汽車出口增速大逆轉，化工ETF（516020）連續4日吸金！機構：化工行業景氣度有望邊際回暖

資金近日持續通過化工板塊場內熱門佈局工具化工ETF（516020）進場加碼化工板塊。數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）已連續4個交易日獲資金回流，且近5日合計淨流入額超過700萬元。

消息面上，8月7日，海關總署公佈了2024年7月份我國貨物貿易進出口數據。數據顯示，今年7月，中國汽車出口金額環比增長14.32%，而在今年6月，汽車整車出口金額為87.3億美元，環比下降17.16%。分析人士指出，環比增速由負轉正實現“大逆轉”，7月中國汽車出口重啟“加速鍵”。

今年上半年，中國汽車出口位居全球第一。據中國汽車工業協會數據，中國汽車製造商在今年上半年向海外出口了279.3萬輛汽車，同比增長31%；日本汽車工業協會公佈的數據顯示，2024年上半年日本汽車出口量為201萬輛。這意味著，2024年上半年，中國汽車工業再次實現了對日本的超越。

分析人士指出，當前，中國新能源汽車產業正處於一個關鍵的轉折點，開拓海外市場成為中國新能源汽車產業發展的必然選擇。

值得注意的是，化工行業是汽車行業重要的上遊原料行業，鋰電等細分行業更是對新能源車至關重要，汽車出口額的向好或也預示著化工行業部分子行業下遊需求有望持續得到提振。

從估值角度來看，當前或為化工板塊較好的配置時機。Wind數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）所跟蹤的細分化工指數市淨率為1.87倍，位於近10年5.09%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望後市，國海證券表示，供給端，當前歐洲部分企業盈利大幅下行，由於成本費用上升以及設備壽命到期，歐洲化工產能有加速退出的跡象；國內落後產能也到了盈虧平衡線，環保督察和能耗標準升級，國內化工落後產能有望出清，而國內新增產能增量逐漸達峰，未來資本支出有望下行；需求端，外需向好，內需築底，全球化工週期或已見底。

東興證券表示，不論是從價格週期角度、還是行業競爭格局邊際變化的角度來看，部分細分領域存在較好的投資機會。因此，建議重點關注以下四大投資方向：（1）供需格局有望改善的子行業；（2）資本開支擴張和研發驅動成長的龍頭企業；（3）部分新材料需求增加，國產替代持續推進；（4）國企改革持續推進，國有資產質量有望提升。整體來看，2024年下半年國內化工行業供需格局有改善預期、行業景氣度有望邊際回暖。

如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）佈局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。

圖片及數據來源：滬深交易所、華寶基金、雪球、Wind等，截至2024年8月7日。風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。Wind數據顯示，細分化工指數近5個完整年度收益率分別為2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。