公募基金二季度重倉股出爐，食品ETF（515710）權重股備受青睞，“茅五瀘汾”名列前茅！

截至7月19日，公募基金2024年2季報已基本披露完畢，數據顯示，白酒龍頭貴州茅台在公募基金重倉股排行榜中高居榜首，持股總市值超1100億元。除貴州茅台外，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒亦分別以471.98億元、309.45億元、270.96億元的持股市值在排行榜中躋身前列。

值得注意的是，貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒均躋身食品ETF（515710）前5大重倉股，截至2024年2季度末，持倉占比分別為14.76%、14.63%、8.09%、7.88%。

就公募基金重倉貴州茅台的原因，相關人士分析認為，貴州茅台的龍頭地位決定了其自身存在不同於其他企業的週期性調整，投資者們堅定持有茅台的投資邏輯是：一方面，直接影響茅台營收規模的是企業向經銷渠道供貨時提供的批價，批價之後的終端售價主要影響著經銷商利潤，對企業經營、股價走勢的影響十分有限。

另一方面，機構投資者更青睞長期穩定的“無風險收益”，貴州茅台是分紅大戶，比如，2023年分紅方案是每10股派發現金紅利308.76元，總計派發現金紅利達到627.87億元（含稅）。在資本市場，酒企如此之高的分紅收益讓其他行業難以望其項背。

光大證券指出，短期來看，茅台價格波動、對龍頭2025年收入增速預期的下調，可能仍會壓製板塊情緒，但批價波動不會向下傳導至報表，且茅台當前市值對應的股息率已經接近3%、收入雙位數增長具備確定性，拉長維度看股價回調下配置價值有望提升。

從食飲板塊整體估值角度來看，Wind數據顯示，截至上個交易日（7月19日）收盤，食品ETF（515710）所跟蹤的細分食品指數市盈率為20.63倍，位於近10年4.31%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

就食飲板塊後市，中信建投表示，食品飲料板塊回調提升配置價值，下半年需求預期有望提振。飲料表現優異，旺季來臨，看好啤酒板塊。高股息標的增長穩健，在當前經濟環境下具備較強吸引力。白酒方面，龍頭企業市占率繼續提升，增強股東回報凸顯配置價值。

浙商證券認為，白酒2024年2季度表現平穩，淡季控速不改全年業績確定性，貴州茅台或已迎批價底及市值底，預計2024年2季度業績及消費稅改革為7月核心關注點，白酒板塊仍具有高ROE、高現金流、股息率提升的特徵，繼續看好板塊中長期投資機會；大眾品方面，2024年大眾品或仍將保持漸進式回暖，當前板塊估值具備性價比。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。

文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年7月19日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。