COMEX黃金屢創新高，雙線邏輯或已顯現？赤峰黃金飆漲超6%，有色龍頭ETF（159876）盤中漲逾2%

今日（8月19日），有色金屬板塊高歌猛進！截至9時57分，赤峰黃金領漲6.38%，山金國際上漲5.74%，中金黃金上漲5.27%。 熱門ETF方面，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）震蕩上攻，場內價格現漲2.48%。

消息面上，今日盤中，國際COMEX黃金繼續上探上市以來的高點（2549.9美元/盎司），值得注意的是，COMEX黃金自2月中旬下探年內低點以來（1996.4美元/盎司）截至8月16日，累計上漲27.04%，站上全部均線！

國盛證券指出，美國整體價格通脹數據穩步下行，進一步強化市場對於美聯儲貨幣政策轉向落地以實現經濟軟著陸的預期。同時，黃金交易“非美資產”屬性邏輯仍在，預計金價中樞仍保持向上彈性。中遠期看，高利率環境不斷延續或將放大經濟下行壓力，為未來降息落地積蓄動能；黃金作為非美資產替代在經濟下行壓力升溫時避險屬性將逐漸凸顯，全球央行增持黃金預計延續，非投機頭寸在美聯儲寬鬆不及預期或降息時點後移時為金價提供支撐，長期看，金價或將繼續受益於美聯儲降息空間與避險溢價雙線邏輯。

公開資料顯示，按照申萬三級行業口徑，截至7月底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、黃金、鋁是前三大重倉行業，權重占比分別為21.3%、17.5%、17.3%，合計占比超50%。有望受益於黃金大漲行情，也有望受益於大宗商品上漲週期。

數據、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

註：中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發布日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。