蘋果或進軍摺疊屏手機？端側AI+出海增量+國產自立，機構：創新驅動的順週期下，電子板塊迎機遇！

昨日（7月24日），據知情人士透露，蘋果正在研究生產可摺疊iPhone，最早可能2026年推出。最近幾個月蘋果已經在聯絡亞洲供應商，討論製作相關配件事宜。

民生證券指出，蘋果新品潛在的變化方向為：

①隨著OLED屏幕在iPad及iPhone等領域滲透率逐步提升，相關產線需求有望增長，京東方率先擴產8.6代線，其他頭部廠商也陸續發佈擴產規劃，2025年有望成為OLED產線擴產熱年，相關設備訂單招標或將於今年下半年及明年啟動。

②手機有望延續在15 pro系列上的硬件變化，或進一步升級，攝像頭、麥克風等環節的變化可能帶來組裝/測試環節的設備升級需求，而手機中框/背板等結構的變化可能帶來機加工設備的需求變化。

③蘋果無線充功率或提升，考慮AI功耗及散熱因素，電池或替換為鋼殼電池。

據Counterpoint Research，蘋果iPhone 15 Pro Max是2024年Q1最暢銷智能手機，儘管2024年Q1蘋果手機整體出貨量同比下降13%，並且由於Pro系列機型的強勁表現，蘋果手機平均售價（ASP）從2023年Q1的$880提升至2024年Q1的$900，大幅高於全球平均售價，佔據ASP榜首位置；同時由於Pro全系列的性能相較於基礎款機型顯著提升，2024年Q1 Pro系列銷量占比提升至50%，相比2020年第一季度的24%實現了大幅增長，體現了蘋果產品高端化戰略的成效。

萬聯證券認為，蘋果AI領域佈局加速，預計後續會有更多AI功能升級及新產品發佈，有望提振產業鏈換機需求，建議關注蘋果產業鏈的投資機遇。

中信證券指出，2024年Q2公募基金季報披露完畢，電子行業配置比例提升至高位，重倉集中度持續上升。在複蘇趨勢確立+創新拐點到來的背景下，看好板塊“短期繼續複蘇+中長期端側AI放量+國產替代持續”的基本面改善，重點關注端側AI、出海增量、國產自立三大創新驅動的順週期帶動下的投資機會。

佈局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至6月底，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注。

註：電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

風險提示：電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。