內外資金悄然做多！券商ETF（512000）放量漲逾1%，低點以來喜提8陽！拐點還有多遠？

今日早盤“旗手”券商異動走高，午後維持高位震盪，延續連日來的向上姿態。板塊個股近半數漲逾1%，國盛金控帶頭衝鋒，盤中一度觸板，收盤漲近7%；中信建投漲超3%，信達證券、中信證券、華林證券均漲超2%。

板塊頂流ETF——券商ETF（512000）場內價格收漲1.19%，斬獲日線5連陽，全天成交額4.67億元，環比放量。

從板塊近期走勢看，自上週二（7月9日）券商ETF（512000）場內價格下探至超5年（2019年1月7日）新低（0.713）以來，截至今日的9個交易日中，券商ETF（512000）已收穫8根陽線，區間標的指數中證港股通互聯網指數累計上漲6.8%，板塊企穩回升趨勢或已漸趨明朗。

註：

值得注意的是，內外資近日悄然增倉券商股。東方財富Choice數據顯示，截至7月18日，北向資金近5日累計增持證券板塊（申萬二級）10.22億元，增倉額高居各行業第2位；中信證券、東吳證券等增持居前。

主力資金也一掃此前流出態勢，轉為掉頭佈局。今日主力資金淨流入證券板塊15.19億元，高居所有行業（申萬二級）第3位；時間拉長至近5日，主力資金累計淨流入證券板塊29.41億元，同樣位居所有行業第4名的前列位置。

高性價比與賠率或是資金佈局券商的核心因素。

截至7月18日，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司50只成份股中，“破淨”股高達24只，占比近半，整體市淨率中位數僅1.06倍。指數層面，同期中證全指證券公司指數市淨率PB為1.11倍，位於近10年0.98%分位點的絕對底部，當前位置板塊安全邊際和性價比較為突出。

國海證券指出，無論從配置性價比還是賠率方面板塊均處於高水平，應當引起足夠的重視。雖然“嚴監管”將逐漸走向常態化，但其對板塊的影響大概率將邊際減弱，建議持續關注監管政策的邊際變化。

招商證券表示，近期監管嗬護、宏觀流動性維持寬鬆、多個ETF成交放量、險資加倉權益資產等多重催化共振，有望帶動市場景氣上行，提振券商基本面。而目前的極度悲觀情緒與積極信號明顯錯位，建議積極關注具有左側信號特徵的券商板塊。

廣發證券亦表示，當前券商板塊處於低估低配狀態，靜待市場環境改善，且行業供給側改革有望重啟，持續關注政策及事件催化下併購重組主線。

佈局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所、Wind。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。