華安基金:美國大選變局,黃金波動加大
Ø 黃金行情回顧及主要觀點:
上週黃金走勢震盪。倫敦現貨黃金收於2400.59美元/盎司(周環比-0.42%),國內AU9999黃金收於561.90元/克(周環比-0.24%)。十年期美債利率上升個基點至4.24%,市場對於降息預期基本消化。
經濟數據方面,美國6月零售銷售環比持平。預期為下降0.3%,前值為增長0.1%。這緩解了市場對經濟急劇放緩的擔憂。
儘管零售銷售數據意外超預期,但並未撼動美聯儲9月降息預期。根據CME數據,目前年內降息預期維持在2-3次。
此外,上週黃金受到事件性因素影響較大。隨著拜登宣佈退出總統競選,地緣風險維度的不確定性在降溫。黃金衝高後回落至2400美元關口。
展望後市,當前倫敦金價格在2400美元關鍵點位企穩。近期美國衰退信號加強,PMI景氣度和非農就業數據均不及預期,通脹明顯下行,強化了市場對於下半年降息的信心。長週期看,全球央行去美元化進程加速,支撐了黃金的表現。此外,地緣衝突仍有不確定性,黃金配置價值凸顯。
未來一週黃金ETF(518880)重點關注的信號:(1)美國PCE通脹;(2)密歇根大學消費者信心指數。
Ø 人民幣計價黃金與國際金價走勢比較:
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數據來源:Wind,Bloomberg,華安基金,2024/7/19
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