貴州茅台加速尋底，食品ETF（515710）10日吸金超4600萬元！機構：食飲板塊估值已包含市場悲觀預期

吃喝板塊回調期間，吃喝板塊場內熱門佈局工具食品ETF（515710）吸金不停！數據顯示，截至昨日（7月30日）收盤，食品ETF（515710）已連續7個交易日獲資金淨申購，且近10日合計淨申購額達4643萬元。

二級市場方面，白酒龍頭貴州茅台股價持續下挫，繼前日跌破1400元每股後，昨日再度跌超1%，收盤價續創2022年12月以來新低。

貴州茅台方面表示茅台酒處於調整期，且逢“三期疊加”——新舊動能轉化的宏觀經濟週期、白酒行業週期和茅台自身週期。東吳證券認為，在行業調整期認知前提下，茅台酒批價適度回調能夠釋放價格和經營風險，相比上一輪調整期，茅台核心競爭力更加強化，產品矩陣更加完善，渠道更加多元，消費者價值和渠道利潤護城河更厚更寬，抵禦週期的韌性也更強。

國海證券認為，雖然外部面臨宏觀經濟週期和行業週期雙重調整，但茅台酒的基本屬性和基本需求面沒有變，白酒行業自身發展邏輯沒有改變。公司對內外部環境的變化有清醒客觀的認識，體現了行業龍頭的擔當。當下龍頭酒企應對下行週期的經驗越來越豐富，且強大的品牌影響力和健康的渠道庫存能讓優秀的公司穿越週期。隨著白酒板塊調整至年初以來的低位，估值性價比已經凸顯。

估值方面，Wind數據顯示，截至昨日收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率僅為18.77倍，位於近10年0.39%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，東方證券認為，市場對順週期板塊的關注度有所提升，建議關注白酒、啤酒等板塊修復機會。白酒板塊建議關注動銷良性、批價向上，品牌力穩健的白酒龍頭。啤酒板塊受益於進口大麥價格下降，成本壓力減輕，建議關注結構升級較順利的部分啤酒企業。

開源證券認為，2024年食飲板塊的新常態表現得更為明顯，淡旺季分明更加突出，從全年經營節奏上分析，二季度大概率為年內低點，後續隨著消費場景的逐漸釋放，板塊可能逐步上行。而且龍頭企業也在積極調整管理思路，減輕渠道壓力，積極求變來應對新形勢的變化。其認為當前板塊估值已經回落，且已包含市場悲觀預期。

一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，超6成倉位佈局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業、青島啤酒等。

文中圖片及數據來源於滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年7月30日。風險提示：食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。