龍頭資產普跌，中證A50指數創6個月新低！低位配置機會或至，A50ETF華寶（159596）全天溢價頻現！

8月14日，A股震盪走低，市場連續出現地量。悲觀情緒蔓延下，A50龍頭資產同步調整，中證A50指數跌0.89%，收盤點位創近6個月新低，50只成份股中43只收跌，華魯恒升重挫4.3%居首，彙川技術、藥明康德、鹽湖股份等多股跌逾3%，權重股貴州茅台、寧德時代、中國平安等悉數收跌。

ETF方面，龍頭寬基A50ETF華寶（159596）被動跟蹤中證A50指數，場內價格收跌0.74%，創上市以來新低。值得關注的是，A50ETF華寶（159596）全天溢價頻現，反映買盤資金相對較強，或有資金逢低介入。

此前已有資金逢跌配置，數據顯示，截至8月13日，A50ETF華寶（159596）近10日累計吸金近1.18億元。

【A50積極因素不斷累積】

大市持續築底背景下，A50龍頭資產近期行情以調整為主，不過積極因素正在不斷累積，對於後市不必過於悲觀。

業績面來看，目前已披露半年報的9家A50龍頭公司業績多數向好，盈利占比達100%，其中6家歸母淨利潤實現兩位數以上增長！寧德時代營業總收入超1667億元，暫居A50“營收榜”首位！貴州茅台半年暴賺417億元，暫居A50“利潤榜”首位！牧原股份歸母淨利潤同比增長近130%，淨利增幅居首！

從產業資本動向來看，今年以來A股上市公司“回購潮”爆發力度遠超往年，多家A50龍頭公司真金白銀作表率。數據顯示，截至8月13日，中證A50指數50只成份股中25只已實施回購，金額合計超109億元！其中，藥明康德年內回購金額達20億元，順豐控股、寧德時代、寶鋼股份年內回購金額分別高達15.46億元、12.12億元及11.61億元。

【機構仍看好大盤龍頭風格】

就後市演繹，綜合多家券商觀點來看，大市短期或仍將以震盪為主，風格輪動方面，大盤價值/龍頭或具有相對優勢。

方正證券指出，政策的落地、延續性和預期扭轉的可能性暫時還處在窗口期，需要繼續觀察以上因素的變化情況，市場短期或仍以震盪為主，積極的邊際變化正在逐漸顯現，市場有望在震盪中向新的方向切換。

中金公司分析認為，股市當前在估值、情緒、資金等方面整體處於偏低狀態，下跌空間或有限，未來大概率以震盪上行為主。風格輪動方面，8月相對看好大盤價值風格。

招商證券也表示，近十年的曆史數據統計顯示，進入中報業績披露期，市場多選擇業績相對穩定的大盤龍頭進行避險，風格方麵價值風格相對占優。綜合各方面來看，8月依然維持基於DCF定價模型（現金流折現模型）的“高ROE（淨資產收益率）高FCF（自由現金流）龍頭風格有望占優”的判斷。

把握大盤龍頭風格機遇，配置工具建議關注A50ETF華寶（159596），該ETF被動跟蹤的中證A50指數彙聚各行業核心龍頭公司，成份股最新平均市值達2589億元，大盤風格顯著。截至2024Q1，中證A50成份股ROE中位數達12.59%，顯著高於滬深300（9.73%）及上證50（9.89%），彰顯核心龍頭盈利優勢。

圖片、數據來源滬深交易所、iFinD、華寶基金

風險提示：A50ETF華寶（159596）及其聯接基金標的指數為中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金及其聯接基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。