華商基金｜有趣的投資：FOF基金是懂奧運的

導語

懂理財愛生活，華商基金一路與您同行！Hello~大家好！ 華商基金“有趣的投資”與您又見面了，這裏有大咖看市、熱點聚焦、理財小知識、投資小詞典，華商小海螺希望通過這個欄目與您一起漲知識，聊熱點，學理財，讓您輕鬆秒懂基金，遊覽投資這個有趣的世界！

在炎炎夏日，全世界迎來了第33屆巴黎奧運會，405名中國健兒將參加30個大項42個分項236個小項的角逐，預祝我們的運動健兒為國爭光取得更好的成績！

在基金投資中，有一種類型的基金是專門投資各類基金的，就像是在奧運會場中進行各種項目的選拔，最終在基金市場中找到績優的產品進行投資組合，這類基金就是FOF基金（基金中基金），那麼FOF基金是如何選擇績優基金的呢？今天我們就一起聊聊FOF基金的選擇之道。

一、為什麼不選擇自己投基金，而用FOF形式？

普通投資者自行投資基金，有時候頗為困難。就像奧運良將也需要專業教練的“慧眼識珠”，跑的快的選手常有，選手們不僅要勤奮練習，具備天賦更是必不可少，普通人看到的更多是選手們勤奮的一面，但專業選拔人才的專業機構或者教練更會關注天賦的一面，精選頂尖的運動健兒們開展訓練。

目前基金產品數量多，類型多，不同基金間風格差異較大、業績分化較為明顯，投資者在選擇時往往無從下手。

普通投資者可能會陷入追漲殺跌的誤區，即高點申購、低點贖回，可能導致產品淨值賺錢但投資者自身不賺錢。

一些投資者過於追逐選擇明星基金或者階段性排名前列的基金，但這些基金業績穩定性可能不足，進而導致持基體驗較差。

FOF基金的形式其實就是由基金經理選擇投資基金，相當於運動場上專業的選拔機構或者教練。

二、FOF基金的優勢是什麼？

FOF基金又稱基金中基金，是指以其他證券投資基金為投資對象的產品。相對於投資者自己買賣基金，公募FOF產品具有以下優勢：

1、雙重風險分散，降低波動和個券風險概率，淨值表現有望穩定。公募基金本身已經分散投資，而FOF產品又投資於多隻基金，實現風險兩重分散；單一證券在FOF組合中占比較低，即使遭遇個券風險事件，對FOF整體影響可能也較小。

2、FOF通過專業化篩選，力爭鑒別出哪些基金經理是真有水平，哪些只是運氣使然。

3、國外研究表明，收益的91%都是由資產配置所決定，FOF管理人力爭通過恰當的資產配置，避免犯追漲殺跌、買高賣低的錯誤。（註：根據Brinson， Hood & Beebower研究報告，美國退休基金在1977-1987年期間取得的回報中，約91%是歸功於資產配置決策。）

4、集合理財，合理降低單個投資者的基金交易成本。FOF集合多個投資者的小額資金，形成規模優勢，基金交易中單筆申購規模越大，申購費越低；FOF以中長期投資為主，持有時間更長，通常基金份額持有時間越長，贖回費越低。

5、公募FOF力爭提供長期良好投資體驗。

註：數據來自中國銀河證券基金研究中心網站；數據截至2024.07.05

奧運賽場上，運動健兒們為國爭光，我們每天收到中國隊斬獲幾金幾銀的好消息，這正是團隊的力量，我們參與球類、射擊、水上、田徑等多項賽事，展現的是綜合的實力。同樣，FOF基金也是投資市場上不同類型、不同風格的基金，力求組合的最優效果。

三、為什麼選擇華商基金的FOF產品？

華商基金FOF的核心“技戰術”有以下幾點：

（1）獨立開發的力爭前瞻中期市場趨勢的模型，力爭抓住中期趨勢。

（2）基金經理的三維評價體系。基於基金經理，通過RBSA和PBSA的數據分析，輔以細緻的調研，將基金經理按照擅長的領域分成120個風格子類，形成全面的基金經理分類體系，力求獲知“誰好誰壞，誰美誰醜”。

（3）絕對收益獨門絕技，提升持有感受。管理人通過獨創的絕對收益FOF管理體系，重視回撤控製，通過提升產品的絕對收益屬性，力爭提升持有感受。

（4）策略武器儲備多。管理人積極通過多策略搭配，如日曆效應、機構季末窗飾效應、縮量反彈效應等，力爭進一步增強FOF產品回報。

華商基金8月2日發行華商融享穩健配置3個月持有混合（FOF）基金（A類020878/C類020879），根據基金合同規定，該基金投資於公開募集證券投資基金的比例不低於基金資產的80%，其中投資於股票（含存托憑證）、股票型基金（包括股票指數基金）、混合型基金等權益類資產的比例合計占基金資產的0-30%；投資於港股通標的股票不超過股票資產的50%。該基金持有現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例合計不低於基金資產淨值的5%，其中，現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。計入上述權益類資產的混合型基金需符合下列兩個條件之一：1、基金合同約定股票資產投資比例不低於基金資產60%的混合型基金；2、根據基金披露的定期報告，最近四個季度中任一季度股票資產占基金資產比例均不低於60%的混合型基金。

本基金投資於QDII基金和香港互認基金的比例合計不超過基金資產的20%；投資於貨幣市場基金的比例不得超過基金資產的15%。

如法律法規或監管機構變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程序後，可以調整上述投資品種的投資比例。產品將以長期穩定回報為投資目標，專業為投資者一站式優選基金，積極把握基金市場投資機會。感興趣的投資者可以閱讀產品的法律文件進一步詳細瞭解。

好了，今天《有趣的投資》就講到這裏。投資市場風雲變化，新鮮有趣的理財知識層出不窮，想聽什麼？想瞭解什麼？說出您的想法，留言給我們，也許下一期“有趣的投資”就是您最想瞭解的。我們下期見！

數據說明：華商融享穩健配置3個月持有混合（FOF）的募集期為2024年8月2日至2024年8月27日絕對收益是指證券或投資組合在一定時間區間內所獲得的回報；相對收益是產品的絕對收益與產品的業績比較基準收益之間的差。以上內容僅代表基金經理投資理念，具體投資策略詳見基金法律文件。

風險提示：本基金設置最短3個月持有期，3個月持有期到期之後，基金份額持有人方可提出贖回申請，存在投資本基金後3個月內無法贖回的風險。本基金若投資內地與香港股票市場交易互聯互通機制（以下簡稱“港股通機制”）允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯合交易所”）上市的股票的，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本基金的首募規模上限為30億元，若基金募集過程中規模超過上限，基金管理人將採取末日比例確認的方式實現規模的有效控製。

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