龍頭地產悉數收紅，地產ETF（159707）逆市上漲2%！政策效果發威，板塊業績有望底部複蘇

今日地產板塊整體表現強勁，中證800地產指數收漲2%，12只成份股悉數收紅。熱門個股中，濱江集團領漲3.08%，萬科A上漲2.89%，保利發展上漲2.75%，新城控股、海南機場、張江高科、陸家嘴、上海臨港、招商蛇口等紛紛跟漲超1%。

熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天高位運行，場內價格逆市上漲2%，斬獲二連陽。全天換手率超12%，成交額達3236.12萬元，場內交投維持活躍。

消息面上，6月份的房地產市場數據顯示出明顯的向好趨勢。據克而瑞的統計，北京、上海、廣州和深圳的新建商品住宅成交面積均創下年內單月新高，其中廣州和深圳的成交量甚至超過了去年同期。這一回暖趨勢得益於多地發佈的樓市新政以及央行在5月17日進一步優化的房地產信貸政策，這些舉措顯著提升了市場的活躍度。

從業績來看，機構研判地產板塊當前處業績底部。據數據寶統計，今年上半年地產板塊仍處於整體虧損狀態，截至7月12日，已披露上半年業績預告或業績快報的64只房地產個股中，以預告淨利潤下限來看，46股預計虧損，占比超七成。預盈的地產股中，保利發展預計實現歸母淨利潤最高，達到75.08億元。

申萬證券指出，行業基本面仍處於低迷狀態，預計2024H1房企業績仍然承壓，板塊業績仍將磨底，板塊業績處於底部區域。但隨著利潤率見底、減值出清，後續板塊業績有望底部弱複蘇，並且企業之間業績分化也將進一步加劇，優質房企有望率先複蘇。

政策上，各城市在需求端陸續推進落實信貸寬鬆政策，在供給端“以舊換新”政策不斷擴圍加碼，保障性住房再貸款計劃穩步推進，加快推動存量商品房去庫存。開源證券指出，政策持續發力下，地產多端數據邊際有所改善。保交房步入攻堅時刻，目標的達成亟需多端政策發力嗬護，新一輪政策釋放已開啟。

從以上分析來看，地產板塊近期活躍度提升明顯或主要由樓市回暖有關，疊加板塊處業績底部區域，以及政策的持續發力，板塊估值有望繼續向上修復。估值上，截至7月17日，中證800地產指數最新PB估值為0.63倍，處估值底部區間，向上修復空間或較大。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等，截至2024.7.17。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。