龍頭地產普漲，地產ETF（159707）收漲1.32%日線二連陽！機構：板塊反彈不缺催化劑

今日龍頭地產延續反彈趨勢，早盤衝高明顯，中證800地產指數收漲逾1%，成份股大面積飄紅。截至收盤，萬科A、新城控股、大悅城等均漲超2%，海南機場、保利發展、新湖中寶漲逾1%，張江高科、濱江集團、上海臨港、陸家嘴、華髮股份等紛紛跟漲。

熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天高位運行，早盤場內價格一度衝高上漲超2%，收盤仍上漲1.32%，日線二連陽。全天換手率超9%，成交額超2200萬元，交投維持活躍。

複盤龍頭地產本週走勢來看，板塊整體圍繞低位區間窄幅震盪，表現為先調整後反彈。機構指出，政策面空間持續打開，近期基本面迎顯著改善，疊加板塊處於低估值、低持倉的核心事實沒有改變，地產板塊反彈不缺催化劑。

政策面上，年內LPR利率再度下調。7月22日，央行將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別下調10個基點。從LPR走勢來看，今年一季度呈現“破4”態勢，當前年內第二次降息，疊加多地取消房貸利率下限，房貸進入曆史寬鬆階段，即已開始進入到“破3”階段，房貸利率或迎“2字頭”時期。

樓市方面，北京樓市新政後網簽提升明顯。在新政發佈的首個週末，北京新房網簽量激增至720套，相較於前一個週末的300套，增幅高達140%。新政實施滿月，這種趨勢得以延續，6月27日—7月24日，新房網簽量為4233套，相較5月27日—6月24日的網簽量3047套，增幅近40%。

板塊持倉方面，2024Q2地產板塊持倉仍處低配狀態。中信建投分析稱，二季度末房地產持倉市值476億元，環比下降5.8%，行業標配為1.3%，公募基金配置比例為0.8%，較行業標配低0．個百分點，已連續18個季度低配。從增持方向看，公募基金更青睞優質央國企和經營服務類企業。

估值方面，龍頭地產仍處曆史極限低位區間。以中證800地產指數為例，截至7月26日，該指數最新PB為0.61倍，處近10年僅1.76%分位點，向上修復空間或較大。

方正證券指出，年內LPR再下調，與“去庫存”政策合力助推房地產市場情緒進一步修復。政策空間持續打開，板塊反彈不缺催化劑，板塊近期基本面迎顯著改善，政策持續出台且空間仍存，板塊修復具備基礎與邏輯。

在配置上，財信證券建議關注三類房企：①目前房地產支持政策正在持續發力，後續仍有進一步加碼的空間，建議重點關注深耕佈局一二線核心城市的龍頭房企；②隨著穩需求、保交樓的推進，樓市銷售有望出現邊際改善，可關注基本面較穩固的大型國有房企；③在房地產融資協調機制持續推進的背景下，部分被列入房企融資“白名單”的頭部民企有望迎來信用修復。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。