龍頭房企窄幅震盪，濱江集團逆市收漲，地產ETF（159707）日線三連陰！機構：板塊超跌下聚焦兩大機會

地產板塊今日窄幅震盪，弱市中龍頭房企韌性較為凸顯。截至收盤，濱江集團逆市收漲0.25%，華髮股份頑強收平，新湖中寶、萬科A、陸家嘴、保利發展等小幅收跌。熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）全天小幅震盪，場內價格收跌0.55%，日線三連陰，交投仍超千萬維持相對高活躍度。

梳理來看，地產近期政策仍持續加碼，樓市銷售仍較為弱勢。機構認為，總體來看，近期中央和各地政策部署力度進一步加大，隨著存量商品房去庫存帶動房價企穩，房地產市場基本面有望加快改善。

政策面上，8月10日央行發文，未來隨著房地產市場定價趨於理性，租賃需求進一步釋放租售比持續改善回升，住房租賃企業運營能力不斷提升，住房租賃市場實現商業化可持續發展是有基礎的。要繼續發揮好支持政策對住房租賃產業的推動作用，完善住房租賃金融支持體系同時，充分調動市場化機構的積極性。

地方層面，一線城市已經開始實施包括購房落戶在內的多項政策。例如，廣州市花都區於8月6日發佈政策，非本地戶籍人士購買新房後，可獲得花都人才綠卡，享受與本地戶籍居民同等的子女教育、機動車搖號、購房及居住保障等權益。此外，深圳市於8月7日發佈通告，計劃收購符合條件的商品房，用作保障性住房。

樓市方面，據機構統計，由於購房需求季節性回調，疊加高基數效應，上週（8.5-8.11）商品房市場銷售走弱，30大中城市商品房成交面積環比減少25.76%，同比減少16.84%，但年內累計成交面積同比降幅仍呈持續收窄態勢。

樓市銷售何時轉暖？財信證券認為，考慮到目前商品房銷售的絕對量仍處於曆史低位，整體市場修復可能仍需時間，宏觀經濟複蘇以及政策持續發力是提振購房者信心的關鍵因素，期待各大核心城市跟進收儲相關工作，促進市場供需再平衡。隨著穩需求、保交樓的推進，樓市銷售有望出現邊際改善。

針對地產板塊機會，板塊當前超跌明顯。以中證800地產指數為例，指數仍圍繞2009年以來階段低點震盪。截至8月14日，中證800地產指數PB估值為0.62倍，處指數近10年2.74%分位點，估值處曆史低位區間。

中銀證券認為，板塊超跌的情況下，板塊投資機會主要聚焦在市場修復和政策變化。

一方面，房價是當前行業重點關注的指標，若核心城市房價預期改善，重點佈局的房企或將率先受益，當前新房房價整體的下跌幅度是小於二手房的，但二手房價對居民的心理預期影響更大，對置換決策有重要影響，所以還要持續跟蹤二手房房價的改善。

另一方面，重點關注“去庫存”政策實際落地情況，尤其是各地地方政府收購存量商品房用作保障房的相關細則的進展情況與政策效果。

具體配置上，中銀證券指出，行業競爭格局改善邏輯依然適用，財務安全性高、拿地和銷售基本面仍然較好的優質房企有望在行業出清過程中受益。建議關註：①無流動性風險且拿地銷售基本面仍然較好的房企；②政策寬鬆後預期能夠有顯著改善的底部彈性標的。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場12只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超9成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等，截至2024.8.14。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。