提示：醫療ETF（512170）及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21。港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，食品ETF、醫療ETF、地產ETF的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯網ETF、醫療ETF聯接基金、海外科技LOF的風險等級均為R4-中風險，適宜平衡型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
