越跌越買，食品ETF（515710）三連陰區間大舉吸金超4000萬元！機構：食飲板塊估值具備吸引力

近幾日，吃喝板塊隨大盤迴調，食品ETF（515710）連跌3日。在此期間，食品ETF（515710）接連吸金，數據顯示，截至昨日（7月25日）收盤，食品ETF（515710）已連續3個交易日獲資金淨申購，3日累計淨申購額高達4436萬元。

消息面上，為應對較為複雜的市場環境，白酒龍頭貴州茅台提出主動向“新商務”轉型以解決供需適配痛點問題。貴州茅台方面指出，要做好“三個轉型”。具體來看，一是客群轉型，即培育新興產業從業者為新消費群體；二是場景轉型，即針對潛力行業、未來產業開發商務消費；三是服務轉型，即服務理念從“賣產品”向針對不同細分人群“賣生活方式”轉變。

有分析人士指出，過去茅台酒的消費主力是房地產上下遊的企業家、工程老闆和金融行業的高管。目前，傳統茅台酒三大行業消費主力人群都受到了經濟週期調整衝擊影響，茅台集團管理層積極應變，在尋找新人群、培養新場景、創新新模式方面積極作為，以遠慮來解決近憂。還有券商分析師表示，茅台此舉就是在持續挖掘需求，對供需進行重新匹配。

根據基金二季報，貴州茅台是食品ETF（515710）第一大權重股，截至2024年2季度末，持倉占比14.76%。

從食飲板塊整體估值層面來看，當前或為進場的較好時機。Wind數據顯示，截至昨日收盤，食品ETF（515710）所跟蹤的細分食品指數市盈率為19.32倍，位於近10年0.98%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，野村東方國際表示，白酒方面，一直到中秋節前，看好高端白酒股價表現，但中長期仍需關注龍頭公司對於業績增長的訴求，以及地產週期對於白酒長期維度上需求的影響。飲料方面，飲料賽道仍然是必選消費板塊中難得的成長性賽道，尤其是細分賽道如無糖茶、功能飲料等。

國聯證券表示，白酒方面，白酒行業驅動由需求端逐步向供給端傾斜，展望未來需求增速放緩，集中度仍有較大提升空間。當前綜合考慮“股息率+業績增速”來估算股東回報，板塊估值具備性價比。隨著促經濟政策強化，行業估值有望築底回升；大眾品方面，消費弱複蘇，但成本紅利超預期，2024年2季度個股表現預計延續分化，建議關注業績有望穩增的大眾品龍頭。

華福證券認為，當前食品飲料的估值水位具備吸引力。食飲行業自2021年以來持續調整，估值已回落至安全區間，具備較強支撐。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。

文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年7月24日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。