大盤尋底，中證100ETF基金爆量超2倍！“核電雙龍”新高，高股息價值彰顯！國防軍工ETF（512810）逆市摸高2%
週三（7月24日），大盤繼續尋底，深成指領跌逾1%，滬指盤中跌破2900點，全市場超4400只個股下跌。多隻核心寬基ETF大幅放量，或有巨額資金逢跌介入。例如，代表A股核心資產行情的中證100ETF基金（562000）全天放量成交近1億元，交投環比增超2倍，近期單日最高吸金超2億元！
盤面上，高股息資產抱團護盤，“核電雙龍”中國廣核、中國核電均漲超4%迭創曆史新高，中國石化漲逾3%創2008年以來新高，銀行股抗跌屬性凸顯，價值ETF（510030）、銀行ETF（512800）場內價格逆市收漲。熱門題材上，政策等強邏輯演繹，國防軍工ETF（512810）場內價格盤中摸高2%！
從原因上看，近期市場普遍陷入調整的因素或有：①地緣政治因素的不確定性；②海外財報季業績隱憂，科技股領跌；③地產等板塊表現低迷。展望後市，東吳證券指出，6月以來的積極信號或仍在積累，市場支撐和提振的力量在積累，尤其是重要會議釋放的改革信號以及中報預增行情的延續下，市場或仍有反彈的力量。
【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊國防軍工、價值等兩大板塊交易和基本面情況。
一、強邏輯演繹，軍工央企帶頭上攻，國防軍工ETF（512810）盤中摸高2%！機構：新一輪裝備建設期或將到來
今日A股延續調整態勢，31個申萬一級行業中僅5個行業上漲，國防軍工躋身其中，高居第二。主力資金大舉進場，全天淨流入國防軍工行業10億元，近5日累計淨流入36億元，兩項數據均在全行業中排名前三。
表徵國防軍工板塊整體行情的國防軍工ETF（512810）全天活躍，午前一度衝高漲超2%，午後漲幅有所收窄，場內價格收漲0.9%。場內交投活躍，全天成交5045萬元，換手率達10.88%。
成份股方面，軍工央企表現亮眼，洪都航空盤中一度漲停，收漲9.68%，航天智裝、三角防務、北方導航均漲超4%，中航系、中船系龍頭聯袂拉漲，中國船舶、中國重工、航發動力、中航光電、中航西飛齊漲超1%。
如何看待國防軍工板塊反彈行情，以及現階段的配置價值？
1、國資委重磅部署，軍工央企有望受益
7月22日至23日，國務院國資委舉辦中央企業負責人研討班。會議強調，“要以發展新質生產力為重要著力點，加快推動中央企業高質量發展”，並提出，“中央企業更加註重經營業績的含金量，加強現金流管理，強化精益管控，積極擴大有效投資”。
國防軍工板塊遍佈央國企上市公司，有望率先受益。根據公開資料統計，截至6月底，國防軍工ETF（512810）跟蹤的中證軍工指數80家成份股公司中，半數以上（43家）為中央國有企業，7家為地方國有企業，權重占比合計高達76.83%。
2、重要會議再提“百年強軍目標如期實現”
日前召開的高層重要會議提出，“國防和軍隊現代化是中國式現代化的重要組成部分”，“深入實施改革強軍戰略，為如期實現建軍一百年奮鬥目標、基本實現國防和軍隊現代化提供有力保障”。
會議關於國防和軍隊現代化的論述，更加堅定了百年強軍目標，結合國防軍工領域人事調整落地、軍工集團人事任命基本完成，國防裝備有望邁入武器裝備現代化建設加速期，2024年下半年國防軍工板塊有望迎來向上拐點。
信達證券預計，進入十四五末，新一輪裝備建設期或將到來，國防軍工行業有望迎來新景氣，開啟新一輪高成長。
看好國防軍工板塊投資機會，配置工具關注國防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數成份股全面覆蓋“中船系+中航系+衛星互聯網+低空經濟+軍工信息化”等軍工題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。
二、能源、建築齊頭並進，價值ETF（510030）逆市收紅！多隻成份股收盤價創曆史新高
大盤再度回調，危急之際，以能源、建築、銀行等為代表的高股息板塊個股再度出手護盤！聚焦“高股息+低估值”大盤藍籌股的價值ETF（510030）全天大部分時間紅盤震盪，截至收盤，場內價格逆市漲0.11%。
成份股方面，能源板塊局部爆發，中國核電逆市飆漲4.1%，收盤價（前複權）創曆史新高，中國石化大漲3.58%。銀行、建築等板塊部分個股亦表現亮眼，交通銀行、工商銀行、農業銀行小幅收紅，收盤價（前複權）均續創曆史新高。此外，中國建築收漲2.76%，中國中冶收漲2.97%，漲幅居前。下跌方面，光伏、電子等板塊成份股表現不振。
站在當前時點，從能源電力等行業後續發展及估值角度來看，180價值指數配置價值仍相對凸顯。
1、能源電力板塊有望得到進一步提振
國家能源局日前發佈的數據顯示，今年上半年，全社會用電量累計46575億千瓦時，同比增長8.1%，其中城鄉居民生活用電量6757億千瓦時，同比增長9.0%。
光大證券指出，2024年7月21日，重磅文件《決定》發佈。其認為，推進“電網投資、新能源入市、電碳結合”是接下來推動“雙碳”持續深入，解決階段性新能源電力消納矛盾點的重要舉措。還有機構表示，進入迎峰度夏關鍵時期，全國電力供需緊平衡，來水改善明顯，水火共振持續推薦。短期建議關注受益於來水改善的水電板塊；全年看好具備政策催化業績持續改善、估值有提升空間的火電板塊；長期看好業績確定性高、分紅能力強的水電、核電板塊。
值得注意的是，180價值指數成份股中包含中國核電、國電電力、華電國際等多隻能源電力板塊龍頭個股，有望較大程度獲益於國內用電量的提升以及政策的持續發力。
2、180價值指數估值仍處低位
Wind數據顯示，截至昨日收盤，價值ETF（510030）標的指數180價值指數市淨率僅為0.86倍，位於近10年36.01%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
就高股息策略的表現，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示：今年最火熱的主題就是高股息，目前高股息的策略還不算擁擠，下半年或還有進一步提升的空間。可以觀察到的是，公募基金對於高股息的配置比例，目前來說只處在曆史的平均水平，和2018年高點相比，還有非常大的空間。
華金證券表示，中期來看，高股息紅利占優的風格可能難改變。當前經濟和盈利延續弱修復趨勢，紅利和科技可能繼續占優：一是地產下行、信用回落週期下，投資和消費增速偏弱趨勢中期難逆轉；二是工業企業利潤增速和A股盈利增速處於修復週期，但強度偏弱。外資流入受限於經濟增長預期偏弱，消費和週期中期難占優。
光大證券表示，當前市場再度回到了底部區間，預計市場下行空間有限，而市場上行空間與時點則取決於關鍵政策出台的時點與力度以及物價顯著上行的時點和彈性。當前市場環境下，高股息板塊或值得長期配置，政策對於分紅也在積極引導，或將會提振高股息板塊吸引力。
價值投資，選擇“價值”！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數，該指數以上證180指數為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋26只“中字頭”個股！上證180價值指數成份股均為“低估值+高股息”大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防禦屬性。
圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.7.24。
風險提示：中證100ETF基金標的指數為中證100指數，該指數基日為2005.12.30，發佈日期為2006.5.29；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.12.26；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發佈日期為2009.1.9；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，中證100ETF基金、國防軍工ETF、價值ETF、銀行ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
